資本市場金融科技創新試點專案
為推動新一代資訊科技在資本市場領域的落地應用，北京開展資本市場的金融科技創新試點。近期中國證監會北京監管局、北京市地方金融監督管理局公佈了首批擬納入資本市場金融科技創新試點的16個專案名單，業務場景覆蓋智慧投顧、智慧風控、智慧運營等資本市場業務領域。其中，華夏基金聯合京東科技基於數字華夏平臺搭建的智慧排雷系統入選其中，該系統依託信用評價體系和量化分析能力，透過資料、模型、工具以及觀點四位一體的服務，形成信用風險分析、預警、管理工具的核心功能，為金融機構提供全方位、更及時準確的信用風險管理分析。可有效應對債券市場主體違約情況，做到及時風險評估預警，以提升機構對風險定價和風控能力。根據統計，該系統預警準確率達85%，平均提前半年發出預警資訊，覆蓋超過8600家發債主體。使用新一代資訊科技輔助金融機構提升投研能力是大勢所趨，據瞭解，市場已有多家金融機構在做智慧信評嘗試和佈局。
智慧信評成為基金公司投資風險管理的重要因素
債券是金融市場重要組成部分，也是資管機構財富管理重要的投資標的。但近年來債券市場違約事件頻發，公司主體頻頻“爆雷”。基金公司能否提前識別公司主體風險，已成為提升風控能力、保障投資安全的關鍵因素。
在傳統信評工作中，基金公司普遍透過跟蹤債券主體財務資料和外部輿情監控獲取資訊，基金信評研究員和基金經理在海量資訊選擇有效資訊實現對投資標的風險管理。對投資標的主體公司信評過程包含找資料、手工研究、撰寫信評報告、評級流程、投後監控和管理幾個階段。資料來源方面，傳統財務資料和輿情資訊來源過於單一，具有一定侷限性和滯後性。在研究階段，研究人員需要人工整理資料並建模，最終輸出信評報告。這個過程，依靠人工進行分析研判，往往會疏漏關鍵資訊，過度依靠研究人員個人經驗，也會造成人工誤差。此外，在多個系統上切換完成資料獲取的過程，也會造成研究人員時間精力浪費。
相關資料顯示，截至2021年11月底，債券市場違約規模將近1800億元，已超2020年全年水平。在此背景下，提升信評水平和投研能力成為各家機構應對違約債券的必備手段。隨著資管科技數字化水平提升，目前已有多家機構藉助人工智慧，基於投研框架與大資料量化模型分析，對所有上市和發債主體進行多維度自動化的風險預警和信用評級，大多數機構表示使用智慧信評系統可平均提前半年以上對大多數風險企業發出預警，排除絕大多數違約企業。
智慧排雷系統輔助識別市場黑天鵝
為實踐公司數字化轉型，更好的應用外部多方輿情資料，華夏基金聯合京東科技，基於數字華夏平臺之上，聯手搭建投研一體化智慧排雷系統。
智慧排雷是華夏基金投研一體化工程中的重要系統。基於華夏基金的“數字華夏”一體化服務平臺進行建設，為使用者提供系統化、個性化的主體排雷預警服務。系統以基金公司業務邏輯為基礎，結合外部公開財務資料、多維市場輿情資料，向用戶提供可搭建預警指標、模型、方案的系統化工具。同時透過高頻預警訊號，幫助使用者識別有潛在風險的公司主體，輔助使用者及時識別市場黑天鵝。
該系統主要面向基金信評研究員和基金經理，透過輿情因子增加對於固收投資風險預警的可行性、可靠性和時效性，此外與財務、市場結合，並整合大量投研工作中所需要的功能模組，提供一站式、自動化的風險預警和信用評級解決方案。
據統計，傳統信評方式下，海量資訊收集、資料處理等基礎性工作佔據了資管機構研究員的主要時間精力。智慧排雷系統上線後，免去了資訊收集與整理等繁瑣的基礎性工作，聚焦投研分析與投資決策，大幅提升投研人員的工作效率。透過大資料輿情因子的引入和與傳統財務、市場資訊結合，提升風險預警的準確性和實效性，有效減少依靠研究人員個人經驗產生的人工誤差和研判決策失誤。
華夏基金總經理李一梅表示，科技在金融資管中的應用已經越來越成為一種主流的應用體系，包括公募基金在內的資管機構，都越來越希望用科技拓寬自己的投資能力範圍，提高在投資上的準確率和效率，最終實現更好地為投資人提供更低成本、更方便快捷的綜合性投資解決方案。
