靠著成功押中比特幣、特斯拉，被稱為 “女股神” 的木頭姐Cathie Wood 吸引了一大批忠實的投資者，最近兩年一直是金融市場關注的焦點，市場一直在關注她的持倉動態。

最近，挑戰者來了！週二，Tuttle Capital 推出了主動管理型的做空 ARK 的 ETF，即 Tuttle Capital Management LLC（SARK），即「Short ARK」（做空方舟）的縮寫。

女股神的業績有多好？

Cathie Wood 的 ARK 基金的投資策略被稱為 “破壞性增長” 投資策略。“破壞性創新” 的概念源於美國經濟學家熊彼特。

她主要關注的是科技領域的投資，比如 ARK 創新 ETF（ARKK）關注的公司主要在 DNA 技術、基因組革命；自動化、機器人及儲能；AI 和下一代網際網路；金融科技創新者四個方面。

共同特點就是，這些公司依賴或受益於新產品或服務的開發、技術改進，並推動科學研究進步。

今年迄今，方舟創新 ETF（ARKK）僅下跌了 5%。但自 2014 年底推出以來，該旗艦基金的回報率為 529%，是標普 500 指數同期 162% 的回報率的三倍多。

何以爆發？

由於對特斯拉、Roku 和 Zoom 的大量投資，ARK 的 ETF 投資，尤其是 ARKK ETF，在過去幾年的表現優於美股大盤。

但方舟基金最近遇到了一些阻力，ARKK ETF 年初至今下跌了 5%，一些專家開始質疑伍德將如此多的公司資產投入少數風險股票的策略是否合理。

方舟投資策略的成功部分來自空頭回補虧損頭寸。

特斯拉是方舟基金最大的持股，過去兩年為該公司帶來了巨大的回報，目前特斯拉的空頭淨額比率已從 2019 年的約 25% 降至不到 3%。

挑戰者來了！

週二，Tuttle Capital 推出了主動管理型的做空 ARK 的 ETF（SARK），旨在在 ARKK ETF 下跌時賺錢。

“她有一群狂熱的追隨者，” 該公司 CEO Matthew Tuttle 談到 Wood 時說。“但另一方面，當你在那裡做出大動作並做出大膽預測時，你也會得到另一面：批評。”

SARK 的設立方式是賣空 Wood 的 ETF。這意味著當 ARKK 大跌時時，Tuttle 的基金就會上漲。反之亦然。

因此，反 ARK 投資的策略也是一個冒險的賭注。但 Tuttle 堅信，押注 Wood 的策略最終會得到回報。

“如果我們再次看到美股回撥和熊市，我猜測 ARK 中的那些此前大漲的公司的表現會更糟。” Tuttle 說。

順便說一下，SARK 的管理費為 0.75%，這與 ARKK 的費率相同。

女股神本人怎麼看？

Cathie Wood 在週四的一次採訪中表示，她對這隻基金的出現並不感到擔心。

她說：「這就是市場，對吧？我從不擔心有人做空 Ark 的標的股票，或這隻新的 ETF。」

到目前為止，做空方舟持有的股票收益甚微。

Wood 也並不介意投資者做空她的策略。她說：「如果我們是正確的，他們將不得不回補空頭，這將是未來對這些股票的另一個需求來源。」

不過，對 Ark 的懷疑也受到 Wood 的歡迎，因為它限制了 2000 年網際網路泡沫時期那種在市場頂部常見的狂熱情緒。