長江商報訊息●長江商報記者蔡嘉
為拓寬主營業務融資渠道，東華能源（002221.SZ）將在子公司層面引入第三方投資者。
12月22日晚間，東華能源披露，公司計劃透過對東華能源（寧波）新材料有限公司（以下簡稱“寧波新材料”）增資擴股的形式引進三名投資方，採用現金增資並用於償還債務的方式實施市場化債轉股，增資總金額為20億元。
長江商報記者注意到，寧波新材料是東華能源重要的生產基地，對其實施市場化債轉股，獲得外部增資，將滿足公司對流動資金的需求，最佳化資產負債結構。
近年來東華能源不斷推進轉型，已經成功地從全球最大LPG貿易商和中國最大LPG進口商，轉型為全球最大的丙烷脫氫製造商。
但隨著貿易業務板塊的剝離，以及化工業務板塊規模的快速擴大，東華能源流動性壓力也有所加大。截至今年9月末，東華能源負債率上升至67.04%，短期借款和長期借款較上年末分別增加19.99億元、4.78億元。
子公司獲得增資承諾年均盈利3.9億
12月22日晚間，東華能源披露子公司增資方案，公司全資子公司寧波新材料擬引進農銀金融資產投資有限公司（代表農銀投資—寧波新材料債轉股投資計劃，以下簡稱“農銀投資計劃”）、交銀金融資產投資有限公司（以下簡稱“交銀投資”）、建信金融資產投資有限公司（以下簡稱“建信投資”）分別以現金增資8億元、7億元、5億元，合計增資20億元。增資資金主要用於償還銀行發放貸款所形成的債權，適當考慮其他型別債權。
本次增資完成後，東華能源仍是寧波新材料控股股東，農銀投資計劃、交銀投資以及建信投資將分別持有寧波新材料12.3438%、10.8008%、7.7149%股份。
長江商報記者注意到，寧波新材料是東華能源重要的生產基地，自2021年上半年寧波烷烴資源綜合利用（二）期、（三）期專案投產後，目前已有兩套PDH裝置與三套PP裝置。
值得一提的是，根據轉讓合同，本次新進第三方投資者以回購退出的，東華能源可以依據協議的相關約定進行回購。若屆時進行上翻收購的，則根據中國證監會、深圳證券交易所的相關規定上翻收購向其發行股份/可轉債成功後，本次新進第三方投資者將成為公司股東。
與此同時，本次增資還設定了業績承諾。農銀投資計劃、交銀投資、建信投資持股期間，寧波新材料自2022年度起的5個會計年度的每年度合併報表歸母口徑的淨利潤均不低於3.9億元。
但寧波新材料近兩年的盈利能力並不算穩定。2018年至2021年前九月，其分別實現營業收入44.22億元、51.04億元、47.88億元、30.16億元，淨利潤3.1億元、2.78億元、4.23億元、1.97億元。上述三個會計年度中，僅有2020年公司淨利潤超過3.9億元。
截至今年9月末，寧波新材料總資產接近130億元，淨資產47.84億元，資產負債率約為63.2%。
貿易業務剝離致營收規模下降
公告顯示，本次增資是東華能源實施市場化債轉股，從而降低資產負債率，最佳化公司資產結構的舉措。
東華能源表示，公司本次在寧波新材料層面引入第三方投資者有利於拓寬主營業務板塊的融資渠道，更好地滿足公司主營業務經營發展對流動資金的需求，融合多方優勢資源形成協同效應，進一步提升公司市場競爭能力與可持續發展能力。
原為貿易商的東華能源，近年來透過投資建設及外延式併購實施產業轉型。
2015年，張家港揚子江石化一期專案投產，是東華能源實施的戰略轉型、升級、佈局烷烴資源綜合利用產業的重要標誌。此後的2017年至2019年，東華能源還相繼收購了寶應金範100%股權、聚烯堂電子100%股權、天盛港務100%股權、寧波新材料部分股權等，進行產業轉型佈局。
據東華能源介紹，自1996年成立以來，經過20多年努力，已經成功地從全球最大LPG貿易商和中國最大LPG進口商，轉型為全球最大的丙烷脫氫製造商。目前，公司在寧波、張家港及茂名設有三大產業基地，專注於生產聚丙烯新材料和氫能源。
隨著產業轉型，東華能源近年來盈利能力較為穩定。2009年至2020年的12年，公司實現了淨利潤連續穩增長。其中，2018年至2020年，東華能源分別實現營業收入489.43億元、461.88億元、290.82億元，同比變動49.77%、-5.63%、-37.04%；淨利潤10.78億元、11.04億元、12.1億元，同比增長1.45%、2.37%、9.63%。
長江商報記者注意到，近兩年東華能源陸續進行貿易資產剝離，貿易板塊收入下降，而化工板塊銷售毛利提升，成為公司營業收入下降、淨利潤持續穩定增長的重要原因。
今年前三季度，東華能源實現營業收入214.46億元，同比減少9.62%；淨利潤9.58億元，同比減少6.91%；扣非後淨利潤9.07億元，同比增長3.12%。
值得關注的是，截至今年9月末，東華能源資產總額由上年末的281.24億元增長至331.83億元，負債率也由上年末的63.7%上升至67.04%。期末公司短期借款和長期借款分別為108.21億元、47.93億元，較上年末分別增加19.99億元、4.78億元，債務壓力有所提升。
同時，由於貿易業務剝離以及疫情影響銷售回款較緩，9月末東華能源應收賬款由上年末的17.87億元增加至29.31億元，賬面貨幣資金由76.62億元下降至71.86億元。
責編：ZB
本文源自長江商報
