投資位元組獲2000倍回報後，他成立全球最大加密數字基金

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鈦媒體注：本文來源於微信公眾號矽兔賽跑（ID：sv_race），作者丨Eric，編輯丨梓，鈦媒體經授權釋出。

加密投資版圖的資本風向，在年末變得異常洶湧。

12月9日，紅杉資本將其官方Twitter簡介更改為——“我們幫助有膽識的人打造傳奇DAO，從創意到代幣空投”。

這個看似不起眼的動作，引起很多人的興趣。在業內人士看來，這釋放出紅杉資本將投資重心，轉向以DAO等為代表的加密行業訊號。

圈外的傳統大資本入局，一些原生的投資機構也在獲得資金助力。

在更早之前的11月15日，Paradigm宣佈將成立一個25億美元的加密投資基金，用於押注下一代領先的加密專案。據悉，在Paradigm籌資階段，投資者爭先恐後地將資金投入，讓該基金的最終募集金額達到最初目標的兩倍。

這也讓該基金超過今年6月a16z成立的22億美元加密基金，成為全球規模最大的一個加密基金。Paradigm方面表示：

“相對於我們未來10年的規劃，這可能是很小的規模。”

加密基金的規模天花板，正在不斷被推高。

值得一提的是，Paradigm 的創始人之一Matt Huang（黃共宇），為前紅杉合夥人。離開老東家後，沒想到二者又在加密世界相遇了。

在創立全球最大的加密基金後，Paradigm的創始團隊在部落格文章中表示：

“這支新基金及其規模反映了加密技術是最令人興奮的技術前沿。它將與我們現有的旗艦基金一起在所有階段和地區進行投資。”

無疑，Paradigm處在一個最好的時代。

根據研究公司CB Insights收集的資料，從今年年初到12月，全球範圍內加密行業的風險投資，從2020年的31億美元飆升到213億美元。

足足增長了六倍多。

當全球最大規模的加密基金，遇上最火熱的投資環境，未來足夠具有想象力。

01、三英齊聚區塊鏈

Paradigm誕生的時間不長，但相當有故事性。

它誕生於2018 年，總部位於加利福尼亞州舊金山，由畢業於麻省理工的 Matt Huang 和 Charles Noyes 以及畢業於杜克大學的 Fred Ehrsam 三人聯合創立。資方包括耶魯大學、哈佛大學以及斯坦福大學的捐贈基金。

Matt Huang和Fred Ehrsam

Matt Huang 的父親Qifu Huang，是著名的華人金融學家，撰寫了《金融經濟基礎學》。估計國內學習金融的朋友們，不少看過這本書。

從小就受到金融的薰陶，Matt Huang長大後很自然地進入金融圈，並且任職於紅杉資本。同時，他是一個科技創業者和投資者，藉助創業加速器 Y Combinator 創立了一家社會分析企業Hotspots，後來賣給了Twitter。

另外，他還多次領導對科技創業公司的投資，既有一些區塊鏈公司像Polychain Capital 和 Filecoin 等，也有一些科技公司。最知名的，當屬位元組跳動了：

他在24歲的時候便投資了位元組跳動。這筆投資回報約2000倍，展現出他卓越的投資眼光。

Paradigm的另外一位創始人Fred Ehrsam，在大學畢業後有兩年高盛交易員經驗。在2011年接觸比特幣後，他當起了天使投資人，後來又成為加密貨幣交易機構Coinbase的聯合創始人之一。2017年，他從Coinbase離開，但依然擁有6%的股份。

而另一位創始人Charles，從小展露出在區塊鏈技術上的天賦。少年時期由於研究區塊鏈，他獲得了英特爾和美國國家安全域性的肯定。在麻省理工學院學習了一年後，就果斷投身加密貨幣。在加入Paradigm前，他已經是Pantera Capital的投資總監。

Charles Noyes

這三位創始人不僅都畢業於名校，而且都入圍了福布斯30歲以下的新銳精英排行榜。創立Paradigm的時候，Fred 和Matt Huang29歲，後面加入的Charles 到現在才21歲。

三英齊聚之時，市場態勢不妙，市場上隨處可以聞到熊市的氣息，但他們還是充滿鬥志，死死盯著一個目標：就是

尋求投資在加密貨幣領域的優質公司。

2018年，Paradigm從哈佛、斯坦福和耶魯這三家世界頂級高校手中籌到了首支基金，規模為 4 億美元。正式開始了他們的加密投資征程。

02、投資案例與策略

從一支4億美金的小基金，到成立25億美元的全球最大加密基金，Paradigm必然有過人之處。有業內人士認為， Paradigm 不同於加密行業內任何其他基金的一點在於：

他們擁有預測未來的想象力。

2018年，Paradigm把首支基金的4億美金，基本ALL in了比特幣。當時，比特幣價格不足 4000 美元，正處在低谷。很多人批評他們這種策略相當激進，弄不好就是滿盤皆輸。

然而，他們用時間證明了自己。眼下，比特幣的的價格已經高達48000美元（12月10日），不考慮其他投資的話，Paradigm的第一筆投資到現在已經翻了12倍，期間才不到4年時間。

