張捷：私有化陽謀國人需警醒
【作者簡介】張捷，文章發表時任《環球財經》副總編輯、國研中心國際技術經濟研究所客座研究員，本人2012年的文章，今日回看有特別的意義，當年就是為了懟某些人的混改、私有化和國退民進。
“國有企業在中國經濟中佔如此大的比例，已經成為未來經濟增長的主要障礙之一。”2012年3月17日，北京大學光華管理學院教授張維迎在中國發展高層論壇“中國和世界：宏觀經濟與結構調整”經濟峰會上表示。至於如何解決國有企業私有化問題，張維迎認為，“國有企業的私有化只是一個政治決策問題，辦法其實很簡單，如果一旦下定決心解決它，沒有什麼困難，現在大部分的國有企業的股票都在市場上，需要做的只是怎麼把這些股份轉讓出去，包括分給老百姓。”
多麼熟悉的“藥方”。上一次用這味猛藥的，是蘇聯。只不過俄國人服下這劑猛藥的實際結果，並不像張教授描述的那般美好——蘇聯私有化的結果並不是運轉良好的、西方經典教科書意義上的市場經濟和福利國家，而是一場徹頭徹尾的毀滅。那麼到底是張教授信誓旦旦勾繪出的美好藍圖、還是這幅藍圖在俄羅斯實踐下所造成的實際後果更有說服力呢？
私有化與社會公平之間不僅沒有等號，而且眾所周知的一個常識是：私有化必然導致資本的集中和壟斷，這是資本的本性使然；在實行資本主義私有制的各國，一切戰略產業都壟斷在少數幾個大財團手裡，這是一個基本事實，不論是壟斷石油產業的西方石油巨頭“七姊妹”，還是壟斷西方農業的孟山都等，更不要說壟斷金融產業的大摩、花旗、高盛們，不但壟斷，而且比中國的所謂“壟斷央企”暴利多了。而所謂搞私有化轉型的前蘇東和拉美國家，資本寡頭的壟斷也越來越成為一種趨勢，想必俄羅斯金融寡頭的“威名”讀者也都聽過。作為一名知名的經濟學者，把私有化當作是解決一切問題的靈丹妙藥，而對於私有化在全球其他地區的不良影響視而不見，不是別有用心，就是知識結構上出了問題。
在此更要注意的是蘇聯國情與中國完全不同，兩國所遇到的具體問題也有很大不同，國際法的法理基礎也是根本不一樣的，在中國搞私有化的結果將是無產化，這樣迥異的差別卻被“忽略”了。
“張維迎療法”的蘇聯攻略
在上述提及的張維迎發言中，迄今為止未見有張維迎對“怎麼分”的具體方案。但他的具體方案並非無跡可尋。在“2009中國企業家論壇”開幕式上，他曾表示：
“我們國家現在有太多的財富集中在政府手裡，應利用此次危機推動改革，將國有上市公司股票予以打包，拿出一部分給老百姓，給百姓一隻下蛋的母雞。現在國有資產是15萬億，如果拿出40%就是6萬億，財富效應非常明顯。”
“國有上市公司拿出40%股份，外匯儲備再拿出1萬億美元，兩項加起來一共是13萬億人民幣，發到每個人手裡是1萬塊錢，5口之家將分到5萬，這將有非常大的財富效應。”
據報道，“張維迎甚至還建議，這筆財富可以根據收入水平來分配，最簡單的辦法就是農村人給兩份，城裡人給一份，或者富人給一份，窮人給兩份。他認為，國家將一部分財富分給老百姓，不僅短期來講可能引來財富效應，長期來講，還可以使收入分配的差距大大縮小。”
果真如此嗎？
讓我們看看這個“藥方”的現實範本：
1992年6月，俄羅斯國會透過證券私有化方案，規定把大部分股份出售給企業的職工和管理者，一小部分出售給外部投資人。俄羅斯企業私有化將前蘇聯74年積累的國有資產經過估價，按1.49億人口，每人1萬盧布，無償轉讓給每個公民。每人只需象徵性地支付25盧布，即可領到一張面值1萬盧布的私有化券，購買企業股份或住房，或委託給投資基金，該券不記名、不掛失、可轉讓和兌現。換句話說，就是把所有的國家財產作價約1.5萬億盧布無償地分配給了全蘇人民。
