財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，中央經濟工作會議近日召開。會議要求，明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進，宏觀政策要穩健有效。各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利於經濟穩定的政策，政策發力適當靠前。
會議指出，財政政策和貨幣政策要協調聯動，跨週期和逆週期宏觀調控政策要有機結合。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。
會議還強調，要繼續做好“六穩”、“六保”工作，特別是保就業保民生保市場主體，圍繞保持經濟執行在合理區間，加強和改善宏觀調控，加大宏觀政策跨週期調節力度，提高宏觀調控的前瞻性針對性。
市場人士指出，明年政策實施將更加強調綜合平衡，會對政策效應有充分預判和應對預案，在明年經濟下行壓力較大時段，將會保持必要的政策力度，防止經濟執行滑出合理區間。
東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯社表示，會議強調“政策發力適當靠前”，主要源於受房地產市場處於“寒潮期”等因素影響，明年經濟下行壓力主要集中在上半年。
粵開證券研究院副院長羅志恆對財聯社表示，會議重提“六穩”“六保”，預計政策發力適當靠前，提前應對下行壓力；另外政策注重有效，需要力度、節奏、時機和精準施策的把握；估計監管政策將從今年的強力調控階段走向相對溫和規範的階段。
積極的財政政策要提升效能
會議指出，積極的財政政策要提升效能，更加註重精準、可持續。要保證財政支出強度，加快支出進度。實施新的減稅降費政策，強化對中小微企業、個體工商戶、製造業、風險化解等的支援力度，適度超前開展基礎設施投資。堅決遏制新增地方政府隱性債務。
羅志恆認為，明年財政政策重點工作可能包括穩定經濟，擴大內需、推動經濟轉型升級落實“雙碳”目標、促進共同富裕、促進科技創新、“六穩”“六保”、化解風險等。
羅志恆表示，明年將更加精準地推出新的減稅降費政策。明年市場主體面臨的壓力大於今年，有必要出臺新的減稅政策提高市場主體的抗風險能力；同時要體現出結構性和精準有效性，即尤其強化對中小微企業、個體工商戶、製造業、風險化解等的支援力度。
東吳證券宏觀團隊對財聯社表示，明年“精準、可持續”的財政更加“超前”，2022年財政赤字和專項債的額度可能將繼續穩中有降，並且將堅決遏制新增地方政府隱性債務。
紅塔證券宏觀團隊認為，明年地方債務仍有去槓桿的壓力，對城投的融資政策預計將持續偏緊。明年的基建投資擴張資金來源主要靠的是財政支出端。
穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕
在貨幣政策方面，會議提出要引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、科技創新、綠色發展的支援。市場人士指出，明年貨幣政策仍然是結構性的，對地產等傳統部門仍將以穩住存量，防風險為主，但對小微企業、科技創新、綠色發展的結構性寬鬆的貨幣政策還將繼續深化和延續。
東吳證券宏觀團隊認為，和去年明顯的不同是，貨幣政策未強調“保持宏觀槓桿率基本穩定”，預計明年貨幣政策在穩信用上將發揮更大的作用，2022年宏觀槓桿率可能將出現一定上升。
王青也表示，明年上半年貨幣政策邊際寬鬆帶來的增量資金會優先向小微企業等重點領域投放；另外明年結構性貨幣政策還將擔當重要角色，其中支小再貸款規模可能繼續擴大，碳減排支援工具將開始發力，也不排除推出定向支援科技創新政策工具的可能。
堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位
會議提出，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加強預期引導，探索新的發展模式，堅持租購併舉，加快發展長租房市場，推進保障性住房建設，支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業良性迴圈和健康發展。
市場人士指出，此次“房住不炒”的定位未發生變化，顯示對炒房和投資投機的購房需求仍然沒有放鬆的跡象。預計後續政策制定部門即便有邊際放鬆性的政策出臺，也會嚴格守住這條紅線。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，此次會議首次提出了預期引導的概念，表明當前在預期管理和引導方面上將有新動作。預計後續在穩房價方面，各類土地供應會持續跟進，以進一步穩定市場的預期。
壓實各方責任，廣泛配合完善金融風險處置機制
在風險防範方面，本次會議強調，要繼續按照穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈的方針，抓好風險處置工作，加強金融法治建設，壓實地方、金融監管、行業主管等各方責任，壓實企業自救主體責任。化解風險要有充足資源，研究制定化解風險的政策，要廣泛配合，完善金融風險處置機制。
市場人士預計，當前房地產金融環境由冷轉暖的勢頭仍將延續一段時間。當前房地產市場風險已引起中央充分重視，明年相關風險防範力度會進一步加大，個體風險向整個行業擴散的傳導路徑將被封閉，更不會允許其對金融安全形成衝擊。
