21世紀資管研究院研究員趙陽 實習生邸若禹12月23日，審計署網站公佈了《財政部關於地方政府專項債券重發行輕管理方面問題的整改情況》。財政部表示，從2022 年起，建立專項債券支出進度通報預警制度。財政部還表示，要常態化開展專項債券資金使用情況核查，做到從嚴監管不留空檔。另外，上海票據交易所網站顯示，1個月期、3個月期國股銀票轉貼現利率分別為0.0493%、0.0456%，已經持續維持處於低位。
公司方面，今世緣釋出“委託理財公告”稱，公司擬出資13.9億元進行委託理財，受託方是華夏基金、上海信託、建設銀行、工商銀行與中國銀行；牧原股份董事長秦英林回應財務問題：存在質疑是正常的,已採取多種應對措施。
此外，在房企方面，泰禾集團為3家子公司提供總計3.04億元擔保，本次擔保提供後，泰禾集團及控股子公司對外擔保總餘額為751.23億元，目前實質性逾期債務對應擔保餘額為59.79億元。
重點關注：
1.今世緣近14億委託理財，其中包括旭輝集團房地產信託
據21世紀經濟報道，12月22日晚，今世緣釋出“委託理財公告”稱，公司擬出資13.9億元進行委託理財，受託方是華夏基金、上海信託、建設銀行、工商銀行與中國銀行。今世緣在12月22日晚的公告中表示，上述委託理財資金佔公司最近一期期末貨幣資金（不含委託理財資金）的比例為44.32%，不會對公司未來主營業務、財務狀況、經營成果和現金流量等造成重大影響。
今世緣此次有一筆8000萬元的資金委託理財是投向了“上信旭日2號債權投資集合資金信託計劃”，債務人是濟南輝明房地產開發有限公司，是該信託項下用款專案的專案公司。信託項下有南昌市高新區的一幅住宅土地的土地使用權抵押，為全部債權本息的償還提供擔保。旭輝集團為本債權本息的兌付提供不可撤銷的連帶差額補足義務。
2.渤海銀行：標普確認其“BBB-”長期發行人評級，展望調整為“負面”
12月23日，標普宣佈將渤海銀行股份有限公司的評級展望由“穩定”調整為“負面”，並確認其長期/短期發行人信用評級為“BBB-/A-3”。展望負面反映了標普的觀點，即由於渤海銀行對房地產和中小企業的風險敞口較高，其風險狀況在未來1-2年內有三分之一的可能會比行業平均水平更差。標普指出，渤海銀行的資產質量因較高的房地產敞口而承壓。截至2021年6月30日，對房企貸款佔該行貸款總額（9770億元人民幣）的9.6%，雖較2020年底的12.6%有所下降，但仍然高於商業銀行部門8%的平均水平。該行同期的房地產不良貸款較2020年底增加55%至37億元人民幣。
3.泰禾集團為3家子公司提供總計3.04億元擔保，目前實質性逾期債務對應擔保餘額為59.79億元
泰禾集團23日公告稱，將為3家子公司提供總計3.04億元擔保。本次擔保提供後，泰禾集團及控股子公司對外擔保總餘額為751.23億元，佔泰禾集團最近一期經審計歸屬於母公司所有者權益的512.85%，實質性逾期債務對應的擔保餘額為59.79億元。
4.保利發展轉讓杭州保源置業50%股權，華潤信託接盤
12月23日，浙江保利城市發展有限公司轉讓杭州保源置業有限公司50%股權，華潤深國投信託有限公司接盤。據瞭解，轉讓前，杭州保源置業由浙江保利城市發展有限公司持股100%；轉讓後，杭州保源置業由浙江保利城市發展有限公司及華潤深國投信託有限公司各持股50%。
5.佳兆業美好終止收購河北昌潤達環境70%股權
佳兆業美好集團有限公司公告，鑑於公司經營策略的調整，買方(佳兆業全資附屬公司)決定不進行建議收購事項。就此而言，該協議的訂約方經友好協商已相互同意簽署《終止協議》，自2021年12月21日起生效。此前8月27日，佳兆業公告稱收購河北昌潤達環境工程有限公司70%股權。根據協議，佳兆業同意從賣方收購目標公司合共70%股權，包括從第一賣方收購目標公司42%股權及從第二賣方收購目標公司28%股權，收購事項的代價為人民幣3.696億元。
6.牧原股份董事長秦英林回應財務問題：存在質疑是正常的，已採取多種應對措施
牧原股份昨日下午召開2021年第五次臨時股東大會，牧原股份董事長秦英林表示，無論是財務問題，還是市場上關注的現金流問題，存在質疑是正常的。面對行業處於週期底部等因素，公司現金流較為緊張也是現實情況，但是大股東的資金支援、定增、暫緩工程建設等手段都是企業快速奔跑過程中所保留的必要應對措施。