按照張維迎的說法，這樣的做法“不僅短期來講可能引來財富效應，長期來講，還可以使收入分配的差距大大縮小”。然而，現實的結果是：據俄杜馬聽證會公佈的材料，從1992年到1996年，私有化給國家造成的經濟損失，按1995年價格計算，超過9500萬億盧布，相當於衛國戰爭期間損失的2.5倍，並且引發惡性通脹，81%的國民經過這樣的私有化被掠奪一空。
為什麼張教授口中的“財富效應”、“收入分配的差距大大縮小”沒有成為現實，結果卻是81%的俄羅斯國民被掠奪一空呢？
對於蘇聯解體後的經濟崩潰以及私有化問題，主流學者大多籠統地以私有化休克療法造成國家災難而論，但少有人在經濟理論上指出私有化與國家災難和國民遭到洗劫的具體理論聯絡，更沒有人把這樣的聯絡透過理論定量化。如果以西方的經濟學理論結合中國的實際，具體分析計算一下這些財富是怎麼被洗劫的，把俄羅斯私有化的問題分析清楚了，對於張維迎的私有化方案就有了全面的認識。
事實上，張維迎提出的私有化方案比當年俄羅斯的方案還要激進，還在俄羅斯的模式上更進一步地把外匯私有化和把國家核心企業交給外資控制。在俄羅斯私有化災難當中很重要的一環就是俄羅斯的外匯儲備不足，在私有化過程中國家匯率受到衝擊，造成匯率的失控，失控下的俄羅斯不得已出讓了部分國家核心產業；現在張維迎提出的方案不僅要分掉中國的核心產業，同時還要分掉外匯儲備，這是要做什麼呢？更關鍵的是當前中國企業與當初俄羅斯企業股權結構根本不同，從大型央企到行業內排頭兵（含細分行業）基本已經上市，張教授的方案會直接導致外資控股中國核心企業，而一旦如此，其結果必然是經濟殖民。
一個直接交出國家經濟命脈的方案
部分人士主張私有化國企的依據就是國企的“低效率”和“蛀蟲多”等等，並且以此為邏輯前提提出了交出國家經濟命脈控制權的方案。表面上看，這種依據的現象確實存在。但是，這並不代表其邏輯前提就必然是正確的。
首先關於央企“蛀蟲”的情況，這也是飽受輿論詬病的。據《中國經營報(部落格,微博)》2012年3月24日報道， 2011年央行公佈的侵吞國有企業資金調查結果顯示，近10年間有超過1200億美元的資金從國企轉移到了海外，10年千億美元聽著巨大，但每年平均到每家央企頭上不到1億美元。此外，備受詬病的還有央企高管的收入。但目前央企高管年薪最高的不超過280萬元，與外國同類企業高管動輒幾千萬美元的薪資相比，二者有天壤之別。
任何的管理都要有成本的，但是很多人鼓吹央企私有化的根據就是所謂央企“蛀蟲”的問題，而因為這點損失就要把國企百萬億的資產私有化，那是因噎廢食。如果中國的央企私有化了，且不說央企私有化給了誰，單是央企高管的工資市場化與國際接軌，給他們的多支出的工資就遠遠超過於此！
還有人說央企管理不到位，但是海外私企的管理效率就一定很高嗎？如果真的按照張維迎等人說的平均分配股票，結果就是股權極其分散，根本無法監督職業經理人，而公司董事會對於這些職業經理人的監管從力度上說怎麼比得上國家強力偵察機關？怎麼比得上黨紀國法的震懾力量？近些年來中國平均每個貪官的非法收入是3000多萬元人民幣，以10年收入計算，每年為50萬美元，與外國同類企業高管的收入相比，仍有距離。如果這些企業私有化以後，他們的收入立即就要與國際接軌，變成合法收入。
