來源：經濟參考報
近日，蘇州浩辰軟體股份有限公司（簡稱“浩辰軟體”）科創板上市申請獲受理，保薦人為中信建投證券。本次IPO，浩辰軟體擬募資74705.74萬元，用於跨終端CAD（計算機輔助設計軟體）雲平臺研發專案、2D CAD平臺軟體研發升級專案、3D BIM（建築資訊模型）平臺軟體研發專案和全球營銷及服務網路建設專案等4個專案。《經濟參考報》記者注意到，報告期（指2018年、2019年、2020年和2021年1月至6月，下同）內，浩辰軟體營業收入增長穩健，但受訴訟費用等影響，淨利潤曾出現波動。此外，該公司還因違法收集使用個人資訊被要求整改。
營收增長穩健淨利潤出現波動
據招股書披露，浩辰軟體是國內領先的研發設計類工業軟體提供商，主要從事CAD相關軟體的研發及推廣銷售業務。公司憑藉多年的CAD核心技術積累、產品創新能力以及行業經驗，為使用者提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看圖王等產品及相關服務。
資料顯示，浩辰軟體報告期內營收增長穩健，各期營業收入分別為11410.30萬元、15341.20萬元、18588.59萬元和10952.56萬元，其中2018年至2020年年均複合增長率為27.64%；各期淨利潤除2019年出現波動外，整體保持穩定，分別為4150.58萬元、1916.14萬元、4811.93萬元和3317.36萬元；扣除非經常性損益後，浩辰軟體實現歸母淨利潤分別為3966.52萬元、4626.49萬元、4626.51萬元和3197.43萬元。
對業績波動的原因，浩辰軟體解釋稱，此前由於與ITC（由CAD開發公司組成的非營利組織）發生訴訟糾紛，導致境外訴訟律師費用大增，此外還與匯兌損益和研發投入有關。財務資料顯示，浩辰軟體報告期內營業外支出分別為1.02萬元、3126.90萬元、59.77萬元和12.04萬元，公司2019年營業外支出較高，主要是由於當年因ITC訴訟而計提的預計負債3126.90萬元。
不過值得肯定的是，隨著產品競爭力不斷增強，浩辰軟體主營產品浩辰CAD在全球市場得到了廣泛應用，使用者遍及建築、電力、石化等多個領域。在國內市場，公司多類產品數次中標“中央企業軟體聯合採購專案”；在海外市場，公司與日本、韓國、波蘭、泰國、德國等多個國家或地區的經銷商建立了穩定的戰略合作關係，銷售覆蓋全球超過80個國家和地區。
從產品收入結構來看，報告期內，CAD軟體業務在浩辰軟體主營業務收入中佔比較高，各期金額分別為10133.58萬元、13037.37萬元、15224.29萬元和8500.96萬元，佔主營業務收入比重分別為91.67%、87.19%、83.56%和78.86%，其中2D CAD收入佔CAD軟體業務收入的比重報告期內均保持在93%以上，是CAD軟體業務的主要構成部分。對此，浩辰軟體提示風險稱，公司主營業務收入主要來自2D CAD產品，其他軟體產品收入佔比較低，若未來2D CAD領域無法保持持續增長和領先，或浩辰CAD看圖王產品不符合市場發展趨勢或研發進度不及預期，將會對公司的盈利能力造成較大影響。
除產品單一可能對自身造成業績風險外，補助和稅收優惠也是浩辰軟體的業績風險點。據招股書披露，浩辰軟體2019年補助和稅收優惠金額佔當期利潤比例超過50%。具體來看，報告期內，浩辰軟體獲得的政府補助和稅收優惠合計分別為1734.11萬元、1009.82萬元、1662.56萬元和998.19萬元，佔當期利潤總額的比例分別為38.44%、52.78%、32.21%和27.93%。浩辰軟體表示，若未來政府補助和稅收優惠政策發生變化，或公司未能滿足相關要求導致無法享受稅收優惠或取得政府補助，則可能對自身的利潤水平產生不利影響。
核心技術日趨成熟部分業務存在風險
依託多年在CAD軟體領域的持續創新和技術積累，浩辰軟體於2013年正式釋出具有自主核心技術的2D CAD平臺軟體。經過20年發展，浩辰軟體已在2D CAD軟體的顯示引擎、效能最佳化、資料處理、協同設計等方面取得突破，實現執行速度、功能完備度、可靠性、可擴充套件性等方面接近或區域性超越國際主流產品，部分技術達到國際先進水平。
