當前，建設“合規、誠信、專業、穩健”的證券行業文化為資本市場的長期穩定健康發展提供了價值引領和制度基礎，是推進券商高質量發展、促進資本市場建設和宏觀經濟發展的題中應有之義。如何透過差異化打法實現突圍，一直是中小券商孜孜探索的命題。
一方水土養一方人。不因身處盆地而侷限，勇於開拓拼出一片天地，同時博採眾長、兼收幷蓄，是四川文化的精神內涵。在四川成立的華西證券同樣具有“立足四川、面向全國”的氣度，以及進取、創新的精神。
經過多年發展，華西證券已經成為證券業內不容忽視的“川軍”力量，其中零售財富管理業務與投資業務在業內排名靠前。今年，華西證券還獲批基金投顧和公募基金兩大牌照，財富管理業務2.0版本的轉型升級有望加速。
在華西證券黨委書記、董事長魯劍雄看來，“華西證券過去的發展，主要是得益於在專業能力的基礎上，擁有超強的服務意識，公司上下都有一種做大做強的精氣神。”
“敢為天下先”融於血脈
生於斯，長於斯。在30多年的發展過程中，四川文化的“精氣神”已深深刻在華西證券的骨子裡。
四川自古以來有著“敢為天下先”的優秀文化傳統，在實幹中探索，在探索中創新，在創新中突破。從歷史來看，在宋代，為解決金屬貨幣流通缺點，四川誕生世上最早的紙幣交子，對金融發展、商業繁榮起到積極推動作用。這裡的人們也常常表現出勇於犧牲奉獻、敢於擔當作為的精神，回顧抗日時期，川軍撐起半邊天，用大無畏精神換來了“川軍能戰”、“無川不成軍”的名聲；再看20世紀60-70年代“三線建設”，四川建設者們戰天鬥地、為國奉獻。
精神傳承融於血脈。在四川誕生的華西證券，既有狠勁，也有韌勁；既服務好成渝地區雙城經濟圈建設，也將業務範圍推向更為全面和廣泛的資本市場，在證券業中力爭上游。公司以“專業、敬業、高效、擔當”作為企業精神；同時不失相容幷蓄、開放創新的創新理念。
據瞭解，華西證券確立了“立足四川、面向全國”的四川根據地戰略，目標成為全國一流證券金融服務商。就在今年，公司大舉開拓，拿下基金投顧和公募基金兩塊重要牌照，在服務成渝地區雙城經濟圈建設的同時，為將成都建設成為西部財富管理中心提供了極大的助力。
決定華西證券另一精神核心的基因來自股東背景。公開資料顯示，華西證券的大股東為瀘州老窖，合計持股佔比超過28%；華能集團旗下的華能資本為第二大股東，佔比11.34%。
國資股東對券商而言意味著雄厚的資本實力，能給券商帶來有力支援；同時，國資的風格為華西證券打上“穩健”底色，決定了內控與經營兩手抓，實現可持續發展。華西證券相關人士表示，在瀘州市委市政府的關心關懷下，在大股東的長期支援下，華西證券走“國有背景下的市場化運作道路”，始終把加強黨的領導和完善公司治理統一起來。
崇尚專業，打造核心競爭優勢
要想在證券業內實現跨越式上升，核心驅動力是專業精神。證券公司必須堅持走專業化發展道路，才能實現高質量發展。
首先離不開專業人才。華西證券近年來透過市場化方式吸引一批背景多元且具有豐富專業經驗的專業人才。
以研究所為例，2018年華西證券研究所僅6名分析師，隨著華西證券把“籌建強競爭力的研究所”提上日程後，公司開始招兵買馬。2019年原太平洋證券總裁助理、研究院院長魏濤入職擔任華西證券總裁助理兼研究所所長，如今華西證券分析師人數已經多達92人。
專業團隊的努力讓華西研究所迅速在業內聲名鵲起。資料顯示，2020年華西證券的佣金收入總額已突破2億元，同比增長956.88%，在佣金收入超億元的券商中，增速排名第一。華西證券研究所從“弱小”到“壯大”，從“無聲”到“有聲”。
華西證券相關人士表示，公司一直堅持唯德唯才、有為有位的人才理念，為想幹事、敢幹事、能幹事的人才提供廣闊平臺，加大正向激勵力度，形成百舸爭流、創先爭優的良好氛圍。
市場化招聘人才只是“崇尚專業”的體現之一。事實上，專業精神還要鍛造業務核心競爭力，同時能夠看清邊界，有可為和有可不為。
以華西證券的債券投資業務為例，公司在開拓時準確把握行業發展方向，在傳統股票中介業務面臨轉型的大背景下，前瞻性確立大固收發展方向，不斷擴大自營業務規模，自營收入貢獻佔比明顯提升。資料顯示，自2005年成立固收自營投資業務以來，華西證券實現連續15年盈利。2011年至2019年，自營業務實現年均複合收益率11.39%，表現突出且穩定。
但在過程中華西證券也面臨過困難。首先，近年來信用市場違約事件增加，這要求券商需提高對信用風險的分析定價能力。其次，金融監管政策不斷深入發展，行業環境變化較快，對券商及時調整各項策略和規劃帶來較大挑戰。
為了應對上述挑戰，華西證券相關人士表示，大力發展債券業務的投研能力，提高信用風險分析能力，嚴格貫徹落實金融監管要求。公司加大固收業務轉型力度，從主要依靠信用債投資拓展為信用債和利率衍生品策略投資的多資產業務體系，建立成熟的利率衍生品策略研究與交易系統。
同時，為適應行業變化，華西證券於2016年組建信用分析團隊，逐步形成涵蓋行業和城投信用風險分析的信用分析體系，透過持續跟蹤監管環境、行業動態，為公司信用債投資提供科學、系統的信用風險規避、信用定價服務。