即便在西方股權分散的公司，經營層肆意侵佔股東利益的事情還少嗎？經營層可以動用企業的強大資源壓制股東的權益，這樣的私有是誰的私有？這些經營層的老總們在私有化以後是權力空前膨脹和不可控的，就如中國平安(601318,股吧)入股比利時富通一樣，對方董事會做出決定轉移企業的核心資產，作為第一大股東的平安保險反而沒有發言權，因為轉讓下級子公司業務這個決定董事會就可以做出！作為第一大股東的大公司平安保險尚且如此，股權分散以後老百姓的那幾張股票能夠決定什麼呢？張教授的私有化方案實際上就是將掌控中國央企等經濟命脈的既得利益集團的利益合法化；私有化圖謀得逞以後，這些既得利益集團的權力會更加膨脹失控，以前國家還可以撤換央企老總，等把企業股權都分散了，別人持有10%的股權就可以決定一切了。
現在許多利益集團都潛伏在央企上市公司中當“小非”，是二股東、三股東，份額很低，等到國家把央企大股東的股票平均分配給了社會，這些利益集團就是控股大股東了，現在來搞私有化，總不至於把央企股權中原來私有的部分先給公有化剝奪了再搞私有化平均分配吧？如果還保留央企原來的小股東，那麼在張教授的私有化方案當中，他們就成為了企業的法定控制人。這與當年俄羅斯私有化時國有公司沒有任何私有股份和外國股份是完全不同的。
西方輿論總是在鼓吹：私有化是高效率的，央企是低效率的且有大量蛀蟲，以此激發中國民眾的憤怒，認為私有化是未來必經之路；但是我們應當看到這個邏輯實際上是有問題的：“米倉裡面有老鼠”與“米倉是老鼠的”是兩個完全不同的命題，雖然都是米被老鼠吃了，但是一個合法一個不合法，對於“米倉裡的老鼠”我們可以“老鼠過街人人喊打”，但是對於“老鼠的米倉”則要依法保護老鼠吃米的權利，而鼓吹私有化的人實際是在主張與其防著米倉的老鼠偷吃，還不如干脆把米倉送給老鼠算了——這是何等荒謬的邏輯！他們還說企業私有化了，企業管理者就不會腐敗並對企業有責任心了，這就如說現在米倉是老鼠的了，於是老鼠就不偷米了，還要僱傭狗來看護米倉！現在搞私有化就是這樣的混賬邏輯。
張維迎的私有化方案就是把中國核心企業的控制權交給外資的方案，中國的央企等核心企業是中國的國家命脈。世界各國對於自身的核心產業都是嚴格保護，嚴格防止外國資本的“滲透”，中國企業投資海外就在此方面屢屢碰壁，就連華為收購美國一家市值僅為200萬美元的三葉公司也要被美國以“國家安全”為由否決，而張維迎的方案透過分掉國家控股的股權，直接就達到了讓外資戰略投資者控股的目的。而他具體的所謂平均分配，實際上就是造就潛伏在央企上市公司當中的權貴、既得利益集團成為這些央企私有化以後的控股和控制人，更讓潛伏在央企上市公司的所謂國際戰略投資者成為控股人，讓他們與國企的管理層成為利益共同體，形成了被外國資本主導的利益集團。
利誘的民意和金融乾坤大挪移
現在為什麼“私有化”的提議在中國民間和輿論界佔有一定的市場？因為有人利誘了民意。這些人提出把財產分給個人，尤其是讓窮人得到更多的份額，給了人無限的遐想，讓老百姓覺得這樣的分配就可以自己不用付出而得到財富。
誰都知道，天上不會掉餡餅。但誰都期待老天爺能扔個餡餅砸到自個兒的腦門上。這樣的誘惑往往是難以抗拒的，因為人的趨利本性，使得大多數人在利益面前是短視的，因此遵從利誘出來的民意行事是非常危險的。在俄羅斯私有化先例中，老百姓的財富儘管不是“一夜歸零”，卻最終被恐怖的惡性通脹洗劫一空（參見後文）。
給老百姓分配財富卻造成嚴重的賤賣和通脹，最後把老百姓的財富給掠奪光，這個巧取豪奪的過程老百姓是很難接受和理解的，這裡有必要再深入揭示一下西方金融資本的本質——在西方建立現代金融資本統治的情況下，原有的貨幣概念已經被偷換了，現代貨幣概念與中國人傳統理解的貨幣從概念上講是根本不同的。而透過這樣的概念偷換，金融資本合理合法地竊取了老百姓的財富。
