做空機制的缺乏

做空機制很少，就融券也有一定的門檻。使得散戶很難從做空中獲利，導致虧錢效應很強，外面增量資金不敢進來。

T+1交易使得流動性不足

T+1使整體活躍程度較低，T+0可以增強流動性。其他國家和地區是T+0，只有A股是T+1，流動性會明顯不足。而且最為重要的是目前遊資炒作的情況下，很多遊資利用T+1透過第一天買入底倉第二天拉高出貨，散戶流動性受阻當天無法賣出，T+1目前已經很難達到保護散戶的目的。

退市制度不完善炒作垃圾股較多

退市制度不完善，導致容易操作盤子較小的垃圾股，而很少有資金去炒作影響權重的權重股。除非15年那場槓桿牛市，由於資金體量較大，小盤股不方便出貨，所以都是選擇的權重大盤股。

沒有強制分紅

沒有強制分紅，導致大量企業上市只為圈錢，而股民只能高拋低吸賺差價，靠分紅的長線投資投資者不是主流。導致了不會出現趨勢向上，而是不斷波段震盪的行情。

以上導致了九成散戶虧損。