中概股的慘跌不僅讓國內投資者很受傷，也讓海外投資者傷心欲絕。
一名年輕的海外投資者在經紀商Robinhood（羅賓俠）買入阿里巴巴股票的看漲期權，一次性虧損了400,000美元。他說這幾乎是自己所有的存款。
他在Vice.com上發文，闡述了自己的糟糕的投資過程，以及悲傷的投資感受。
我真的很愚蠢天真。我18歲就來到美國，身上沒有錢，為了讀完大學，兼職做一些零散的雜活。
我沒有上一所好的大學，畢業後就一直從事銷售工作。第一份工作賺了了40,000美元，之後是50,000美元。三年多前，我找了一份不錯的工作，開始真正賺錢存錢。那會的感覺真的很棒！
除了賺錢我們有其他愛好，不停地賺錢存錢，就這樣我存了不少錢。這是我三年多來所有的積蓄。我試著做些其他事情來讓自己擺脫當前的工作狀態。因為如果我繼續這樣全身心撲在工作上，感覺很快會瘋了。
而投資似乎是一次激動人心且有趣的旅程。這有點像賭博。
我是一個超級保守和節約的人。每月的生活開支約2500美元，租金900美元。過去10年中，我買的較為昂貴的商品是，2014年花了1500美元買的膝上型電腦，2017年花了2800美元買的二手車，以及我最近花了1300美元買了一部從未使用過的蘋果手機。以前媽媽換手機時，通常我會使用她的舊手機。
我知道這會讓人覺得很愚蠢，但從投資的角度來看，我自認為是保守的。我有一個300,000美元的存款賬戶，每年賺利息1000美元，顯然這無法跑贏通脹。我也一直在密切關注投資市場，並做了大量的公司研究和試圖瞭解商業與經濟模型。我喜歡閱讀很多書籍，其中很多都是關於投資的書。
我開始將3000美元的閒錢投入到加密貨幣中，當2017年時，我將資金增加到了5000美元，然而不久後全部打水漂了。但我看到似乎每個人都在加密貨幣上賺錢，而我卻沒有。
我工作的行業屬於科技領域，身邊很多同事身價都有1000萬美元。他們都是從遊戲驛站（GameStop）這個妖股上賺的，這實在太荒謬了。我開始變得貪婪，甚至患上了“錯失恐懼症（FOMO）”
（“交易員說”備註：錯失恐懼症（“Fear of Missing Out”，簡稱“FOMO”），特指那種總在擔心失去或錯過什麼的焦慮心情，也稱“局外人困境”。在交易中，恐懼和貪婪是人類兩種強大的敵人。交易者可能會擔心錯過（FOMO），擔心虧損或擔心做錯事情。）
這一點並不是從阿里巴巴開始，而是始於AMC上的5000美元賭注。今年年初美國散戶在Reddit論壇上的瘋狂舉動，推動GameStop和AMC股價瘋狂上漲。我在AMC上投入5000美元很快變成了15,000美元，然後在白銀上的押注變成了50,000美元。
那會我還知道見好就收。現在想著在一個安全的投資標的上下賭注。這個安全賭注就是阿里巴巴。當阿里巴巴的股價從330美元跌至245美元時，我認為找到了一家極低市盈率的公司，每個分析師都給予了買入評級，認為存在40%-50%的上漲空間。我查看了分析師評級工具TipRanks，我的理解就是這是一個非常非常安全的投資標的，風險很有限。
然後，我就將大部分資金押注在這一隻股票期權之上，阿里巴巴的200美元行權價看漲期權。我將看漲期權概述為對股票標的的槓桿押注，它可以幫助你在股票漲跌上加大賭注。今年2月，我在阿里巴巴看漲期權上投入了300,000美元，這幾乎是我儲蓄賬戶上的所有現金存款。
我什麼都沒有了。
我當時的看法是我可能不會賺很多錢，但我不會損失太多。下跌空間似乎有限，如果情況變得更糟，最多也就賬戶虧損到280,000美元左右。
然而，價格幾乎從一開始就持續下跌。我沒日沒夜地盯著圖表，這讓我精神上受到很大傷害。由於阿里巴巴在美國和中國香港兩地上市，所以你必須週一到週五不停地關注香港市場的盤前和開盤情況，然後又到美國市場的情況。
我媽媽在今年4月13日告訴我，你止損出場吧。然而我卻沒有這麼做。這可能是自己很自我，也可能是自己非常愚蠢，心存僥倖。反正當時聽不進任何的人勸告。很多人都說跌到底了，會上漲，所以你就想，這會反彈的。
隨著薪水的上漲，我又存了100,000美元。所以在7月，我又投入了近100,000美元。我已經賭紅了眼。我基本上將所有的流動現金都入金到我的交易賬戶。如果公司7月底沒有支付薪水，我就不會在8月1日支付租金。
我媽媽再次勸我不要這麼做，然而我還是這樣做了。
當我再入金100,000美元時，她不斷跟我說明天就賣掉，明天賣掉，明天賣掉……我沒聽。現在想想這是非常愚蠢的，極端的貪婪和冒險。
在接下來的10個交易日裡，阿里巴巴股價又跌了30%。那會我已經完全沒有現金了。
交易賬戶中的400,000美元幾乎變成了零。那會我知道我已經沒有任何的辦法了，剩下的就是乞求股價能夠回來，甚至祈禱能夠拿走300,000美元，而不是拿回全部。