世界上關於貨幣的理解分成各種學派，這些學派的主要分歧就是貨幣商品說還是貨幣媒介說，古典經濟學派大都主張貨幣商品說，亞里斯多德等人就把金銀貨幣當做財富，重商主義也是以貴金屬貨幣為財富的，馬克思把貨幣變成了勞動價值論統治下的一般等價物。而現代經濟學則更多傾向於媒介說，把貨幣作為一種交換媒介和國家信用。依據這兩個不同的貨幣理念，也產生了古典貨幣和現代貨幣兩個不同維度的概念。
古典貨幣：任何一種可以執行交換媒介、價值尺度、延期支付標準和完全流動的財富的儲藏手段等功能的商品，都可被看作是古典貨幣。古典貨幣的本質就是一般等價物。
現代貨幣：是指以某一權力機構為依託，在一定時期一定地域內推行的一種可以執行交換媒介、價值尺度、延期支付標準及作為完全流動的財富的儲藏手段等功能的憑證。這樣的權利憑證就是一種信用憑證，現代貨幣使用國債抵押來發行，背後就是國家信用。
在這裡，貴金屬貨幣是當然的古典貨幣，到了金本位紙幣則是在古典貨幣和現代貨幣的過渡，既有物的屬性也是一種憑證，而金本位破裂以後的貨幣就是徹底的信用貨幣了。在古典貨幣時代，擁有貨幣就是擁有商品，就是擁有財富。但是到了紙幣時代就不同了，貨幣實質上是一個欠條，你拿著貨幣的背後是別人可以利用你的貨幣所對應的財富，就如農民上繳了糧食換取了白條一樣，糧食已經被他人收走利用了，紙幣只不過是可以流通的白條。
但是到了金本位破裂的時代，貨幣不但可以被利用、不受你的控制，更可以掠奪你。金本位保證你的貨幣與對應的商品價值對等；而沒有了金本位，貨幣則是不斷貶值和縮水的，至於貶值和通脹是多少，更是貨幣的持有者無法控制的事情。因此在現代貨幣概念下，你對所持貨幣不但沒有利用的控制權，而且你的貨幣本身也沒有抵抗通脹掠奪的能力。能夠利用他人貨幣背後所對應的財富：這樣的制度和遊戲規則建立起來以後，人類就進入了資本社會、貨幣社會、金融社會，所謂的金融就是把貨幣給融合起來被再利用。因此在現代模式下理解貨幣，怎樣透過金融體系利用他人持有貨幣背後所對應的財富，這才是金融的真諦！這樣的金融手段，實際上是透過貨幣將你所持有的財富來了一個吸星大法般的乾坤大挪移。
在印鈔時代，誰擁有了全球的貨幣發行權，誰就可以乾坤大挪移他人的財富。只要你的財產貨幣化、私有化了，你想要賣了你的財產換來貨幣改善生活，不管你提出的價格多高，他都可印鈔來買，等到你的財富被買走以後，留下的一大堆欠條性質的紙幣沒有相應的資產對應，通脹的苦果就由你來吞下。
中國老百姓對於貨幣的概念普遍停留在古典貨幣上，認為自己的貨幣就是自己的財富，根本不知道以現代憑證和國家信用為基礎的貨幣早已經變了質，給你的貨幣其實只相當於一張欠條，這個欠條的價值是要依靠國家信用來保障的；如果私有化導致國家信用降低，你的貨幣信用也就降低了，不但給你的貨幣不是財富，你原來儲存的貨幣也不是財富了，俄羅斯的私有化災難就是這樣發生的。
西方貨幣的信用也是他們央行的信用，背後是他們控制的巨大的資產財富，如果美聯儲的股東們沒有了對於世界黃金和石油的控制，若不是當年美國透過中東贖罪日戰爭讓美聯儲背後的資本家們控制了中東石油、取得了足夠的信用，美國是沒有今天的！
西方金融資本的成功就是在於改變了全球的財富遊戲規則和分配規則，讓貨幣所代表的財富被自己的金融體系所控制，而不是持有貨幣的財富所有人了，這是人類歷史上的一次最大的偷換概念，是貨幣概念和財富概念顛覆性的偷換，這樣的變化造成了西方資本對於全球的控制，但是對於這樣的遊戲規則變化，西方的理論卻在刻意掩蓋，西方的貨幣主義甚至說良性的通脹有助於經濟發展，要以一定的通脹刺激人們不食利貨幣財富停止創造等等，但是對於這樣偷偷的印鈔和貶值，導致貨幣所對應的財富實際控制人，也就是金融資本的控制人，得到巨大的財富卻在西方理論上奇妙地消失了，這樣的乾坤大挪移，就是對於世界財富的吸星大法。
