證監會重磅出手，精準狙擊"假外資"！
證監會和交易所釋出規則，加強對跨境證券活動的監管，從嚴監管所謂的“假外資”。
證監會就修改《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》公開徵求意見，明確投資者依法享有透過內地與香港股票市場交易互聯互通機制買入的股票的權益。滬深股通投資者不包括內地投資者。滬深交易所同步修訂的滬深港通業務實施辦法對內地投資者具體範圍等做進一步明確，內地投資者包括“持有中國內地身份證明檔案 的中國公民和在中國內地註冊的法人及非法人組織，不包括取得境外永久居留身份證明檔案的中國公民。”
此前，因部分內地投資者在香港開立證券賬戶及北向交易許可權，透過滬深股通交易 A 股，這部分投資者中的98%以上已開立內地證券賬戶可直接參與A股交易，兩種途徑交易有發生跨境違規活動的風險，也給市場造成了北向交易中有不少所謂“假外資”的印象，所以監管此次發文規範，讓“外資”更純粹。
為順利推進規範工作，保護存量投資者的合法權益，證監會做了過渡期安排。自規則實施之日起，香港經紀商不得再為內地投資者新開通滬深股通交易許可權。政策實施之日起1年為過渡期，過渡期內，存量內地投資者可繼續透過滬深股通買賣A股。過渡期結束後，存量投資者不得再透過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續賣出；無持股內地投資者的交易許可權由香港經紀商及時登出。
點評：今年以來，A股交易量放大，其中“外資”貢獻不小。證監會副主席方星海在2021年上交所國際投資者大會上表示，今年1至9月，境外投資者透過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計淨買入A股近2000億元；這其中，7至9月份淨買入216億元。截至2021年9月末，外資持有A股流通市值為 3.53萬億元,佔流通市值比重約4.8%。除了上述真實的“外資”資金外，還有一部分內地投資者借滬深股通進入A股市場，相當於既有滬深股通賬戶，還有A股賬戶，兩種途徑交易有發生跨境違規活動的風險，給市場造成了北向交易中有不少所謂“假外資”的印象。此前，還傳出了內地量化資金借道的訊息，不利於滬深港通的平穩執行和長遠發展。
詳情參見：《剛剛！證監會重磅出手，精準狙擊"假外資"！哪些資金最受衝擊？設定一年過渡期，一年後只賣不買》
2
理財公司迎新規！銀保監會發文強化理財產品流動性風險管理，提高資產流動性與產品運作方式匹配度
為加強理財產品流動性管理，保護投資者合法權益，銀保監會制定了《理財公司理財產品流動性風險管理辦法》，自發布之日起五個月後施行。《辦法》充分借鑑國內外監管實踐，對理財產品流動性管控重點進行了明確與規範。內容共七章45條，分別為總則、治理架構與管理措施、投資交易管理、認購與贖回管理、合作機構管理、監督管理以及附則。
《辦法》透過建立專門的理財產品流動性管理規定，進一步完善了理財公司規則體系，有助於督促理財公司完善流動性管理機制，提高管理能力，更好推動理財產品淨值化轉型。同時，也有助於保持理財產品投資策略的相對穩定，為投資者獲取長期投資、價值投資收益，更好保障投資者合法權益。
當前理財產品正在推進淨值化轉型，對產品流動性管理提出更高要求。出於維護金融市場穩定的需要，出臺《辦法》，有助於督促機構加強產品流動性管理，更好防範風險跨市場、跨產品傳染。此外，《辦法》有助於進一步完善理財公司制度規則體系的需要。根據《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》有關“金融監督管理部門應當制定流動性風險管理規定”的要求，進一步明確細化理財產品流動性風險管理規則。