但事實是，我仍然有些樂觀。我還有75,000美元，我希望阿里巴巴能夠反彈，然而它沒有。當我想著如何把錢賺回來的時候，我賬戶裡剩下的75,000美元變成了50,000美元，而且……可能繼續虧損。
（資料來源：老虎證券，截止時間2021年12月18日）
（資料來源：老虎證券，截止時間2021年12月18日）
這兩個月我非常鬱悶。我知道自己搞砸，覺得自己非常愚蠢，並陷入了深深的自責。
今年10月份，就在我生日的前夕我平倉了並登出了我的Robinhood賬戶。我認為自己不應該懸在這棵樹上。你知道嗎？當我平倉那天，我感覺好多了，如釋重負！儘管400,000美元剩下不足20,000美元。
後面我偶遇到一個50多歲的大叔，他給我講了一個故事，稍微改變了我的看法。這位大叔花了很長時間攢下了150,000美元，然後投入到市場中，結果虧了110,000美元。他說的這些事情觸動了我的心。他說，他現在真正關心的是現在有足夠的錢送兩個女兒上大學。我在想，我又有什麼好哭泣的呢？我有工作，有住所，有食物……這改變了我的觀點。
我不相信被動指數投資。你知道沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 如何押注數百萬美元，押注的指數在10年內的表現將優於一群對沖基金嗎？我的真實想法是我不一定相信被動投資是答案。
但我也不認為這種瘋狂“方式也是答案”，因為很多零售交易者根本沒有受過教育，交易股票不在他們的能力範圍內。我覺得年輕人真的、真的很蠢，尤其是現在有錢的人。有很多像我一樣的人認為他們瞭解股票市場以及管理風險敞口和分散投資的正確方法，但他們中的很多人並不瞭解。他們只是過度自信的“白痴”。
當你看到很多有關以信用利差或任何這些期權以及衍生品為中心的策略影片時，它們本身具有固定的風險，大多數人傾向於相信自己比其他人更聰明。事實是我們不是。我他媽的太蠢了。我不知道我到底在做什麼。我當時只是對自己的賭注充滿信心。
我愚蠢到沒有將投資多元化。但我不認為Robinhood對社會有積極意義。它的產品本身設計存在問題。當你進行交易時，看到上漲或下跌，綠色或紅色時，就會上癮。如果他們的模式是按訂單流付款，那麼毫無疑問他們只是希望你不停地交易，無論你是賺錢還是虧錢。
事實上，今年二季度，在Robinhood 5.6億美元的總營收中，交易收入佔比高達80%，達4.5億。值得注意的是，“免傭”的Robinhood居然有80%收入來自交易收入，是因為Robinhood的免傭不對客戶收取佣金，但其80%的“基於交易的收入”來自於向做市商銷售訂單流（PFOF，Pay for order Flow），簡稱“賣訂單流”。
（資料來源：優質財經）
從這個角度看，Robinhood的客戶是風險偏好較高、投機屬性很強的群體，以加密貨幣、期權等高風險產品為主要投資標的。目前Robinhood的入金客戶人數為2250萬，客戶總資產達1020億美金。
阿里巴巴目前的交易價格為120美元左右，幾乎是我最初買入時的一半。回想起來，從風險管理和投資基本面的角度來看，這是一個非常愚蠢的決定——自我、貪婪、過度自信和 FOMO 的“綜合驅動”。儘管如此，如果我能再做一次，我就不會再投入另外的100,000美元，但我仍然會在最初的300,000美元下注，即使我會輸掉所有賭注。如果我沒有得到這個教訓，如果我現在沒有失去 300,000美元，我會想，嘿，這在我的能力範圍內，我現在完全知道不是。如果我再等3年，結果是200萬美元而不是30萬美元。
當我虧了錢時，我後悔的事情其實不是虧了錢。我意識到我根本沒有其他愛好。3年來，我所做的事情只是工作。我想不出哪一個週末我只是出去玩的開心。這是多麼的愚蠢！
在回應這位零售交易者的故事時，Robinhood的一位發言人否認了他們將股票遊戲化的想法，並表示：
作為一家自主經營的經紀公司，我們在穩定性、教育資料和客戶支援方面投入了大量資金，以便我們可以在客戶的投資旅程中與他們會面。在過去的一年裡，我們對我們的期權平臺進行了許多改進，包括對想要交易期權的客戶提出更嚴格的資格要求。我們一直致力於提供期權教育體驗，以便人們做出明智的投資決策。我們的平臺旨在使投資變得直觀、平易近人且更易於訪問，重要的是不要將其與遊戲化混為一談。
該發言人還表示，該公司的設計和商業模式符合行業標準，Robinhood“將繼續完善我們的期權審批流程。” 這位發言人補充說， Robinhood還持續監控客戶交易期權的資格。他們最近“實施了更嚴格的客戶資格標準”，其中包括一些修訂後的財務和經驗要求。