西方經濟學原理揭示的私有化陷阱
在《環球財經》2011年3月刊“私有化是怎樣洗劫國家和國民”一文中，筆者曾引入西方貨幣價格理論中著名的費雪公式來說明上述問題。20 世紀初英國經濟學家歐文•費雪提出的費雪方程式為：MV=PT（其中：M貨幣的數量；V貨幣流通速度；P物價水平；T各類商品的交易總量）。透過費雪方程式我們就可以看到，在初始的貨幣環境不變的情況下，商品數量的增減與價格漲跌成反比。在產權流通領域的貨幣數量是非常有限的，在計劃經濟時代進行產權交易的貨幣量和貨幣流通速度都是一個非常低的數額，這樣的結果就是價格急劇下降以及進行產權交易的富人和外來者取得極其巨大的收益。
這就導致看似公平的私有化，結果就是普通人拿到這些債券後一定是極其廉價的拋售，以此取得現金改善生活，而產權交易領域的現金數量卻遠遠不足，導致這樣的拋售極其低廉，低廉的債券價格引發恐慌再造成進一步的拋售，所有這些都使得市場中的資本得到暴利，極大地加劇了貧富分化。俄羅斯的民眾紛紛出賣私有化證券，而企業的經營者和有錢人乘機廉價收買，私有化證券以極快的速度向他們手中集中。
據俄羅斯國家杜馬私有化結果分析委員會委員弗·利西奇金提供的數字，截至1996年，俄羅斯已出售的12.5萬家國有企業，平均售價僅為1300美元，其價格之低廉創世界紀錄。俄羅斯500家大型國有企業實際價值超過1萬億美元，但只賣了72億美元。僅1996年一年，因國有企業私有化造成的損失就比希特勒侵蘇戰爭造成的損失還要多得多。
前蘇聯的情況可能距離大家過於遙遠，而且俄羅斯當年盧布貶值的速度太快，以致中國老百姓很難在資料上有所體會，然而有些人也是以私有化中國國有財產為目標的，這裡我們就不妨以中國的經濟資料做假設進行分析一下，根據國資委2011年12月的最新資料，中國央企資產總額逼近28萬億元人民幣。考慮到沒有計算價值的劃撥地、礦山開採權和其他各種特許權利的價值、以資產的2倍計算，其價值也應當在56萬億元左右。
而中國市面上可供交易的錢有多少呢？根據中國人民銀行官方網站公佈的資料，截止2012年2月份，中國的狹義貨幣是27萬億，廣義貨幣86.7萬億，而廣義貨幣的存款很多是老百姓的養老錢、看病錢等等，是不會進入產權交易領域的。同時我們的央行準備金還鎖定大約12萬億，其中還有31萬億是企業儲蓄，這些儲蓄很多就是要出售企業的流動資金，因此很多資金是難以進入交易市場的，個人的資金也不可能全部進入這個交易市場。我們以此粗略和樂觀地估計，也就是10萬億元左右的資金可以用於購買這些產權，到底有多少資金能夠參與，我們參考股票一級市場“打新股”的資金就可以大約推算出來了。而按照俄羅斯私有化的做法是把價值將近60萬億元人民幣的央企分掉，這樣一下子50多萬億的私有化債券進入市場，與市場可以參與產權交易的10萬億資金相比，肯定是要被嚴重賤賣的——按照費雪公式，如果其他貨幣條件不變，俄羅斯式私有化的結果就是要讓上述國有資產的售價變成實際價值的1/10。
中國社會的資金是短缺的，大量可以參與產權交易的富裕資金其實是海外熱錢。如果中國進行了私有化，熱錢會大舉進入中國，中國的核心產業將立即被外國佔據，中國就要立即拉美化了，這也是中國現在私有化與當年俄羅斯休克療法的不同之處。因為當年俄羅斯進行私有化的時候海外熱錢幾乎還沒有來得及進入俄羅斯，即使是這樣，海外資本依然透過各種黑市進入俄羅斯控制了大量的俄羅斯產業，因此中國的私有化實際上比當年俄羅斯還要危險。
張維迎式的私有化必然導致惡性通脹
