新棉上市進入“倒計時” 節後行情見分曉
——中國棉花市場週報（2021年9月13-17日）
本週，國內外棉價紛紛下跌；國內外棉紗價格繼續走弱；滌綸短纖價格上漲。
一、國內棉價振盪下行
本週，下游紡織市場繼續轉淡，市場對新棉搶收預期有一定程度消化，恰逢節前市場情緒與資金均較為謹慎，國內棉價振盪下跌。2021年9月13-17日，鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價為17470元/噸，較前周下跌408元/噸，跌幅2.3%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價18098元/噸，較前周下跌25元/噸，跌幅0.1%。
二、國際棉花價格承壓下跌
本週，全球市場轉向避險，美國股市和大宗商品下跌，美元指數攀升，疊加北半球棉花收購季開始，國際棉價承壓下跌。2021年9月13-17日，美國洲際交易所棉花期貨（ICE）主力合約結算均價為92.94美分/磅，較前周下跌0.77美分/磅，跌幅0.8%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）均價106.31美分/磅，較前周下跌0.26美分/磅，跌幅0.2%，折人民幣進口成本17148元/噸（按1%關稅計算，含港雜和運費），較前周下跌42元/噸，跌幅0.2%，國際棉價比國內棉價低950元/噸，內外價差較上週擴大17元/噸。
三、儲備棉成交價格下跌
本週，隨著國內棉花期現貨價格走低，儲備棉成交價格下降。2021年9月13-17日，儲備棉輪出成交均價16958元/噸，較上週下跌249元/噸；折標準級（3128）價格18372元/噸，下跌157元/噸；最高成交價18110元/噸，最低價16280元/噸。其中，新疆棉成交均價16981元/噸，平均加價1191元/噸；地產棉成交均價16874元/噸，平均加價859元/噸。
四、國內外棉紗價格繼續下跌
本週，由於傳統旺季沒有啟動，紡織市場成交減少，產成品庫存上升，純棉紗價格繼續下跌。消費終端對外紗的採購不斷減緩，囤貨沽漲的氣氛轉淡，外紗價格隨之下調。目前常規外紗價格與國產紗價格基本持平；近期家紡市場內銷與外銷訂單岀貨均較慢，常規純棉坯布價格不斷下調，染廠後續訂單呈現不足。
五、後市展望
國際金融市場避險情緒升溫，謹防國際棉價走弱。美國上週首次申請失業救濟人數增加，8月零售銷售卻意外增長，令市場對美聯儲可能提前縮減刺激措施的預期升溫，市場靜待下週美聯儲利率決議。國際棉花市場方面，美棉優良率上升，巴西棉花收穫加速收尾，9月美國農業部最新預測，將2021/22年全球棉花產量環比上調16.2萬噸至2603.7萬噸，同比增加6.4%，消費量環比上調17.6萬噸至2702.7萬噸，同比增加3.75%。美國8月終端服裝、服飾店零售環比微增0.13%，主要受益於開學季的拉動。考慮資料本身波動大，仍維持三季度消費增長放緩判斷。隨著北半球新棉供給量增加，國際棉價存在上漲阻力。短期市場擔心下週美聯儲會議可能提早縮減資產購買規模，金融市場避險情緒升溫，謹防國際棉價由此進一步弱化。
新棉規模性採收進入倒計時，搶收預期與下游轉淡交織，國內棉價趨於謹慎。據國家統計局資料顯示，8月國內多項經濟資料下滑，其中紡織業工業增加值同比下降2.5%，服裝鞋帽針紡織類零售同比下降6%,經濟恢復的基礎仍需進一步鞏固。國內棉花市場方面，目前北疆棉花基本完成噴施落葉劑，南疆正在噴施，部分地區已經零星開秤，據國家棉花市場監測系統資料顯示，全國新棉採摘進度為0.5%，同比下降1.1個百分點，其中新疆採摘進度為0.07%。近期鄭棉價格波動，倉單加速流出，截至9月17日，鄭棉註冊倉單數量約24萬噸，較上週下降約4萬噸。隨著本輪儲備棉競拍進入末期，預計中秋節後紡企將加緊競拍儲備棉。下游棉紗市場旺季預期落空，紗線和坯布庫存均出現增長，受到下游需求轉弱影響，棉價重心下移。預計“十一”前後新棉將規模性上市，市場搶收預期依然存在，多空因素交織下，短期棉價或維持謹慎振盪。
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