北交所要聞 | 恆進感應透過北交所上市輔導驗收，前5大客戶年度銷售佔比達80%

近日，新三板公司恆進感應公告稱透過北交所上市輔導驗收，輔導機構為安信證券。

公告顯示，恆進感應2019年度、2020年度歸屬於掛牌公司股東淨利潤（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）分別為1300.57萬元、3416.17萬元，加權平均淨資產收益率（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）分別為17.70%、39.96%，符合在北交所上市的財務條件。

恆進感應主要從事感應熱處理裝置及核心部件、控制系統的研發、生產、銷售和技術服務。公司收入主要來源於銷售智慧型全自動成套淬火裝置及其技術服務。

熱處理作為高階裝備製造的基礎技術、核心技術和關鍵技術，應用領域覆蓋多數製造業。據瞭解，恆進感應下游客戶主要分佈在汽車製造、 工程機械、機床裝備、風電裝備、軸承生產等行業及相關領域。對於恆進感應而言，目前其所處賽道仍能帶來較好的收益。

資料顯示，2021年上半年，恆進感應營收為4,228.15萬元，同比增長29.10%；歸母淨利潤為1,713.38萬元，同比增長48.39%；毛利率為55.61%，去年同期為50.15%。

但與此同時，恆進感應也曾表示，下游客戶的不景氣或國家政策出現不利變化會對公司的經營業績產生直接的不利影響。

而更不穩定的因素則來自於恆進感應對大客戶的依賴。據其2020年年報顯示，公司前5大客戶年度銷售佔比達到80.2%，前兩名客戶年度銷售佔比則超過60%。

由於恆進感應主要客戶多采用票據結算，因此公司還存在大額票據結算風險。銷售貨款不能及時到賬，促使恆進感應持續依靠票據換取現金。財報資料顯示，截至2021年6月末，公司應收款項融資餘額為4359.92萬元，較報告期初增長12.66%。

想在感應熱處理行業脫穎而出也並非易事。普華有策釋出的《2020-2026年國內外感應加熱成套裝置市場供需格局及前景預測報告》顯示，感應加熱成套裝置的設計製造屬於典型的技術密集型行業，行業集中度較高。該行業在人才、技術、資金等方面都存在壁壘。

具體到恆進感應的研發投入上，2021年上半年恆進感應研發費用為233.88萬元，同比增加141.14%，佔營收比重5.53%，僅次於294.82萬元的管理費用。

員工構成方面，截至2021年上半年期末，恆進感應公司總員工人數為170人，其中技術人員19人；按照教育程度劃分，最高學歷本科學歷人數為20人。