在上面的論述當中，我們只看到了這樣的私有化過程中民眾拋售國有資產債券、市場貨幣供應不足造成資產被賤賣而集中到少數富人和外國資本手裡，這樣的賤賣實質就是洗劫了一個國家，但是這裡有人會說就算是賤賣，只要賣了錢，不論多少也是給國民增加了收入，似乎私有化多少都是給人民增加了財富、造福於民，更有人說財產屬於私人了以後，私人怎樣賤賣只是個人問題。但真是這樣嗎？問題是這樣的私有化不但沒有讓老百姓的收入增加，反而在私有化過程當中必然會導致惡性通脹，把老百姓取得的私有化財產換取的貨幣和以往的積蓄全部洗劫光！俄羅斯實行私有化以後，1992年當年通脹率即達到2501%；至1999年，81%的居民已經沒有儲蓄存款，所有的勞動積蓄被徹底洗劫。
在俄羅斯的私有化以後，為什麼會導致必然的惡性通貨膨脹呢？我們仍然可以從費雪公式中找到答案。按照MV=PT，可以看到老百姓賤賣了債券和產權等權益，所得的現金數額還是極其巨大的，等於對社會注入了大量的貨幣（M），而老百姓需要購買的商品（T）卻難以快速增加，尤其是在蘇聯的計劃經濟下一切按照計劃生產，生產能力沒有冗餘，適應需求的快速增長是沒有餘地的，因此在商品總量（T）不變的情況下貨幣（M）數量的增加必然導致價格（P）的暴漲。更進一步的是，在這樣的價格暴漲下，老百姓持有現金的慾望極大降低，導致原來不參與流通的定期儲蓄等廣義貨幣M2也加入到流通中來，進一步提高了市場中的貨幣供應量；同時還有不能忽視的關鍵因素就是貨幣流通速度V的急劇增加，在通脹的壓力下，老百姓本來是要一個月花光的月工資，必須在得到工資的當天搶購當月生活必需品，這樣的結果就是貨幣流通速度增加了30倍，按照費雪公式價格就要增加30倍，這樣的結果相互作用是一個乘積的關係，可以非常輕而易舉地導致貨幣惡性通脹100倍以上。
在這樣的通脹下為了維持政府的開支，政府原來的收入按照通脹前的貨幣計量就嚴重不足，結果是政府不得不再一次大規模印鈔，導致惡性通脹進行一個正反饋式的增長。就如私有化後俄羅斯政府債臺高築，僅僅是1992年就增發貨幣18萬億盧布，是1991年發行量的20倍。在印鈔機的轟鳴聲中，財政貨幣緊縮政策流產了，如此造成的多米諾骨牌似的連鎖效應，如山崩一般難以阻擋。
在此，為了讓大家明確這樣的威脅是多麼嚴峻，我們可以以中國央行當今的資料再次推算一下。目前中國的狹義貨幣是27萬億元，廣義貨幣86.7萬億元，中國的居民儲蓄存款35.2萬億元，企業存款31.4萬億元，加其他各類存款，存款總額82.6萬億元，2011年國內生產總值達到47.2萬億元，社會商品零售總額實現18萬億元。按照費雪公式MV=PT，如果私有化在一年完成的話，原來的PT只不過是18萬億而已，中國國有企業價值接近60萬億，就算是貨幣的流通速度不變，60萬億已經是原來的MV的3倍，這樣物價在私有化的一年內就要漲價3倍，而老百姓的恐慌會讓中國的約82.6萬億的儲蓄也進入市場，這樣物價就要一年內變成漲價8倍。
惡性通脹下社會不願意持有貨幣導致貨幣的流通速度急劇增加，其流通速度是可以數量級地增加的，就如我們把經年不花的存款拿出來一夜花掉，原來一個月花光的變成3天花光就可以了，因為通脹成倍增加的時候是一天一個價格，老百姓拿到工資就會跑步到商店搶購生活必需品，這樣的速度就是一個月慢慢花的工資半天花光，貨幣的流通速度是增加60倍的。如果以流通速度增加十多倍計算，這樣的私有化就是要造成一年內上百倍的通脹，通脹100倍的結果就是原來給老百姓什麼好處、給多少都不重要了，老百姓的所有財產都將被洗劫一空。
