金融界12月20日訊息，12月20日，金融界主辦的2021年金融界智慧金融國際論壇暨第十屆領航中國年度盛典順利召開，今年的主題是時代的遠見，旨在賦能金融機構、上市公司、各類投資者智慧的力量，把握時代的脈搏。
國家金融與發展實驗室理事長李揚在主題演講時表示，2022年全球最大的問題是要穩定的恢復和增長，儘快恢復正軌。他強調，目前有六個重要問題需要注意，分別是疫情的恢復、高物價、高債務流動性氾濫以及低利率、美聯儲的貨幣政策轉向、房地產市場趨勢性轉折以及穩定宏觀經濟。
李揚認為，從2020年全球出現新冠疫情之後，疫情經濟學在起主導作用，即疫情仍然在主宰各種政策，並以疫情控制的程度和步調為前提。因此，2022年的形勢仍然要看疫情新的變種能夠多大程度上受到控制，疫情還存在著非常大的不確定性。此外，發達經濟體和新興經濟體之間因在疫苗的獲得和注射方面存在著非常大的制度差別而產生免疫鴻溝，進而對經濟上產生髮展鴻溝。
“高物價而不是高通脹，原因是物價的高企導致PPI和和CPI的走勢不一致，並且剪刀差有擴大之勢。”李揚表示，不傾向於用通貨膨脹而是用物價上漲的原因是，此次物價上漲不是貨幣供應過多，而主要是因為供應側的因素——疫情的因素，全世界都需要從供給側來入手採取措施，進行供給側的結構性改革。
李揚指出，財政政策、貨幣政策之間的連線需要協調配合的機制渠道，而國債市場的舉措就是二者的同時體現，國債市場即政府債務市場已經成為流動性的總源頭。
“如果說金融部門流動性的總來源是政府債券市場，政府債券市場的東西不斷的減少，有可能導致整個金融部門出現流動性枯竭。在上個世紀末，美國克林頓政府執政時，全世界都出現了流動性緊縮，透過緊急採取的擴大政府債務市場的措施才度過危機。從中也可以觀察到顯然是利率受到了限制。由於低利率，政府的債務的支出限制在比較低的水平上。”李揚說。
李揚還指出，美聯儲的貨幣政策轉向，首先是停止購債，美聯儲的購債到明年4月份全部停止。未來是否還有新增的債務？老的債務要不要還？利率要不要提高？都是問題以及可能會出現新的情況。其次是美聯儲貨幣政策的外溢的影響。美國擴表對於世界特別是發展中國家影響偏好，擴表導致美元匯率貶值，資本向發展中國家流動。
關於房地產市場趨勢性轉折問題，李揚認為，城市土地流拍、經濟長期下行、人口形勢惡化、老齡化加劇、城市化程序趨緩等因素都是導致房地產市場長期可能會下行的基本面。目前，政府採取了各種措施，讓問題不要惡化並變成系統性風險。在頂層設計統籌下，對住房制度、土地制度、人口制度、財政制度、稅收制度、金融制度等進行全面的配套改革。
李揚還表示，宏觀政策要穩健有效，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，實施好擴大內需的戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力；2022年要發揮市場主體活力，強化企業創新主體地位；企業必須要有活力，科技政策要加快落地，繼續抓好關鍵核心技術攻關；社會政策要落實好就業優先政策。
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