受國家“能耗雙控”和“陷電限產”政策影響，2021年9月和10月鋼鐵板塊過度下跌，2021年11月鋼鐵板塊止跌回升。自2021年12月以來，隨著國家加大對經濟的逆週期調控，房地產恢復健康發展，基礎設施建設投資加大，新能源汽車產業加快發展，大型風電光伏基地開建，國內市場對鋼鐵的需求持續上升，鋼鐵板塊有望迎來強勁上漲行情。
當前鋼鐵板塊的市場估值嚴重偏低，存在較大價值重估空間。當前期貨和現貨市場鋼鐵價格上漲，鋼鐵板塊亦有所表現。從供給端角度講，政策嚴控疊加冬奧會限產，鋼鐵漲價為大機率。從盈利角度講，鋼鐵行業實際毛利與即時毛利同步回升，目前測算的現貨即時毛利已經回到1300元/噸的高位，這意味著後續鋼鐵企業的業績有望持續向好。
預計2021年第四季度鋼鐵企業的業績開始回升，2022年第一季度鋼鐵企業的業績將大幅改善。後續鋼鐵板塊將出現鋼價上漲、業績改善、估值修復的局面。因此，鋼鐵股底部已經出現，配置機會來臨，鋼鐵股未來將會迎來強勁上漲行情。
華菱鋼鐵是湖南省最大的企業，也是全國十大鋼鐵企業之一，由湖南省三大鋼鐵企業湘鋼、漣鋼、衡鋼在1997年合併組建。
華菱鋼鐵是中國南方精品鋼材生產基地，是全球最大的單體寬厚板生產企業，國內第二的專業化無縫鋼管供應商，全球技術最先進的汽車板生產企業。
華菱鋼鐵資產總額超1000億元，淨資產接近500億元。2020年全年，華菱鋼鐵實現營業收入1165億元，淨利潤63.95億元。2021年前三季度，華菱鋼鐵實現營業收入1355億元，淨利潤77.64億元。華菱鋼鐵的經營業績非常優異，盈利能力非常強。
當前華菱鋼鐵的股價低於其每股淨資產，根據華菱鋼鐵的企業實力和發展前景，我們認定華菱鋼鐵市值嚴重被市場低估，預測華菱鋼鐵未來存在強勁的估值修復預期。