在深耕2D CAD業務的同時，浩辰軟體於2019年與國際領先的3D CAD軟體商西門子合作，推出面向中國製造業的3D CAD軟體產品浩辰3D。此外，公司還結合CAD雲化發展趨勢，於2011年起陸續釋出浩辰CAD看圖王移動版、網頁版和電腦版，不斷擴充套件雲應用及服務。根據綜合友盟、易觀千帆等第三方平臺統計資料，報告期內，浩辰軟體CAD雲化核心產品浩辰CAD看圖王移動版月度活躍使用者數（MAU）持續增長，截至2021年10月已超過1400萬。
不過，浩辰軟體在招股書中坦言，公司起步時間相對國外龍頭廠商較晚，較行業國際龍頭廠商仍存在較大差距，若公司技術升級與產品研發進度滯後於行業發展速度，無法滿足市場需求，甚至研發失敗，則不僅會導致公司增加研發成本，也將錯失市場發展機遇，對自身未來經營發展造成不利影響。
招股書顯示，報告期內，浩辰軟體研發費用分別為1674.57萬元、2475.75萬元、3043.88萬元和1929.77萬元，研發費用率分別為14.68%、16.14%、16.37%和17.62%，整體均保持增長。但據浩辰軟體招股書披露，其同行業可比上市公司報告期內研發費用率均值為25.00%、24.81%、25.19%和27.48%，均高於浩辰軟體同期資料。浩辰軟體對此表示，報告期內，發行人研發費用率低於部分上市公司，綜合考慮公司發展戰略以及3D CAD、BIM等領域研究週期長、研發難度大等原因，公司目前研發主要聚焦於2D CAD各產品的功能、效能的提升以及浩辰CAD看圖王相關的研發投入，後續公司將逐步加大在3D CAD、BIM等領域的研發投入，進一步提高公司的研發實力。
《經濟參考報》記者進一步發現，浩辰軟體2D CAD業務與3D CAD業務均存在外部授權風險。其中，2D CAD軟體兩項行業標準DWG資料標準及ARX二次開發標準均由國外企業制定、更新與維護，包括浩辰軟體在內的業內企業普遍透過技術授權相容DWG資料標準。浩辰軟體坦言，若公司未來無法繼續使用技術授權或無法在短時間內完成DWG資料相容的技術研發，將使公司2D CAD產品降低軟體應用的適用性，進而對產品推廣及銷售造成不利影響。此外，浩辰軟體3D CAD主要依賴西門子的技術元件授權。2020年及2021年1月至6月，西門子為公司的前五大供應商。浩辰軟體表示，如果公司未來與西門子在商業條款上未能達成一致，或因發生國際貿易爭端等其他不可抗力因素導致西門子不再提供相關技術元件授權，將會對公司目前3D CAD產品銷售產生不利影響。
本次募資，浩辰軟體仍將關注2D CAD和3D CAD領域。浩辰軟體表示，下一階段，公司將持續做深做透2D CAD軟體，完善工業軟體國產替代及生態的打造；在3D CAD領域，公司將透過自主研發、充分利用資本運作優勢等舉措，逐步實現在工程建設行業BIM軟體和製造業3D CAD軟體的自主化和國產化。浩辰軟體坦言，隨著市場競爭加劇，如果公司不能在後續的產品研發及市場銷售方面鞏固現有優勢，並擴大銷售規模，公司將在市場競爭中處於不利地位。
違規收集個人資訊報告期內被要求整改
據招股書披露，浩辰軟體曾因違規收集使用個人資訊受到行政處罰。2019年12月16日，蘇州市公安局蘇州工業園區分局作出的“園公（永）行罰決字［2019］2379號”《行政處罰決定書》顯示，因浩辰軟體CAD看圖王軟體存在未經使用者允許獲取使用者資訊的違法行為，梁海霞作為公司副總經理和該軟體管理的負責人，負有直接管理責任。根據《網路安全法》第二十二條第三款及第六十四條規定，決定對梁海霞罰款1萬元。
2020年11月30日，浩辰軟體收到的江蘇省通訊管理局《關於通報APP網路安全問題的函》（簡稱《通報函》）顯示，在江蘇省通訊管理局對江蘇省內的APP開展測評時，發現浩辰軟體運營的APP存在安全漏洞風險及違法違規收集使用個人資訊的行為，要求浩辰軟體對問題進行處置並提交整改報告。
浩辰軟體對此表示，2020年12月14日，公司向江蘇省通訊管理局提交了《處置反饋表》，對《通報函》中指出的問題進行了積極的規範和整改。2021年3月23日，公司委託北京智遊網安科技有限公司出具了相關報告，報告顯示公司APP風險項評估全部達標，公司已將上述結果傳送給江蘇省通訊管理局，完成本次整改。