《辦法》強調將流動性風險管理貫穿於理財業務執行的全流程。要求理財公司加強理財產品認購、贖回管理，依照法律法規及理財產品合同的約定，合理運用理財產品流動性管理措施，以更好維護投資者合法權益。合理運用管理措施還有助於保持投資策略的相對穩定，為投資者獲取長期投資、價值投資收益。《辦法》同時強化了事先約定和資訊披露要求。
3
競價發行要重現？A股第三種定價方式！發行人需公開路演
12月16日，中證協釋出《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發行與承銷特別條款》（下稱《北交所承銷特別條款》）等自律規則。《北交所承銷特別條款》規定，股票公開發行並在北交所上市，採用網上競價方式發行的，發行人和主承銷商應當至少採用網際網路方式向公眾投資者進行公開路演推介，主承銷商應當公開披露投資價值研究報告。
據瞭解，《北交所承銷特別條款》主要強調對北交所特有的相關規定。《北交所承銷特別條款》首先是明確了採取網上競價方式確定發行價格的相關要求。股票公開發行並在北交所上市，採用網上競價方式發行的，發行人和主承銷商應當至少採用網際網路方式向公眾投資者進行公開路演推介，主承銷商應當公開披露投資價值研究報告，並參照《註冊制下首次公開發行股票承銷規範》要求報送相關材料。其次明確了向戰略投資者配售的相關要求。規定股票公開發行並在北交所上市向戰略投資者配售的，主承銷商應當公開披露對戰略投資者出具的專項核查檔案，除要求發行人出具相關承諾函外,還應要求戰略投資者就相關事項出具承諾函。
記者注意到，包括科創板、創業板在內的註冊制新股，目前現行的定價方式有兩種：網下詢價或者直接定價。競價發行是北交所獨有的定價發行方式。北交所有網下詢價、直接定價、競價發行三種定價方式。
點評：“競價發行是由精選層直接平移到北交所的，這也是當前北交所與滬深兩交易所在公開發行定價上所獨有的一種定價方式，目前還未有實施案例，雖其也能充分反映發行人的真實價格，但更大可能是助推了發行價的上移，更多的是有利於發行人多融資，並會讓報價者為了入圍而相對不理性，推高發行價，導致破發風險大增”，新三板資深投資人周運南向記者表示。資深投行人士王驥躍向記者表示，在A股歷史上曾出現過競價發行的案例，不過很快就被叫停了。Wind資料顯示，在九幾年的時候，包括海馬汽車、哈投股份、遠東股份等採用的是競價發行的方式。記者注意到，目前不少北交所股票的招股說明書，已經將競價發行作為了可選的定價方式之一。
詳情參見：《競價發行要重現？A股第三種定價方式！發行人需公開路演，北交所或將落地首例》
4
易綱重磅發聲！金融部門要穩字當頭、穩中求進，加大跨週期調節力度，保持流動性合理充裕
12月16日，央行召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，研究當前貨幣信貸形勢和部署下一步工作。
人民銀行行長、國務院金融穩定發展委員會辦公室主任易綱強調，金融部門要堅持穩字當頭、穩中求進，實施好穩健的貨幣政策。要加大跨週期調節力度，統籌考慮今明兩年銜接，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，遵循市場化、法治化、國際化原則，增強信貸總量增長的穩定性，穩步最佳化信貸結構，保持企業綜合融資成本穩中有降態勢，不斷增強服務實體經濟能力。
值得注意的是，這是央行今年第二次召開金融機構貨幣形式分析座談會。相較於8月份召開的座談會，此次會議提出我國經濟發展面臨短期下行壓力，並強調金融部門要堅持穩字當頭、穩中求進，要加大跨週期調節力度，統籌考慮今明兩年銜接，保持流動性合理充裕。
除了對貨幣政策基調作出表述外，會議還強調了增強信貸總量增長的穩定性，穩步最佳化信貸結構，保持企業綜合融資成本穩中有降態勢，不斷增強服務實體經濟能力。
詳情參見：《易綱重磅發聲！金融部門要穩字當頭、穩中求進，加大跨週期調節力度，保持流動性合理充裕，來看要點》
5
土耳其股市突然崩盤，1小時熔斷2次，被迫緊急叫停交易！
