文/BU 稽核/子揚 校對/知秋

上交所官網訊息，10月12日德科立招股說明書（申報稿）被受理。這也就是說，德科立離上市又進了一步，這個蟄伏二十餘載的光電子“黑馬”，終於即將迎來大放異彩的時刻。

20年風雨兼程

在中國光模組市場中，德科立是行業巨頭之一，為此其已經努力了21年的時間。

2000年中興光電子成立，這是德科立的前身。在多年來，德科立一直在光電子產品領域深耕，不斷提升自己的研發、生產等能力。

如今，德科立在光收發模組、光放大器、光傳輸子系統等領域，均已經實現卓越的成績。德科立優秀的表現，使其獲得了中興通訊、諾基亞、國家電網、中國三大運營商等巨頭的青睞，客戶來自20餘個國家和地區。

並且，德科立的產品在5G前傳、資料鏈路採集、特高壓通訊保護等諸多關鍵領域發光發熱。

其中，中興通訊是德科立的第一大客戶，二者建立了密切的合作關係。

走上高速成長之路

從德科立公佈的招股書中國能夠看出，公司近年來的業績表現很是亮眼，並且發展勢頭很是迅猛。

2018年，德科立的營收與歸屬於母公司股東的淨利潤分別為2.65億元、1415.71萬元；而到2020年時，這兩個數字已經分別增長至6.647億元與1.42億元。

短短三年的時間裡，德科立一路走高，表現出巨大的增長潛力。在今年，德科立的業績增長速度依然令人矚目。

對於公司的這一亮眼表現，德科立歸功於5G建設帶來的新機遇、全球化供應鏈支撐下的國際客戶結構。的確，這兩點為德科立帶來了新的發展機會。

而德科立能之所以能抓住機會，離不開20多年來的不斷探索與研發。

112人搞研發

德科立所在的賽道有著不小的技術壁壘，想要打破壁壘並脫穎而出，離不開研發創新。而德科立也深深地明白這一點，將原創技術作為公司發展的核心。

據公司招股書顯示，德科立總員工數中有近1/4為研發人員，具體數量為112人；其中，有20餘人在公司已經從事研發崗位10年以上，有著豐厚的研發經驗。

同時，德科立不錯的淨利潤，也讓其有足夠的資金用於研發，從而提升公司競爭實力。

如今，德科立已經擁有授權專利116項、主持並參與定製的行業標準有27項。此外，德科立還曾獲得國家科技獎項、承擔多項國家、省級重要科研專案。

強大的技術力量，是德科立能夠成為行業龍頭企業，並能抓住機會進入發展快車道的關鍵原因。

競爭劣勢不容忽視

不過，在看到德科立亮眼一面的同時，也應看到其劣勢的一面。

從公司招股書中不難看出，德科立的應收賬款持續處在較高位置，應收賬款與應收票據合計佔公司流動資產的比例達到了51.87%之高。

這樣的情況，讓德科立的經營現金流淨額持續處在負數，這對公司發展來說並不是一個好訊息。這對德科立來說是一個不小的經營風險。

同時，德科立還有客戶集中度高的問題，公司前五大客戶佔公司營收的比例有63.65%。這樣一來，一旦某個客戶出問題，德科立的發展勢必將受到重挫。

此外，德科立在產能規模、高階技術人才儲備等方面，還有繼續進步的空間，這些也都是不容忽視的問題。

德科立想要走得更遠，發展得更為強大，就必須克服以上問題；否則，這些只會拖累德科立的發展。

但從整體來看，德科立的未來發展還是值得期待。