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年底保險業開門紅，朋友圈到處都是業務員在曬收益，猛推儲蓄產品。
不少朋友都被那些花花綠綠的數字所吸引，卻又無從下手。
大家除了難以計算這些所謂的高收益保險產品，究竟收益率是多少？
更不為人所知的是，保險公司是否有能力兌現收益和本金。
而保險公司能否兌現，就取決於它自己的投資能力。
因為保險公司自己投資不利的話，自然就無法兌付給消費者。
那麼，保險公司的投資能力又如何？
今天我們就來聊聊這個話題。
01. 行業整體水平不算高
為了回答這個問題，我們必須做大量的統計工作。
因為只有少數幾家上市大公司直接披露自己的投資成績，其他100多家公司的投資成績必須自己計算。
但因為全行業去統計工作量又太大，因此我們僅把69家壽險公司納入統計。
這69家壽險公司非常有代表性，因為它們2020年總保費收入是2.8萬億，佔整個行業的三分之二。
大家比較熟悉的公司，比如中國人壽、平安人壽、太平洋人壽等都包括在內。
其次，壽險公司的投資業績對利潤影響較大，又是開門紅的主力軍，因此選擇它們就最有代表性。
資料來源是各家保險公司的年報，皆為公開資訊，大家都可以從官網找到。
我們把69家壽險公司的2020年投資收益相加，再除以2019年和2020年底總資產的均值，得到一個總資產收益率。
2020年69家壽險公司的總投資收益是8452億，收益率約等於5.4%。
整體水平不算高，跟債券基金差不多。
其中收益率介乎於5%至6%之間的公司最多，總計29家。
收益率在5%以下的有27家，6%以上的有13家。
換句話說，成績差的公司，要比成績好的公司多。
02. 大公司投資很穩健
大家肯定好奇，做得最好的是哪幾家公司？
排名很容易，但必須公平。
因為談及資產管理，規模是一項很重要的因素。
正如我們不能把小盤股和大盤股的漲跌幅相提並論，也不能把資產規模1000億的基金與10億的基金相比。
重量級選手，不應該跟輕量級選手比賽。
因此我們也把69家壽險公司，拆分成2組。
一組是大公司，有22家。另一組是小公司，有49家。
大小的標準是2020年底總資產，超過1000億的就是大公司。
這個標準也不是我們拍腦門想出來的。
銀保監也是用這個標準監管保險公司，資產超過1000億的公司必須配備更多的投資專業人員。
冠亞季軍呼之欲出，第一名是泰康人壽，年收益率幾乎達到6%（四捨五入）。
但冠軍也僅有6%，有點出乎意料。
再看這個組別的整體收益率，基本跟行業一樣都是5.4%。
這說明行業集中度太高，22家公司總資產15.6萬，等於所有壽險公司的92%。
比如平安人壽的資產達到3萬多億，老大哥中國人壽甚至超過4萬億，它倆的投資業績幾乎決定這個行業。
大公司之間的成績相差不大，5%以上的就有15家，少於4%的也僅有1家而已，非常穩定。
03. 小公司投資更進取
小公司體量小，投資選擇比大公司更多更廣。
那麼它們的成績又如何？
冠亞季軍我想許多朋友都沒聽過，但它們的收益率非常可觀。
最高竟然達到9.4%，季軍也有8%。
但總體來看，47家小公司的整體投資成績並不理想，只有5.2%，比大公司差。
我們看到雖然小公司的優等生成績相當突出，但卻被更多的差生拖了後腿。
投資收益在5%以下的公司，多達20家。
小公司為爭奪市場，產品的預期收益率肯定比大公司高。
如果自身投資收益低，但融資成本又高的話，後面恐怕就難以維持。
銀保監近幾個月連續發文，規範各家公司萬能險的保底和演示利率，就是為了杜絕某些公司為追求業績，超過自身投資能力去高息攬保費。
因此，朋友們在入手這些高收益的理財保險，比如IRR接近甚至超過4%的產品，就要多想想該公司是否有能力兌現。
投資永遠不能只看收益，忽略風險。
04. 再說幾句
今天的文章資料略多，有數字恐懼症的朋友恐怕看起來會有點吃力。
但沒辦法，一旦涉及投資，就只能靠大量資料去決策。
其實買理財保險也不難，就是要多比較。
同等收益率下，肯定是公司越大越好。
公司規模差不多，就追求收益率更高的。
貨比三家，千萬別一時衝動，你就不會買錯。
好，今天就到此為止。
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