當地時間17日，為了阻止土耳其里拉匯率持續大跌的態勢，土耳其央行再次入市干預匯率，直接賣出美元支撐里拉頹勢，然而市場並不買賬，美元對里拉匯率連續跌破16、17關口，再創新低。截至最新，美元兌土耳其里拉報16.27。央行救市的失敗，直接導致該國股市大幅跳水，並兩次觸發伊斯坦布林證券交易所的熔斷機制。當天的兩次熔斷髮生在一小時內，當地時間16時24分，觸發第一次熔斷機制。恢復交易後，股市又繼續下跌，當地時間16時54分觸發第二次熔斷機制。根據土耳其伊斯坦布林證券交易所的規則，當股市跌幅達到5%和7%時將觸發熔斷機制。隨後，土耳其決定暫停股票、股票衍生品和債券回購市場的交易近一小時。此後恢復交易，截至收盤，土耳其伊斯坦堡100指數 (XU100)跌幅達8.52%。
此前，土耳其央行分別在12月1日、3日、10日、13日四次干預外匯市場，加上17日這次已經是本月第5次干預外匯市場。今年以來，土耳其里拉對美元已經累計貶值超過50%，特別是11月以來，貶值幅度超35%。這也讓里拉成為今年全球表現最差的投資之一。
除了股市和匯率，土耳其長期國債也面臨壓力。據Tradeweb，以美元計價的土耳其主權債券、特別是較長期債券價格面臨下行壓力。摩根大通EMBI指數顯示，土耳其與美國國債的利差擴大至579個基點，較上週五收盤上行28個基點。IHS Markit也稱，土耳其五年信用違約掉期較週四上漲3個基點，接近529個基點的12月6日以來最高。
市場分析指出，該國金融市場的混亂局面與總統埃爾多安不走尋常路的經濟與貨幣政策框架有關。在通脹的背景下，全球大多數央行開始提高利率以緩解高通脹，但埃爾多安長期以來一直認為高利率才會導致通脹，力主降息以刺激本國經濟，促進增長、出口和就業，甚至不惜 “炒”掉財長和多位央行行長。有分析稱，土耳其的整體消費者價格通脹預計將最大被推高10個百分點，明年通脹可能超過30%。標普公司上週五下調土耳其主權信用評級展望，理由是土耳其央行在通脹加速飆升時仍選擇降息。標普稱，目前的貨幣寬鬆和土耳其里拉大幅貶值將進一步拖累通貨膨脹，在2022年初可能達到同比上升25%-30%的峰值。
詳情參見：《震驚！這國股市突然崩盤，1小時熔斷2次，被迫緊急叫停交易，發生了什麼？美股道指大跌超530點》
6
美國連續制裁多家中企！多公司回應
美東時間12月16日，美國財政部和商務部發布公告，對多家中國企業進行制裁。根據美國財政部的公告，財政部外國資產控制辦公室 (OFAC) 根據行政命令 (EO) 13959 將八家中國科技公司列入“非SDN中國軍工複合體企業”（NS-CMIC）清單。此次列入名單企業包括人工智慧領域三家企業曠視科技、依圖科技、雲從科技，無人機研發生產商大疆創新（DJI），IT產品服務商中科曙光資訊，城市資料平臺產品及服務提供商東方網力，雲計算服務商立昂技術，電子資料取證行業龍頭企業美亞柏科。
多家公司對此進行了回應。立昂技術稱公司業務並不涉及美國市場，該事件對業績不會產生不良影響。立昂技術強調，公司雲計算、大資料及智慧城市的平臺和中臺均為公司自主研發，本次事件不會對產品及服務產生重大影響。此外，公司將持續關注和跟進後續事件的發展情況，進一步分析和評估該事項對公司的影響。
曠視科技釋出宣告回應稱：對美國財政部將曠視加入“中國軍工複合體企業”清單表示強烈反對。這一決定和相關指控是毫無事實根據的。美國已在2019年以同樣的指控將曠視列入其“實體清單”。公司重申，曠視始終堅持“用人工智慧造福大眾”的使命，確保其技術對社會產生積極影響，並遵守在提供服務所在區域的所有法律、法規。此次列入清單不會對曠視的日常經營產生影響。曠視將繼續推動AI技術的進步，為客戶和社會創造最大價值。
雲從科技釋出官方宣告表示：公司對於美國財政部將雲從科技納入“中國軍工複合體企業”清單這一決定，表示堅決反對和強烈譴責。其指出，美方完全無視事實與公司實際情況，作出毫無依據的指控和決議，嚴重破壞了正常的市場規則和秩序，不僅損害中國企業的合法權益，更罔顧全球投資者的正當利益。
