今天寫的這篇文章，意圖從個人理解角度，解析一下貨幣運作模式。

之前文章提到過銀行業賺錢基本原理，裡面提到過貨幣乘數。這些概念性的東西今天不談，我就只白話聊聊我們手裡，賬戶裡，卡里的人民幣。

我們都知道，中央銀行是幹嘛的，對，印錢的，但又不是完全印錢的，為什麼這麼說呢，因為央行存在的目的是為了維穩貨幣，國際收支，調控經濟。所以我們今天主要來從央行的角色出發，看一看錢是怎麼一步一步到我們手裡的。喜歡文章的朋友，記得點贊關注。

中央銀行發行貨幣，第一步需要做發行準備，什麼意思呢，就是印錢不能隨便印，否則印多了就會通貨膨脹。那該怎麼辦呢，央行一般都會有足夠的黃金作為發行準備。可是黃金數量也是有限的，所以就得多來一些其他的物品作為發行準備，比如央票，國債等有價證券，有了這些，央行就可以印錢了。

第二步，貨幣輸送路徑

不是直接把錢“送給商業銀行”，而是間接的輸送。央行會透過宏觀調控的方式，比如常說的逆回購（就是央行貸款給商業銀行，抵押物就是流通性，穩定性極好的央票，國債等有價證券）公開市場操作，把錢借給了商業銀行，為期一般幾個月不等，那麼商業銀行再拿到錢之後，就可以開展自己的業務，那麼人民幣就順其自然的流動到我們尋常百姓手中了。

其實接下來才是最關鍵的，商業銀行 信用社機構等，如何運用這些錢來給我們普通百姓提供服務。

我們知道，宏觀貨幣指標有M0,M1,M2什麼意思呢？

M0指的是流通中的現金，說的再直白一點，就是紙票子。我是說，你能夠看到的紙票子，不是你銀行卡里的存的那個數。是真真正正的紙票子，物理上，你摸的著的硬幣，紙票，都叫流通中的現金。

M1呢，M1=M0+銀行活期存款

這個也不難理解，m1就是實物現金（紙票+硬幣等）再加上銀行賬戶裡面的顯示出來的活期存款數字。

我為什麼要強調，是銀行活期存款數字呢？接著往下看：

M2=m1+定期存款+儲蓄存款

說白了，就是又多加了兩類銀行存款，但終究只是數字。

下面是重點：

假設央行印了100萬紙票子，然後透過公開市場操作手段（上文提到的逆回購），把這100萬給到了商業銀行甲，那麼商業銀行甲把20萬當做了存款準備金，存到了央行，剩下的80萬貸款給了客戶a，然後客戶a把80萬又付錢給了客戶b，客戶b有把這80萬存到了商業銀行甲，請問甲銀行做了幾筆生意？兩筆，對吧，一筆是把80萬放款給了客戶a，一筆又吸收了客戶b的80萬存款。那麼這個時候，客戶a，客戶b，甲銀行，經過三方這麼一轉，社會上有多少錢在流通呢？總量是多少呢？

答案很簡單，甲銀行還是有存款100萬在銀行裡，只不過多出來一項資產，貸款給了客戶a80萬，同時多了一項負債，吸收客戶b存款80萬，錢還是100萬，但整個社會的貨幣供應量卻變成了180萬（100+80）。

同樣，這個遊戲繼續下去，客戶c向銀行甲貸款，甲只能夠貸款給c64萬，為什麼，因為法定存款準備金率（本文假設法定存款準備金率20%）限制了甲的信貸規模，甲需要留80萬的20%上交到央行，作為準備金，然後把64萬放出去給客戶c，客戶c拿著這64萬付錢給了客戶d，然後客戶d有把錢存到了甲行。。。

就這樣一直進行下去，到最後，明明實物現金就是100萬，可社會流通出來的貨幣供給是多少呢？理論是100+80+64+……等比數列求和，就是100的5倍，500萬！

這裡100萬叫做原始貨幣，500萬隻是派生貨幣。

和500除以100等於5，5就是貨幣乘數。

其實貨幣乘數理論上並不是這麼簡單計算得到的，我上面只不過解釋了最為理想的模型。

寫到這裡，時間有限。給讀者一個自己的感想空間。

友情提示下：銀行賬戶裡面顯示出來的錢，真的是你手裡的現金嗎？肯定不是。實際上，社會的錢，真真正正的紙票子也就那麼多，這叫通貨，而通貨之外的，銀行卡里的數字，雖然也叫錢，但那只是你信用意識裡面的錢。