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本文目錄
1、蘇文傑
2、管理規模5億
3、4點看嘉實資源精選股票
4、投資風格
5、對軍工、有色、新能源看法
6、後期看點：碳中和、碳達峰
【P1 蘇文傑】
蘇文傑：
2015年7月加入嘉實基金，任行業研究員。
2018-10-23起開始管理基金，累計2年331天，管理規模5.01億。
之前曾在天相投資顧問有限公司、中銀國際證券從事行業研究工作。
天相是老牌投顧公司，也走出來不少基金經理，包括華夏基金蔡向陽、泓德基金王克玉、工銀基金黃安樂等等。
天天基金給出的評分是：77.97，屬於偏上的。
【P2 管理規模5億】
蘇文傑管理的1只基金是：嘉實資源精選股票，AC規模合計5.01億，2年2倍，屬於小而美的基金。
該基金成立於2018-10-22，蘇文傑算是基金成立之日起開始任職。
其中一位基金經理吳雲峰，估計已經離職，目前沒有管理任何基金，其管理的另外一隻基金嘉實週期優選混合，也在卸任日2020-06-05，轉給了肖覓。
而肖覓在2020-07-21至2021-08-05參與管理了1年，也去發行了不少新基金。真正主管嘉實資源精選股票的還是蘇文傑。
【P3 4點看嘉實資源精選股票】
1、從基本資訊看：
基金程式碼：A(005660)、A(005661)
基金型別：股票型
風險等級：高風險
基金規模：A(3.54億)、C(1.46億)（2021-06-30）
基金經理：蘇文傑
成 立 日：2018-10-22
2、從業績看，任職管理2年331天，任職回報201.52%
從近3年各階段業績看，同類優秀，當然也是資源週期的市場風格表現。
近1年、近2年的夏普分別是：2.24和1.88
3、從持倉結構看，2021-06-30機構持有比例在23.46%，算是這幾年的最低
基金的淨資產在2021年以來由0.58增加到1.46億。
4、看基金持倉風格的話，基金的換手率不高，1-3倍內
前10持倉集中度處於均衡偏上。
【P4 持倉風格】
作為一隻週期題材的基金，該基金屬於行業精選風格，2年2倍的收益，倒也不屬於個股交易風。根據嘉實基金：《投研的那些事》，基金經理也是蠻拼的！
為了去某稀有金屬礦場調研，蘇文傑從飛機換乘大巴，從大巴再搭三輪車，跟隨著工人去礦山實地開採，到過地表-2700米深的金礦坑道，臨近37度的炎熱高溫，安全帽裡全部都是汗水。
具體看持倉：
前十新增：
均勝電子（汽車零部件），雅克科技（化學制品），揚農化工（農藥）
11-20名：
增加了1只港股基耐世特（3.45%），公司產品包括：電動助力轉向機、液壓助力轉向機、轉向管柱及中間軸、動力傳動系統、先進駕駛員輔助系統及自動駕駛產品等。
【P5 軍工、有色、新能源看點】
關於軍工
1、長中短維度看軍工
一年短維度期：“強軍目標”催生軍工行業基本面明顯改善。機構對軍工行業的配置比例仍處於較低水平，軍工板塊仍是資金配置窪地。
三到五年中期：國企改革和優質軍工資產證券化將提升軍工行業發展質量。國防軍工行業是國企改革的重點領域，優質軍工資產證券化仍是貫穿軍工行業發展的重要主線。
五年以上長期：民用市場是軍工企業創造社會效益和經濟效益的主戰場，軍工領域高精尖技術向民用領域溢位是大勢所趨。
2、細分領域看軍工
軍工領域我覺得值得關注的是主機廠、軍工電子元器件、高階新材料等方面。
主機廠方面，受益於軍機型號上量，疊加發動機國產化成熟度提升及實戰演練損耗加劇帶來的更新維保需求，航空發動機產業預計將維持高於軍機行業整體增速的景氣成長趨勢。
軍工電子元器件：上游元器件環節交付週期一般為1-6個月，業績率先兌現，是軍工板塊的風向標，目前主要軍工元器件企業訂單飽滿，基本面大幅改善，業績增速遠高於行業平均增速，是軍工行業的優質細分賽道。
高階新材料方面，高階新材料行業技術壁壘較高，龍頭企業具有明顯競爭優勢，有望充分受益於武器裝備放量。新材料的應用屬於系統工程，尤其在研製週期非常長的軍工裝備領域，新材料賽道的先發優勢顯著，子行業包括碳纖維、特鋼、石英玻璃等。
有色篇
有色主要分成三類：
第一類是貴金屬。
第二類是基本金屬：銅、鋁等。
第三類就是小金屬：鋰、鈷、鎳等，相當於鋰電偏上游的資源類，這些小金屬的價格還在繼續上漲。主要是因為鋰電板塊或者是電動車整體的銷量以及相對來說各個環節的排產都在不斷地增長，對於像上游的鋰、鈷、鎳等等這些小金屬的需求也在不斷地增長，對應的鋰、鈷、鎳這些小金屬的價格也在上漲。
後續來看，有色這個板塊主要的機會還是在鋰、鈷、鎳等等新能源金屬層面。對於銅、鋁這些基本金屬，價格大機率是保持平穩，後續不排除會有一定程度的價格下降。
新能源篇
如果投資的時間維度，放的時間比較長，我相信新能源這個大的主題或者是大的板塊，一定還是可以繼續持有或者說你沒有上車還可以繼續上車。
如果看到2025年，發現很多公司所計算出來的估值還是一個非常便宜的狀態，當然當前你覺得很貴，但是它的增速會非常快，會很快去抹平它的高的估值體系，使得它的估值不斷地下降。
【P6 後期展望：碳達峰、碳中和】
摘自2021基金中報
1、碳達峰、碳中和我們認為是未來10年甚至更長時間影響製造業的最重要因素
碳中和一方面會使得週期、製造行業利潤中樞繼續提升，再用以前的眼光來觀察會看不到變化；
碳中和另一方面會使得優秀龍頭企業稀缺性更加明顯，但是市場大部分人很明顯還沒有意識到這個問題，還是把優秀龍頭企業當作普通的週期企業來看待，但優秀龍頭企業的成長屬性顯然是被低估的。
2、碳達峰、碳中和是久期更長的供給側改革。向後看未來10年以上緯度，我是認為很多製造、週期行業都會呈現龍頭企業強者恆強的趨勢，我們能做的就是跟隨這些優秀企業共同成長！
3、堅信我國製造業龍頭憑藉完善的產業鏈、高效的管理、優秀的工程師團隊、勤勞的工人團隊不斷超越對手，不遠的將來我國 一定可以誕生一批全球領先的製造業龍頭
4、繼續堅持PB-ROE的投資策略，首選長期具備成長價值的阿爾法型別標的，其次精選快速成長賽道里的優秀成長型別標的。
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