與此同時我們還要看到國際資本的漁利。由於需求和通脹的暴增，外匯的失衡導致匯率暴跌，使得國傢俬有化的資產被賤賣給外國資本的同時，各類資金在消費品不足的時候就要找到一種替代商品，那就是作為一般等價物的外國貨幣。各路資金撲向外匯的時候就要造成國家的資本急劇外流，同時世界各類資金會進來購買廉價的資產，一個國家的私有化也成為了國際食腐者的樂園。
俄羅斯的私有化使得國家同時在國際收支上陷入國家實際金融破產的境地，美元與盧布比價1991年時為1:59，1998年時已達到1:6000。同時，貿易自由化將國內市場拱手讓給外國。據1997年資料，外國產品佔據國內市場的份額達84%。而這樣的私有化，即使對於中國這樣有世界第一的外匯儲備的國家同樣也是不安全的，就如前面的計算，我們的私有化所釋放的貨幣投放量可以達到上百萬億，也就是私有化的50多萬億央企價值和因為恐慌進入市場的80萬億存款，但是我們全部的外匯儲備摺合人民幣只有20萬億左右，其中還隱藏了大量的熱錢、隨時可能逃離海外，這樣的私有化給國家匯率所造成的衝擊，甚至是中國這樣的外匯儲備冗餘國家所無法應付的。
“私分外匯儲備”的騙局
張維迎在2009年時就針對我國當時的2萬億美元外匯儲備建議，應拿出一半來分給居民。“為什麼政府持有美國債券，而不是老百姓持有美國債券？如果將政府持有的美國債券給老百姓，讓中國人都變成美國債券的持有者，這是一件好事。”但是這樣的做法卻是一個巨大的騙局！
張維迎可以分配外匯儲備的思路邏輯是這樣的，央行屬於國有，國家是人民的，當然人民可以分享屬於國家的財產。但是這是一個似是而非的邏輯，對於所有人而言，可以主張享有的是這個機構的淨資產而不是這個機構的全部資產，而央行的淨資產是多少呢？
我們不妨看一下央行的資產負債表，按照人民銀行網站公開的資料，中國人民銀行的自有資金長期只有219.75億元，與現在20多萬億的外匯資產相比只不過是外匯資產的百分之一，同時也是央行總資產的千分之七左右。央行這樣低的淨資產與世界其他國家是類似的，美聯儲當初也就是註冊1億美金，在2008年危機後大規模盈利的情況下，現在所有者權益也只有540億美元，與美聯儲現在3萬億左右的資產規模相比，美聯儲的淨資產比例與中國央行近似。
所有的分配只能分配機構的所有者權益而不是全部資產，如果分配全部資產必定侵犯其他債權人的利益，這樣的分配外匯的結果就是侵犯央行的債權人，央行的債權人是誰呢？所有發行在外的貨幣就是央行的債務，央行的債權人就是持有貨幣的人，這樣的分配就是對於社會存款的一次財富清洗，嚴重侵犯央行的債權人也就是持有存款的人，而且在這樣的清洗過程當中還要出現財富的外流，因為現在全球化了，這要引發的是一場全球的財富再分配，一個國家央行資不抵債的操作，受到損失的肯定是資不抵債央行貨幣的持有者，這個持有者絕大多數是中國人和中國企業。
再舉一個簡單的例子讓大家就更好理解了，大家都知道美聯儲是私人銀行，美聯儲有美國的黃金儲備8000多噸，在美國私人產權是神聖受到法律保護的，在法律保護私權之下，作為所有人的美聯儲的股東可以把這8000多噸黃金的美國儲備給拿走分了嗎？顯然不能。原因就是美聯儲的黃金儲備是資產，而不是所有者權益，不是淨資產。作為知名的經濟學者，張教授不應該不知道這樣的常識。
下面我們再具體計算一下這樣的分配所造成的損失有多大。中國央行2011年末的外匯資產是232388.73億元，央行的總資產是280977.60億元，央行的儲備貨幣是224641.76億元。在央行的資產被無償分配以後，其他央行債務所對應的資產是難以減少的，能夠減少的就是央行的自有資產，央行將立刻嚴重資不抵債！這就意味著央行發行在外的貨幣沒有了財富的保障。央行的其他債務都是剛性的，真正失去財富保障的就是央行的儲備貨幣。如果把外匯儲備分配一半的話，以央行的外匯儲備與基礎貨幣相當的22～23萬億的規模，就可以知道基礎貨幣背後的財富保障縮水了50%，基礎貨幣要貶值50%。而我們的所有的貨幣都由央行的基礎貨幣衍生而來，這樣的通脹或貶值也就是說我們的財富要縮水！