當然，他們的首支基金還投資了 Uniswap、Numerai 以及 StarkWare 等 8 個專案，其中多個專案也被紅杉資本等老牌投資機構相中。

三位創始人對未來的預測以及激進的手法，讓 Paradigm 從熊市中闖了出來。

他們在進行加密投資時，並非只靠預測和大膽賭。幾年下來，Paradigm在投資標的的選擇上始終強調四個關鍵，即：

靈活、長期、多階段以及全球性。

他們一般會在專案最早的時候就參與進來，並且隨著時間推移會繼續加碼。按照Paradigm的說法，如果想深耕某一細分領域，那麼就儘管去鑽進兔子洞裡，越深越好。

當然，Paradigm做投資並不是當甩手掌櫃，它還會手把手地幫助所投資的公司。

拿它投資的Optimism專案來說。因為Optimism有很多的程式碼庫，所以在組織結構上相當複雜。這時候，Paradigm不僅幫助Optimism專案方合併了所有程式碼庫進入一個Monorepo，而且還負責經濟機制設計以及審計。

成立三年多的時間裡，Paradigm的投資觸手不斷向外蔓延，到現在它參與的專案已經有 30 個之多。大大小小的加密初創公司，價值有高達 1 億美元以上，也有低至 100 萬美元。其中不乏 Compound、Flashbots 及Optimism 等高熱度專案，並且主要集中在DeFi、基礎設施、工具等領域。

比方說在DeFi領域，Paradigm以借貸、衍生品協議為主。它在前年和去年分別投資了Compound和Reflexer，今年上半年又領投了以太坊2.0質押協議Lido。

今年以來，Paradigm明顯開始對加密衍生品感興趣。像衍生品協議Synthetix、Opyn等專案，接連獲得Paradigm的大額領投。

對於眼下這支最新的、全球最大規模的新加密基金，Paradigm已經有了自己的規劃。

Matt Huang 說，該基金將投資於“只有一點點想法”的初創公司以及處於後期階段的公司。

Matt Huang

Fred 轉發以太坊創始人Vitalik關於加密城市的推文並表示，已經投資了若干致力於新城市的團隊，他們現在都在強烈考慮或明確規劃加密元件。

Fred

據其網站顯示，Paradigm有大約 30 名員工。據悉，他們目前已經圍繞研究、工程、安全等領域建立了一個專家團隊，將對所投資公司的各個階段予以支援。

03、競爭對手

Paradigm勢頭強勁，它周邊的環境同樣燥熱。

根據CB Insights收集的資料，從今年年初到12月，美國的區塊鏈和加密初創公司的總融資金額激增了七倍多，達到109億美元，處於領先地位。

並且，跟其他地區相比，美國的熱潮明顯走在前頭。

美國在加密和區塊鏈初創公司的支援方面，四年來首次超過亞洲，已經處於領先地位。

相比之下，今年到現在中國的加密交易數量，比去年下降了一半以上，僅41筆，而融資總額下降了約三分之一到2.14億美元。

美國加密貨幣領域的火熱，對於Paradigm是個利好。當然，它也面臨著競爭對手的挑戰。

比如a16z和紅杉資本。

相對於許多原生的加密投資機構，a16z在進入加密行業前就是頂級的風投，投出了Facebook、Twitter等明星企業。

如今，在區塊鏈賽道上它已經投資包括Coinbase、Uniswap等明星專案，入局公鏈、穩定幣、交易所等多個賽道。累計來看，a16z管理的加密資產規模已超過30億美元，妥妥的巨無霸。

今年以來，a16z又在一些嶄新的賽道上抓緊佈局，比如NFT。根據不完全統計，在今年投出39個加密專案中，a16z重點投入NFT賽道，包括NFT玩具、NFT開發平臺約15個專案。

對於Paradigm而言，a16z實力雄厚、經驗豐富，二者的投資風格非常相似，必然會展開激烈的廝殺。

除了a16z，像紅杉資本這樣的傳統VC，也會是Paradigm 的強有力對手。

VC 機構 Kleiner Perkins 的合夥人 Monica Desai 曾表示：

像Paradigm這樣的企業在深度關注技術和基礎架構的投資機會方面具有優勢，但是傳統的VC在其餘方面仍然有較多機會。

根據The Information的報道，今年以來紅杉資本在加密貨幣行業參與的投資，佔全年總投資的25%以上，這個佔比已經非常高了。

而且，紅杉資本的動作不僅僅限於投資，還非常願意嘗試新的東西。比如，它也追隨a16z等機構的嘗試，成為註冊投資顧問（RIA）。它還首次玩起了NFT——在12月3日發文表示將把自己2005年的YouTube投資備忘錄，以NFT的形式拍賣。

這樣一個傳統VC裡的龐然大物，還在保持創新與靈活轉身，實屬不易。

總之，即便誕生僅四年的Paradigm，已經創立全球最大的加密基金，並且碰上最好的加密投資環境，還是不能掉以輕心。

那三個男人，依然面臨重重考驗。

筆者對於Paradigm的未來還是抱有期待的。畢竟，他們的聯合創始人是充滿前瞻性的一群人。Fred 在2017年寫過一篇文章，就預測到今年大火的一個概念：

元宇宙。

參考資料：

1.採訪風投Paradigm的學習筆記：鑽進加密世界的兔子洞，越深越好

2.揭秘加密基金 Paradigm 創始人 Matt Huang：他 24 歲認識了張一鳴，投資頭條賺了兩千倍

3.Uranus日報 | 福布斯：加密貨幣風投 Paradigm 成功的秘密和背後年輕人的野心

4.頂級機構Paradigm的年輕人們

5.募資22億美元，全球最大加密基金a16z是怎樣煉成的？

6.160億！全球最大加密技術基金誕生

7.金色觀察 ｜盤點2021年 a16z投資版圖

8.被耶魯、哈佛捐贈基金看中，揭秘加密投資「王子」Paradigm