中金：明年基建和綠色投資可對沖房地產小幅下行 但房地產仍有邊際放鬆的必要

中金公司（601995）研報指出，對於明年的投資組合，保守預計明年廣義基建投資增速在6%左右，地產和基建外的製造業綠色投資體量或不超過5000億元，整體地產投資增速在-1.5%。投資帶來的淨增加值對GDP拉動為0.08ppt，即綠色與基建投資可對沖房地產投資小幅回落。但考慮到明年出口面臨回落壓力，投資在穩增長的重要性提高，若以上投資對經濟的淨增長效應基本歸於零，僅靠製造業非綠色投資拉動增長或獨木難支，基於此，房地產政策有邊際放鬆的必要性。