新一代資訊科技為智慧風控夯實基礎
業務系統創新離不開對新一代技術的應用。智慧排雷系統，可實現多維資料來源智慧整合。相較於傳統低頻次的財務資料，日頻新聞輿情以及各類社交媒體的資訊在當今越來越具有參考價值。智慧排雷系統接入了多家財經資訊供應商，也將社交媒體和網路動態輿情涵蓋其中，以保證資訊及時全面。並透過多源異構大資料採集系統對司法系統、政府機構、監管機構公開資訊進行收集、對比，納入資料來源。對於非標資訊，系統藉助OCR（影象資料識別）對非文字資訊轉換為結構化資料，實現另類資料獲取。基於以上多方資料彙集保證資訊的及時性、豐富預警訊號來源。
系統中多項AI技術的使用，提升了信評研判效率和準確性，一定程度上替代傳統人工判斷的處理方式。在資訊全面性保證基礎上，系統透過NLP（自然語言處理）對輿情資訊的情感進行分析，實現對輿情資訊進行情感分析、判斷，對關鍵內容進行識別打標，並透過傑卡德相似係數對資訊進行去重。最終，形成“傳統金融資料—政府監管資料—網路媒體資料”三層的資料支援，完成多維資料來源的智慧整合。為規避傳統模型平臺使用過程中遇到的指標資料不規範、樣本管理困難、歷史不易查詢、手工誤差、效能難以驗證、難以與其他系統結合等問題，智慧排雷系統透過系統化指標構建、模型構建、預警方案三個角度提升效率和靈活度。系統提供了內建200+指標，支援使用者透過公式編輯器自定義指標，支援使用者批次上傳指標資料，推動定性指標定量化處理，提供靈活的打分規則設定，且模型建設基於系統搭建，有利於知識沉澱和積累。
在使用者應用層面，系統一體化功能建設可實現多項功能打通，提升使用者工作效率。智慧排雷系統基於微服務的架構進行系統設計，在實現能力模組化的基礎上進行功能開發，制定統一介面標準，預留足夠的可拓展性，實現功能模組之間的雙向打通。透過與其他系統功能打通，實現多項工作在一個平臺完成，而不需要進行多個系統的跳轉、登入、資訊比對等操作，為使用者帶來便捷體驗的同時大大提升了資訊獲取和決策效率。
強強聯手推動科技與資管業務深度融合
早在2019年，華夏基金與京東科技就已在資管科技領域展開全面深入合作。雙方共創資管領域企業級大資料平臺，滿足市場資產定價及風險相關的資料需求，提升金融資料探勘、人工智慧應用的效率；提供統一的資產管理資料視覺化應用，實現業務全域性檢視。此次雙方攜手推出“智慧排雷系統”入選首批資本市場金融科技創新試點專案，即是雙方深入合作推動科技與資管業務深入融合、增強新技術在基金行業應用的最佳實踐。經過大量真實資料和案例進行打磨，“智慧排雷”已成為華夏基金投研一體化工程中的重要系統，使用者提供系統化、個性化主體排雷預警服務。
華夏基金科技負責人表示，數字化轉型升級已成為金融行業共識，而資管行業的數字化轉型，有著從被動到主動轉換的趨勢。在數字化水平發展到一定程度後，隨著金融科技投入的不斷增加，越來越多的企業要求IT不單單只是起被動支撐作用，而且要主動創新，為企業貢獻更多的價值。金融科技的本質仍然是服務金融，但是服務方式逐步從被動接單轉變為主動賦能，金融科技的創新將促進企業力量的增強。
在此背景下，華夏基金提前佈局數字化轉型工作和投研一體化建設，以數字化轉型的“十四五”規劃為戰略方針，圍繞完善基礎設施，持續完善營銷體系，統籌實施投研一體化，加速深化數字中臺戰略，深入展開大資料技術應用創新和積極推進向人工智慧技術應用六個方面發力，致力於用五年時間打造業界領先的數字化資產管理公司。在投研一體化建設上，華夏基金透過資料一體化、主體流程一體化、服務一體化和創新能力建設四大板塊工作，推進金融科技服務從支撐到引領的轉變，以數字化轉型為契機，讓金融更有利為實體經濟提供支援。
（CIS）
