臨近年末，說好的跨年行情遲遲不來，市場風格似乎又產生了新的變局。
很多“基友”感覺手上的新能源基金有點“漲不動”了，而消費主題基金卻一掃頹勢，連續反彈。
招商白酒大師兄侯昊許久不出來，21日也亮相做了一場直播解讀，提及短期旺季臨近建議關注板塊配置機會，加上產品限購上限提升，引發大家猜想“莫不是喝酒消費有行情了”？
那麼，明年是新能源繼續一騎絕塵，還是消費上演“王者歸來”？
彆著急，結合公開報道與直播，我們發現新能源和消費領域各4位大咖基金經理上演隔空辯論，速來圍觀！
大消費和新能源，誰是明年之光？
正方觀點：看好消費
正方一辯：富國王園園
正方二辯：匯添富胡昕煒
正方三辯：景順長城劉彥春
正方四辯：嘉實吳越
反方觀點：看好新能源
反方一辯：嘉實姚志鵬
反方二辯：信達澳銀馮明遠
反方三辯：匯豐晉信陸彬
反方四辯：農銀匯理趙詣
ROUND 1
正方一辯王園園：消費雖然因為估值和市場情緒經歷了一整年的調整和震盪，但是基本面依舊穩健。
消費品漲價，PPI（生產者物價指數）正逐步向CPI（消費者物價指數）傳導。明年有望形成一個成本往下走，價格往上走的態勢，因此我認為這一塊或將成為消費的主線。
此外，雖然疫情一直在反覆，但我們的生活還是要繼續，衣食住行都是少不了的。全世界最頂尖的科學家們也都在為了攻克疫情這個大難關日以繼夜地努力著，我相信疫情對我們的影響終將會消散。
因此，對於疫情後期一些消費服務，包括海外出口占比較高的消費品，我認為明年是值得我們積極尋找機會佈局的。
反方一辯姚志鵬：看好新能源的投資機遇，主要有三點原因：
第一、時代的選擇，經濟轉型的必須。中國從2018年開始到現在這個階段，新能源被市場逐步關注，本質上是個時代選擇，中國國家要升級，要往上走向更好的狀態必須的路。
同時新能源行業從大的面上看，在這樣大的科技週期之中，可再生能源和人工智慧是兩個重要的先導。作為先導性行業，無論是全球科技革命還是中國升級，中國要變成更好國家，都要在這個階段以新能源為代表。
第二、業績高景氣，少數高成長之選。A股投資，無論從戰術層面還是戰略層面，企業盈利是最重要的。有人做過統計，A股每年漲幅前列的行業，基本上都是當年和第二年業績增速最快的一些行業。
而新能源行業，我們覺得明年業績高景氣是非常稀缺的，新能源是其中一個非常重要的選擇，因為這幾個行業是高增長。
第三、動態估值依然合理。對於目前的狀態來看，我們覺得估值合理性比較重要，估值貴有些環節確實需要小心，比如未來它不達預期或者兌現的問題，但與此同時，估值比較合理的中游環節龍頭企業等不用太擔心，超預期往往更便宜。
ROUND 2
正方二辯胡昕煒：對2022年對消費板塊還是相對樂觀的，主要有以下5點原因：
1、疫情的解決是時間的問題，疫情對消費的影響會逐漸消退，消費潛力將更大。
2、經濟的影響：經濟支援的大背景下，大眾消費和高階消費有了經濟的基礎，對消費是很強的支撐。
3、成本：2022年成本的上漲會變化為成本的下降，價格同比2021年會有下降，盈利將得到很好的體現。
4、估值：經過2021年的估值消化，現在很多公司的估值適合買入，估值是相對正向的因素。
5、資金流出的效應會得到緩解，市場表現會更加均衡，對消費投資來說2022是比較不錯的年份。
反方二辯馮明遠：在國內雙碳背景下以及歐美對綠色能源的切換過程中，能源革命這條主線從中長期看顯得尤為明晰。
“2030年碳達峰”和“2060年碳中和”將成為“十四五”期間的重點任務，風能、太陽能、生物質、水電、核電和天然氣等清潔能源增速將繼續領先，新能源和新能源汽車產業鏈有望持續是未來幾年市場投資的主要賽道。