7.華潤置地：與一家銀行訂立1億美元貸款融資協議
華潤置地有限公司公告，於2021年12月20日，該公司作為借款人就總數為1億美元的貸款融資與一家銀行訂立了一份貸款融資協議。該貸款融資自提款日起計為期一年。根據該融資協議，如果華潤集團停止直接或間接持有最少35%該公司已發行股本，或擁有委任權委任該公司董事會成員，將構成控制權改變。於公告日期，華潤集團擁有該公司約59.55%的已發行股本。倘發生該融資協議項下的控制權改變，根據該融資協議，貸方可宣佈取消提供貸款額度及/或宣佈所有未償還款項連同貸款額度項下所有應計利息及其他所有該公司需於該融資協議項下支付的款項即時到期及須予償還。
8.紅星控股減持紅星美凱龍6888萬股股份，同時質押1.07億股用於融資
12月23日，紅星美凱龍家居集團公告，紅星控股透過大宗交易方式減持紅星美凱龍6888萬股A股股份，佔該公司總股本的1.58%。減持計劃已實施完畢。
同日，紅星美凱龍釋出關於控股股東股權質押的公告。據顯示，紅星美凱龍於2021年12月22日收到紅星控股通知，紅星控股已將其持有的1.07億股A股質押給中國華融資產管理股份有限公司上海市分公司，本次質押股份佔其所持股份比例4.09%，佔紅星美凱龍總股本比例2.46%。
9.泛海控股：中泛控股就夏威夷專案與獨立第三方受讓人進行磋商
中國泛海控股集團有限公司公告，截至2021年12月18日，中泛控股有限公司可能出售夏威夷度假社群所持有的全部或部分夏威夷物業至獨立第三方，所得款項擬用作償還該等票據及協會評估費，以解決接管及止贖程式事宜，目前正與獨立第三方受讓人進行磋商。後續若實際發生出售，公司將按照相關監管規則的要求履行必要的審批程式和資訊披露義務。
10.祥生控股集團：對不法分子冒充公司進行詐騙行為已報警
12月23日，祥生控股集團宣告，日前，我司接到部分民眾反饋，疑似有不法分子冒充“祥生公司”的工作人員進行詐騙活動。經瞭解，不法分子主要透過雲暢APP、星鏈APP等平臺及端銀期貨交易所平臺釋出刷單返現任務，並在任務過程中要求受害人墊資，騙取受害人財產。本公司全稱為祥生控股（集團）有限公司，從未自行或委託任何單位/個人透過包括上述平臺在內的任何渠道釋出刷單返現任務或開展類似業務。不法分子詐騙時冒充“祥生控股集團有限責任公司”員工，該公司並非我公司旗下的子公司或關聯公司、與我公司無關，且經“國家企業信用資訊公示系統”官網查詢，未能查詢到該公司任何註冊資訊。
11.上交所向藍光發展下發問詢函，系重慶煬玖股權轉讓事項
上交所向藍光發展下發問詢函：重慶煬玖模擬交易後的賬面淨資產為14.84億元，而本次交易作價僅為1元，要求公司說明交易作價僅為1元的原因及合理性, 該交易安排是否損害上市公司利益，說明公司前期對標的資產的減值計提是否充分。
12.碧水源：名下一筆非標債務出現付息違約情況
據悉，碧水源一筆非標債務付息逾期情況已持續一年以上，該非標產品名稱為“平安信託某信託計劃”，近日即將到期，但目前還款仍未有明確安排。22日晚間，公司公告稱持股5%以上股東文劍平、劉振國合計所持6.5億股被司法凍結，佔公司總股本的20.54%。
關注：
13.遵義湘江投資：東方金誠將其主體評級展望調整為“負面”
12月23日，東方金誠公告，評定遵義市湘江投資(集團)有限公司主體信用等級為“AA”，評級展望調整為“負面”。東方金誠表示，根據公開資料查詢及公司提供的資訊，自2021年7月1日至12月16日，公司本部新增23筆被執行記錄，執行標的合計為1.71億元。公司被列為失信被執行人，同時被執行情況持續增加，能夠反映出公司債務管理水平依然較弱。此外，觀察期內，公司應收類款項繼續增加，對資金仍形成較大規模的佔用；對外擔保規模仍較大，依然存在一定的擔保代償風險。
14.上交所：首置房地產20億元ABS專案“終止”
據上交所披露，20億元“首創證券-北京首置第3-5期應收賬款資產支援專項計劃”專案狀態均更新為“終止”。債券品種為ABS，發行人分別為北京首置房地產企業管理有限公司。據啟信寶顯示，首置房地產為首創置地子公司。
1.財政部：從2022年起，建立專項債券支出進度通報預警制度
