文 | 躺贏君（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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今天京東發了個公告，說騰訊要向股東分配持有的京東股票（約4.6億股A類普通股）。
這個訊息挺有意思，和大家聊一聊。
聊之前還是照例利益披露，騰訊是我的重倉股，本文所有內容均不作為投資建議。同時可能有屁股決定腦袋之嫌，請你保持獨立思考。
1.這相當於一次特殊的分紅，只不過分的不是現金，而是京東的股票。
在我看來，中短期這是好事。
甚至可以說是騰訊一次小小的神操作。
2.通常情況下，對於一個成熟期企業，分紅是好事。
這是股東可以在不賣出股票的情況下，獲得價值的一種方式。
這樣一來股東可以自行決定這筆錢的去向，是繼續持有、賣出用作它途，都可以。
二來，這表示對股東利益的重視。重視回饋股東，不會隨意揮霍屬於股東的優質資產。
如果用愛情打比方，說明騰訊是一個「愛你的人」，重視你，考慮你的感受，不會隨便支配家庭財產。
3.相比公司直接賣出分紅或者賣出不分紅，分給股東可能更好，給了股東選擇的自由，同時稅和交易費用方面應該也能省下一些（這個不能確定，如有不對之處請指正）。
4.騰訊股權資產的價值，有望迎來重估。
之前騰訊的股權投資價值一直沒能很好地體現，很多人都認為這不能算騰訊真正的利潤。
一來這部分股權價值小股東沒法分，二來都說騰訊是戰略投資，就沒打算賣，永遠都是浮盈，三來說這些浮盈有水分，很多是一級市場估出來的，沒有流動性，不能算市場公允價值。
現在好啦，拿出來分啦，可以在市場上賣啦，所以騰訊這一類資產價值有望得到重估。
股東不但能拿分紅，可能騰訊股票本身的價值也會因為高分紅提高。
5.外國投資者最喜歡這種事情。外國投資者很擔心中國公司的一點就是，賬上利潤很多，但不分紅，股東價值沒法實現，甚至懷疑你做假賬。
就好像你說你賬上有塊值錢的地，現在你股價遠遠低於地價，說低估了。
但你大股東一直不賣了分錢，我小股東也分不到好處啊，那你股票有啥價值，我甚至懷疑你這地是不是真的。
而這回騰訊就真的把「地」拿出來給你分了，賬上還有很多像美團、拼多多、快手、B站……這樣的地，這些分不分另說，你說誘人不誘人？
而港股的交易額主要來自外資，所以騰訊的估值有望得到重新審視。
6.這讓我想起巴菲特在桑伯恩地圖這隻股票上的操作。（詳見《巴菲特，你不該學》）
當時巴菲特發現桑伯恩地圖持有一個非常值錢的股票組合，比公司主業值錢很多。
於是大筆收購公司股票，入主董事會，血洗了一輪之後，迫使董事們把這個股票組合分了。
於是巴菲特把這些分到手的股票賣出後大賺一筆。
同時，注意這個同時，桑伯恩地圖的股價也因為這次神操作而大漲，巴菲特一石二鳥，一舉兩得，大賺兩筆。
7.同時騰訊此舉是順應了流量平權的時代趨勢。
不仗著自己流量基礎設施的地位又當裁判員又當運動員。
不搞無序擴張。
這可能僅僅只是開始。
這大大降低了監管風險，也更符合社會大潮流。
而且管理層這種敏感度和高覺悟，是不是還要再加一分？
8.長期影響不好說，因為不知道這只是個例還是一個開始。
如果繼續把旗下公司股權拿出來分，會分到一個什麼程度？
以後流量+資本賦能打造生態的模式還能不能持續？
這些都有待觀察，如果這種模式不能持續，騰訊只能靠主業（遊戲+社交+娛樂），那價值也會有所折損，那長期就是個利空。
9.對被騰訊拿出來分的公司沒有什麼看法。
以上內容僅作為個人記錄之用，不構成任何投資建議，按此投資後果自負。