崇尚專業精神，持續提升專業能力和專業水平，是華西證券強化企業文化的重要方向，有助於樹立起真正的、不可替代的競爭優勢。目前，華西證券在信用風險防範和業務穩健發展方面表現優異，債券投資能力一直保持領先。
革新求變，創新是發展驅動力
“苦練內功、加強學習”只是華西證券“進取心”的其中一面。公司鼓勵創新，在探索中改革、在改革中發展。
以衍生品業務為例，從國際成熟市場經驗來看，伴隨著資本市場不斷髮展，金融衍生品市場的交易規模和存量規模將遠遠大於基礎資產本身。各券商從中長期戰略發展上，普遍認識到需要加強場外衍生品業務的綜合佈局。
華西證券在2018年底對衍生金融部進行重新規劃調整，對衍生金融部定位為“一中心、一平臺”，即量化及衍生品投資中心、量化及衍生品業務綜合創新平臺。一方面，透過量化及衍生品的投資交易，獲取非方向性絕對收益，擴充套件公司基礎資產池；另一方面，探索佈局各類創新業務，為客戶提供金融衍生產品及服務。
其中，在綜合創新服務方面，華西證券2018年底取得場外期權二級交易商資格，透過近三年的發展，逐步形成了包括場外期權、收益互換、收益憑證等三大類業務的產品線，能夠為客戶提供包括保本浮動收益憑證、香草期權、雪球期權、指數增強結構、融券互換等各類定製化的金融工具。
2018年以來，華西證券衍生金融部經歷了從無到有、從小到大的發展軌跡，從最初佔營收不到1%發展到2020年底佔營收超過5%，成為了新的增長亮點。在華西證券看來，發展衍生品業務，有助於進一步降低對市場波動方向的依賴程度，逐步擺脫傳統券商“靠天吃飯”的困境，完成業務發展“質”的飛躍。
在服務本土中小微企業中，華西證券也探索出新模式。公司聚焦四川、成渝、西南地區經濟發展及客戶需求，在零售財富管理、投資業務、投行業務等方面形成了自身的特色和口碑，聯合銀行、擔保等金融機構，探索“投貸聯動”創新性金融產品，填補四川省內股權融資不夠活躍的短板。
據瞭解，“投貸聯動”產品由政府與金融機構結合，優勢互補，改變金融服務割裂的狀況，高度契合“高成長、輕資產、難估值”等特徵的中小企業融資需求。這種綜合化手段創新投融資模式、發展機構服務體系等方式在四川投融資體系中起到獨特作用，開創了新的局面。
“川軍”突圍戰已然打響
四川盆地的地理環境並未限制川人“走出去”的願望，他們從未停止過對蜀道的開闢，前赴後繼到更廣大的天地闖蕩。也正由於義無反顧拼搏的豪邁性格，在各類競爭中川人表現不落下風。
在抓好合規內控的背景下，華西證券在業務上透過持續開拓已取得顯著成績，進入證監會公佈的首批證券公司“白名單”。
部分業務已在證券業內形成自身的特色和口碑。比如零售財富管理業務，截至2020年末，行業份額佔比達到1.28%。又如投資業務行業份額佔比持續穩步提升，由2015年的0.26%上升到2020年的0.92%，近5年的年平均增幅超過30%，利潤率達64%，在公司各業務條線中排名第一。
據瞭解，華西證券找準自身定位，塑造華西特色的企業文化，透過自身產品與服務的不斷創新，對市場、客戶和區域進行細分，並充分利用區域優勢，公司的零售財富管理、投資業務、投行業務等方面形成了相輔相成、競相發展的良好態勢。
華西證券將從零售財富管理、投資業務、投行業務等方面走出差異化路線，以“川軍”姿態實現“突圍戰”。
目前華西證券零售財富管理打造出一個集約、精幹、高效的總部業務機構，強化總部作為業務發展“大腦”和“中樞”的重要作用，進一步打通縱向管理“通道”。不斷優結構、挖潛能，傾力打造線上線下一體化的財富管理體系及精細化的客戶運營模式，著力向財富管理轉型並已邁過了第一個10年。
在投資業務方面，華西證券聚焦發展“大固收+”業務，加快FICC轉型佈局，著力實施“華西固收飛躍計劃”，打造FICC智慧投研平臺，促進公司固定收益業務全面向FICC投資交易業務模式轉型升級。另外，在權益投資領域，不斷加快佈局衍生品業務，獲取相關做市業務資格，積極與量化私募合作，藉助場外期權、收益權互換、股指期貨、ETF期權等工具，進一步做大業務規模。
在投行業務方面，華西投行目前尚處行業第二梯隊，計劃走一條獨具特色的精品投行發展之道。首先聚焦川渝根據地，把四川尤其是成都作為業務發展的根據地，搭建全方位的企業綜合金融服務平臺，努力做好地方政府和企業的貼身“管家”，力爭做到區域市場佔有率領先。其次，從“以專案為中心”向“以客戶為中心”轉型，聚焦深耕重點行業，打造產業鏈優勢。據悉華西投行在傳媒、醫藥、消費、軍工等行業已經有了客戶積累和品牌效應。另外，依託領先的市場品牌優勢，為企業提供“戰略顧問型”金融服務。
華西證券相關人士表示，“下一步，我們要在上述優勢行業中，把投行與研究、投資等業務結合起來。一方面，增強對行業的理解和客戶的拓展；另一方面，大幅提高投資收入佔比，改變依賴傳統中介業務收入的現狀。”
(CIS)
責編：汪雲鵬
