摘要：大家好，我是建信基金基金經理邵卓，今天為大家講解新能源板塊明年行情能否繼續上漲，總體上對明年新能源板塊，我覺得是需要細算的一年，這個裡面不同的行業和環節會分化比較大。比較考驗基金經理的選股能力，不過也存在不少新機會，我們投研團隊會做好為大家選股這件事，力爭持續為大家創造較好的超額收益。新能源整體明年還是值得期待的。歡迎大家在討論區與我交流關於新能源以及TMT行業的看法~
短期來講市場其實反映的是一個普漲，或者是說一些擴散的行業邏輯，具體來講比如說新能源，我們看新能源車，產業鏈發展空間巨大，因為今年是一個量、價、估值三重因素在上升的大的宏觀環境，從年初的這種銷量一直到年底一直在超預期，任何一個成長性的行業，我們看到滲透率在10%到35%或者是40%，這個階段都是非常好的滲透率提升的成長階段。
但是明年就不一定會像今年是量價估值提升了，明年量上的擴張是比較確定的，但是價就未必了。我們知道價格更多的取決於供需，那麼今年的各個環節都漲價的因素最主要的來自於需求，短期上得太快太猛，超預期超得太多，產業鏈各個環節的產能可能都是不足的，所以所有的價格都已經來了一波上漲。
但很多環節的產能，它的投產週期是一年半到兩年，所以就意味著從比如說今年年初開始，這些各個環節的新建的產能，在明年陸陸續續我們能見到一些新產能的投產，從投資的角度來講，你的價格邏輯可能是開始往下走的，所以明年就可能要精打細算。
看明年像不管是碳酸鋰，還有包括像這個銅箔，就這些的產能的瓶頸都是很緊張的，都仍然是一個階段性的供不應求的階段，所以我覺得仍然有投資機會，但是這個投資機會就不會像今年是這麼系統性的，這麼全域性性，這更考驗基金經理的能力。
最近的一個月左右的時間，其實大家炒的得比較多的是汽車電子，然後包括像一些汽車的智慧化，這個裡面我覺得更多體現出來一種行業擴散的感覺。那麼這些公司其實為什麼在現在的時候漲？
因為他們基本面的堅實程度其實是不如前面我們講的產業鏈，因為這裡面的很多公司或多或少有是有一點問題，比如說我們說車用聯結器這個行業，這個環節的製造的壁壘其實並不高，它更多的是一些車規級的認證的長准入的週期，所以它形成了一些壁壘。比如智慧駕駛，比如導航，這一塊是值得看好，但是主力的玩家是整車廠，他們更多的是一些從基本面上來講相對邊緣的品種，那麼所以在這一個階段就會遇到一些這樣的問題。
那麼這些品種其實不如我們在20年前期炒的各個行業的這些上市公司，那麼這些不管是像電池還是說像隔膜，像電解液，像正負極材料，中國的電動車企業是有全球的話語權，但是在智慧化的這個賽道上，其實中國的企業相對來講是一個從屬的角色，但是這個不影響市場反映這方面的一些預期，我們也有一些看好的公司。
但一方面明年我們能見到越來越多的l3的車型出來，另一方面也是因為前面這個主力的賽道會遇到各種各樣的問題，然後所以大家的精力會適當的分散，這些小股票的估值，短期經過一輪反應以後，我們回過頭來還是發現有產業鏈定價權的這些龍頭公司，價效比又變得還可以了。
所以總體上對明年新能源板塊，我覺得它需要細算的一年，那麼這個裡面不同的行業和和環節會分化比較大。最近市場反映出來的一些新的投資機會是特別值得重視的。一些新機會原來市場是沒有反應出來，但是突然發現某一個公司某一項業務在短期是有一個爆發能力的，這些挖掘從投資股票的角度來講是很有意義的一件事。
註釋: “本文舉例中出現的部分個股資訊僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。”
作者：建信基金邵卓
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來源：雪球
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