據21世紀經濟報道，審計署網站訊息，財政部日前公佈《財政部關於地方政府專項債券重發行輕管理方面問題的整改情況》，表示針對審計查出的專項債債務風險問題，財政部召開專題會議部署整改工作，壓實有關地方的整改主體責任，除審計署查出問題外，還一併將省級審計機關查出的專項債券問題納入整改範圍，逐一制定整改方案，一體推進整改。財政部稱，下一步將強化通報預警，防止資金閒置沉澱。建立專項債券支出進度通報預警制度即措施之一。財政部還表示，要常態化開展專項債券資金使用情況核查，做到從嚴監管不留空檔。會同有關部門建立違規使用專項債券處理處罰機制，將審計查出問題納入處理處罰範圍，提高違法違規成本。此外，儘快實現專項債券穿透式監測全覆蓋；從2022年起對所有專案資金使用情況進行績效評價，評價結果向社會公開，以此倒逼主管部門和專案單位加強自我約束。
2.多個票據利率跌至0.0001%前所未有，業內給出兩個一致預期
據21世紀經濟報道，12月22日，上海票據交易所網站顯示，1個月期、3個月期國股銀票轉貼現利率分別為0.0493%、0.0456%，已經持續維持處於低位。一位地方銀行票據交易人士甚至用“票災”來形容當前的票據市場，“今日票據市場利率‘跳樓’，全面進入‘1’時代。足年國股報價陡降超50BP，最低報價至0.7%；3季度（注：均指明年到期，下同）到期國股報價0.3%左右；2季度到期國股0.1%左右；1季度到期國股有價無市，0.0001%。”國金證券固定收益研究組負責人蔡浩解釋稱，票據市場利率創新低，這背後反映了市場的兩個一致預期：一是票據市場預期12月信貸不好；二是明年1月信貸火爆，票據利率將大幅上行。
3.江蘇省：堅決防範化解政府性債務風險 深入排查化解房地產、金融等各領域重大風險隱患
12月23日，據微訊江蘇，12月22日，江蘇省經濟工作會議在南京召開。會議強調，要堅決防範化解政府性債務風險。要堅決貫徹“兩個不放鬆”“務必整出成效”重要指示要求，毫不鬆懈抓好安全生產專項整治，不斷提升本質安全水平，提高防災減災抗災救災能力，努力實現高質量發展和高水平安全良性互動。要按照穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈的方針，深入排查化解房地產、金融等各領域重大風險隱患，支援和引導資本規範健康發展，守住不發生系統性風險的底線。要堅持系統治理、依法治理、綜合治理、源頭治理，站穩群眾立場，維護群眾合法權益，紮實做好信訪工作，堅決維護社會和諧穩定。
【18富力08】
12月17日，聯合資信對於發債主體廣州富力地產股份有限公司評級由AAA下調為AA+，同時也將18富力08的債項評級下調至AA+，評級展望均為負面。此外，富力境外子公司美元債尋求展期，招商證券股份有限公司釋出關於“16富力04”、“16富力05”、“16富力06”、“18富力08”、“18富力10”受託管理事務臨時報告稱，擬對“GZRFPR5.75%1/13/22”美元優先票據進行要約回購和徵求同意。且要約回購和徵求同意事項於2021年12月15日開始，並將於2022年1月4日下午4點（倫敦時間）截止，除非根據相關規定延長、重新開放或終止。
【20陽城03】
近日，在陽光城多筆債務展期後，其大股東福建陽光集團有限公司又發生債務違約。據一份託管機構發給持有人的檔案顯示，陽光集團美元債YANGOG 11.875 05/10/23付息違約，且在30天寬限期後仍未支付票息，發生實質性違約。此前，標普也將陽光集團的長期發行人信用評級從“B”下調至“CCC-”，並將其高階無抵押票據的發行評級從“B-”下調至“CC”。
綠地控股集團有限公司
12月17日，穆迪將綠地控股集團有限公司的公司家族評級由“Ba2”下調至“Ba3”。穆迪表示：下調評級反映了穆迪的預期，即由於業務和融資條件受限，綠地控股集團銷售將在未來6-12個月出現下滑。業務的削弱將使公司的盈利能力和財務指標惡化。
資料來源： 21世紀經濟報道、審計署網站、上交所、政府官網、企業官微、評級公司公告、上市公司公告、DM，Wind等。
（欄目統籌：21高階研究員唐曜華）
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