截至2020年，我國新能源車的滲透率在5%左右，而《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》預測，2025年新能源汽車新車銷量滲透率達到25%，行業還處在高速發展期。
我之前反覆強調產業景氣度，目前看來，明年甚至後年，新能源產業整量是沒有問題的。今年的新能源車廠商只是打了頭陣，真正大規模車型放量預估在明年甚至後年，越往後越會百花齊放。從總量這一塊看，我覺得新能源碳中和的前景是非常好的。
ROUND 3
正方三辯劉彥春：從全球角度看，滯後於消費復甦的投資端有望逐步迴歸正常。
預期寬信用、穩增長、提振內需將是明年政策重點，那些由於短期景氣波動被錯誤定價的公司將是下一階段佈局重點。
當前階段，經濟穩增長的重要性在提升，房產稅推進、“雙碳”頂層設計推出等因素會階段性影響市場節奏。而隨著原材料漲價逐步向中下游傳導，部分企業展現出較強的議價水平以及抗週期能力。前期受損於需求下滑、成本上漲、政策擾動的中下游優秀企業，目前處於較好的配置時點。
反方三辯陸彬: 新能源行業未來3~5年發展空間不用贅述，新能源投資機會是比智慧手機還要大的一次劃時代機會。
因為新能源汽車價值量超過手機，且有更多的優秀公司 。這次機會持續時間會非常長。
新能源行業的基本面和估值是比較匹配，我們大膽判斷，未來幾個月，新能源行業的估值有可能會進一步抬升，這本質上是由宏觀經濟增速放緩、流動性相對寬鬆及行業特點（空間大、增速確定、公司優質等）來決定的。
ROUND 4
正方四辯吳越：明年有可能是消費的反轉年，而不是反彈，消費可能會迎來一輪結構性的行情。
首先，消費是個黃金賽道，是經濟壓艙石，是個永恆的賽道，消費自身有著非常特殊的資產屬性。
第二，中國正經歷了14億人全面的消費升級，龐大的人口基數使得中國內需市場就是全球最具備投資潛力、也能誕生出大量大市值公司，甚至是所謂的爆發性增長的成長股的土壤，這是第二個原因，中國有天然的非常好的消費環境。
第三，中國現在也經歷著從發展中國家向發達國家發展的路徑，這個路徑就是要從重資產往輕資產，所謂的資本消耗型的行業往所謂友好型行業發展，所以我認為消費毫無疑問會是一個持續的中國的發展的一個重要引擎。
反方四辯趙詣：2020年新能源板塊中龍頭股表現較好，2021年以來則是所有的行業公司，甚至是隻要有概念的“新能源+”個股，都贏得了不錯漲幅，2022年這種局面很難重現。今年擁抱新能源的公司，需要逐步兌現利潤和新能源方面的成績，一味講新能源故事、坐享估值抬升的情況很難持續。
隨著新能源產業鏈公司估值的進一步提升，股價向上也有“天花板”，最終還是要看業績的增長情況。
2021年，產業鏈中優秀的公司還能實現進一步的業績增長，但差一些的公司會遭遇檢驗，行業分化在所難免。選擇真正好的公司進行投資，將是對抗分化和波動最核心的“武器”。
總結：辯論賽告一段落，你支援哪方？歡迎評論區站隊！
各賽道基金經理有自己的立場，大消費和新能源都是長期投資的黃金賽道。
其實我們投資者從配置的角度來說，與其糾結是該買新能源還是買消費，不如不做選擇題，對於賽道型基金選擇值得信賴的基金經理，減緩市場風格輪動造成的衝擊；還有一種方法則是選擇全市場配置型基金，行業搭配交給基金經理來操心。
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