依圖科技也釋出宣告回應：稱“美國財政部將依圖列入“中國軍工複合體企業”清單，我們對這一無端指控與決定表示強烈反對。自成立以來，依圖嚴格遵守在提供服務的國家和地區的所有法律、法規，並堅持對人工智慧技術的正確使用。美國財政部將依圖納入“中國軍工複合體企業”清單毫無依據。科技成果應該造福全人類，需要的是更多合作和健康競爭。依圖正常經營活動不會受此影響，未來我們也將繼續努力推動技術進步、讓科技創新為全人類賦能。”
美亞柏科則在互動易表示，公司2019年就已經被列入實體清單。列入實體清單不會對公司的日常經營產生實質性影響，公司各項業務開展正常。
就在同日，美國商務部工業與安全域性（BIS）釋出宣告，以所謂“違反美國外交政策或國家安全利益”為由，將中國、喬治亞、馬來西亞和土耳其等40家機構列入其所謂的“實體清單”。其中，涉及中國企業34家。名單還包括航天晨光、亨通光電、景嘉微電子等業內知名企業。
海康威視的控股子公司杭州海康微影感測科技有限公司發表宣告稱，對於被美國商務部列入實體清單的訊息，公司認為這個決定是毫無根據的，海康微影過去、現在均未曾研發、生產和銷售中國軍用產品。美國政府以行政手段無端制裁商業企業，試圖隔離和阻斷企業間正常的商業合作，不僅損害被制裁企業的利益，對美國企業和全球其他國家企業都將帶來深遠而持續的負面影響。針對被美國列入所謂“實體清單”，火炬電子相關人士對媒體表示，公司收入主要為境內，原材料等從美國進口也比較少，預計影響不大。景嘉微17日盤後釋出公告，公司此次被列入“實體清單”總體影響可控，不會對公司經營產生實質性影響，同時針對可能發生的風險公司將採取相關應對措施。當前，公司經營及財務情況一切正常，業務發展態勢良好，各項業務穩步推進。
7
保險業對外開放再深入！外資保險准入限制大幅取消，准入門檻也降低
繼取消外資險企持股比例上限後，銀保監會17日釋出《關於明確保險中介市場對外開放有關措施的通知》，大幅取消外資保險經紀公司的准入限制以及降低准入門檻。
《通知》共三條：第一條大幅取消外資保險經紀公司的准入限制，不再要求股東經營年限、總資產等條件；第二條進一步降低外資保險中介機構的准入門檻，允許外國保險集團公司、境內外資保險集團公司投資設立的保險中介機構經營相關保險中介業務；第三條保險中介機構按照“放管服”改革要求，適用“先照後證”政策的相關規定。
銀保監會有關部門負責人介紹，根據《關於印發我國加入WTO法律檔案有關保險業內容的通知》規定，我國加入WTO組織5年後外資保險經紀機構的准入條件為：投資者應為在WTO成員境內有超過30年經營歷史的外國保險經紀公司、必須在中國設立代表處連續2年、在提出申請前一年的年末總資產不低於2億美元。
下一步，銀保監會將持續穩妥推進銀行業保險業對外開放，完善監管規則，改善營商環境，構建新型保險中介市場體系，提高我國保險中介市場服務水平，更好地服務國民經濟和社會發展。
8
證監會核發IPO批文
近日，證監會按法定程式核准了以下企業的首發申請：中國移動有限公司。上述企業及其承銷商將與交易所協商確定發行日程，並刊登招股檔案。
9
提示：本週共有6只新股申購
本週一共有6只新股申購。其中，週二3只，週三2只，週五1只。
10
本週843.39億市值限售股解禁，中偉股份解禁市值最高
資料顯示，本週（12月20日~12月24日）共有81家公司限售股陸續解禁，合計解禁量42.83億股，按12月17日收盤價計算，解禁市值為843.39億元。
從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：中偉股份（192.88億元）、蘇泊爾（127.37億元）、居然之家（100.38億元）。
從解禁佔比來看，解禁佔比居前三位的是：利通電子（70.00%）、地素時尚（66.33%）、中晶科技（37.44%）。
