文章來源：微信公眾號 投基演繹法
基金經理：華商基金梁皓
基金經理五維雷達圖
收益能力：體現過去一年基金經理所管產品的收益能力；任職年限：反映相對同業基金經理的任職時長；管理規模：反映相對同類型基金經理的管理規模；股票倉位：反映基金經理旗下所有產品持有權益類資產的水平；持股集中度：反映基金經理旗下所有產品持有證券的集中度。
學歷：博士研究生
管理產品時間：4.40年
管理基金資產規模：82.94億元
1、靈活調節股票倉位
自2017年7月份以來，華商基金梁皓陸續管理過7只產品，經歷了一輪完整的牛熊週期。雷達君發現，他所管產品的總體股票倉位也會根據賺錢效應動態調整。
2017年三季度至2019年一季度，梁皓股票總倉位逐步降低，由94.16%的股票持倉降低至69.05%。雷達君認為造成梁皓倉位降低的原因可以歸結為兩方面，一方面2018年2月份之後，A股行情整體遇冷，權益投資難度加大；另一方面，其在2017年10月底和2018年7月分別接手了兩隻靈活配置型基金，拉低了總體的股票倉位。2019年二季度以後，梁皓連續10個季度股票總倉位都保持在80%以上。
從其倉位變化可以看出，梁皓的股票倉位在跟隨市場行情不斷變化且倉位調整略微偏右側。面對2019年年初的“春季躁動”，梁皓並沒有立刻將倉位升至高位，而是等到二季度確認市場情緒企穩之後，才將股票倉位逐步提高。動態調整倉位使得梁皓能夠從容應對不同的市場行情，相對偏右側的交易風格，也使得梁皓沒有因市場短線波動而盲目調整倉位，確保交易計劃有序進行。
2、專注科技消費
截至今年三季度末，梁皓前十大重倉中包含寧德時代、恩捷股份、嘉元科技、藥明康德、先導智慧、紫光國微、璞泰來、陽光電源、諾德股份、華友鈷業，持股集中度達到48.55%，大多數公司屬於新能源產業鏈。
當下重倉新能源產業鏈並不稀奇，但檢視過往持倉，雷達君越發佩服梁皓。很多基金經理的能力圈僅限於單一行業，只能適應特定的市場行情，而梁皓則能在科技行業與消費行業之間自由轉換。
今年一季度之前，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、智飛生物、中國中免等大消費企業都是梁皓重倉的方向，進入二季度，他果斷降低消費股倉位，同時提高新能源產業鏈的倉位。這裡要解釋的是，梁皓並不是在“寧組合”崛起之後才開始持有寧德時代，早在2020年年中，梁皓的組合中就已經有了寧德時代的身影。
3、所管基金情況
梁皓現任6只基金的基金經理，其中華商萬眾創新靈活配置混合、華商創新成長混合發起式、華商鑫安混合的任職回報分別為276.19%、278.23%、239.94%。Wind資料顯示，截至12月17日，華商萬眾創新靈活配置混合，近3年收益為401.79%，同類排名7/1839。
截至12月17日
4、代表產品
與“頂流”基金經理不同，華商基金梁皓管理的產品沒有“大塊頭”，“小而美”是它們共同的標籤，梁皓任職時間超過兩年的產品都實現了業績翻倍。
覆盤梁皓的任職經歷，雷達君彷彿看到了一位優秀“中生代”基金經理的成長史。梁皓的任職經歷不能說是順風順水，剛剛接手產品數月，就遭遇市場“黑天鵝”，A股陷入了長達一年的調整。無數“身經百戰”的投資老將業績陷入了低迷，投資老將有過往業績的支撐，更容易得到持有人的認可，但這對“沒有群眾基礎”、任職時間不到一年的梁皓來說是一個不小的挑戰。
顯然，面對困難梁皓並沒有退縮，也沒有過度悲觀。以華商萬眾創新靈活配置混合為例，他將倉位維持在80%上下，重倉股依然以藍籌白馬股為主，努力在不確定性中尋找確定性。2018年全年，滬深300指數的回撤幅度高達25.31%，同期華商萬眾創新靈活配置混合回撤幅度只有21.27%。
不過，彼時梁皓還是一塊未被開發的“璞玉”，經過了2018年的磨礪，他的投資框架更加清晰，投資方法也日臻成熟，2019年之後，梁皓的業績才開始真正爆發。資料顯示，2019年華商萬眾創新靈活配置混合實現68.81%的淨值增長率，同期滬深300指數、靈活配置型基金的表現為36.07%、31.11%；2020年華商萬眾創新靈活配置混合延續2019年的勢頭，全年業績高達116.67%，同類排名13/1845，同期滬深300指數、靈活配置型基金的表現為27.21%、41.55%；梁皓沒有被勝利衝昏頭腦，緊跟市場節奏，今年一季度的市場風格切換中，他再次抓住了市場的風口，適當減倉了消費股，增加了對新能源產業鏈的配置，年初至今，華商萬眾創新靈活配置混合的業績表現為35.43%，同期滬深300指數、靈活配置型基金的表現為-4.92%、9.80%。
與此同時，華商萬眾創新靈活配置混合的規模也由2019年年中不足1億元增長至目前的23億元。隨著經驗的積累和投資能力圈的擴大，梁皓管理資產規模再創新高只是時間問題。