按照2012年2月人民銀行資料，個人儲蓄存款為362004億元，銀行總存款837340億元，如果人民幣貶值50%，將是存款持有者40多萬億的財富增發，也是居民原來儲蓄的18萬億的財富蒸發。我們不算中國企業存款的鉅額損失，單單是得到分配的居民也是損失巨大，也就是老百姓得到的10萬億元外匯儲備財富，結果還倒虧8萬億元。讓央行資不抵債率接近40%~50%的惡果必定是恐怖的。
大家可能會問：在這樣的貶值下，貨幣通脹只不過是財富再分配的遊戲，你的物質資產並沒有減少啊，你的財富到哪裡去了呢？
關鍵就是看財富是怎樣分配的。私分15000億美元外匯儲備給國民以後，國民是可以購買海外的15000億美元的商品，但是由於人民幣所對應的財富減少，人民幣貶值50%，會造成匯率的大幅降低，海外購買中國商品的時候會變得更加便宜，他們可以以更便宜的價格進口中國商品，按照貶值50%來說就是半價購買中國商品，中國的商品被大量海外資金廉價收購以後，中國的財富外流造成國內的商品不足而通脹漲價，這樣的過程平衡下來以後的結果，就是中國人的財富大損而外國人賺取了暴利，這是全球一盤棋的後果！即使是中國能夠外匯管制，也難以管住全部外貿經常專案，通脹和貶值是必然的。
此外，可能會有人以“休克療法”在玻利維亞的成功來提出反證，這裡可參閱我在2011年3月刊《環球財經》上撰寫的“私有化是怎樣洗劫國家和國民”一文，此處不贅言。
中國有自己的金融歷史智慧
國內很多金融專家學者，言必稱西方。其實中國是有自己的金融歷史智慧的。
對於貨幣的變化和金融的乾坤大挪移，中國歷史上的錢莊就非常清楚這樣的規律，經營錢莊和票號實際上也是挪移金銀背後的財富。中國歷史上的錢莊能夠開多少銀票出去，其中的計算是很複雜的。在錢莊的眼裡，錢、糧、土地三者是一個比例關係，這也是古代最重要的商品，如果把土地等變成商品。錢莊計算所需要貨幣銀根的公式，這實際上是與費雪方程式一樣的。不要認為中國沒有金融理論，這就是中國古代、近代最樸素的金融理論與實踐。錢莊的老闆們要賺大錢，必然是糧站、典當行和錢莊票號一起來開。典當主要是土地，三者在不同時間點的流動性不一樣，商品總量不一樣，這些差別才是贏利的關鍵。大的商家不是簡單地販運買賣，而是都在當地利用銀根的變化賺錢，這實際上就是一個金融的操縱運作。
中國歷史上推行紙幣的時期早於西方。中國歷史上的紙幣破產與西方所不同的是，中國沒有對外戰爭的基礎，也沒有對外掠奪的基礎。而美元則是經過了一戰、二戰和冷戰後，建立了強大的國際信用，並透過這樣的“綠紙頭”，掠奪了別國的財富。
在解放戰爭時期，蘇區的貨幣能夠在當時沒有黃金儲備的情況下發行，是得益於中國公有化的國家信譽。出身於中國近代傳統金融中心、錢糧物流集散地青浦的中國經濟核心人物陳雲1949年2月時曾說：“人民幣要支援全國解放戰爭，不但不能緊縮，還要大力增發。應該用動態的眼光看增發——人民解放軍每解放一片土地，就獲得了土地上的糧食、森林和礦產等資源，人民幣的發行就有了物質基礎；與解放同步進行的土地改革激發了億萬農民的信心和生產熱情，為解放革命增加了動力，貨幣的發行也有了精神基礎。”
在解放戰爭中，共產黨的貨幣與國民黨的貨幣同樣大規模增發，但是由於國民黨控制的地區越來越少，其貨幣對應的社會財富在不斷萎縮，此時再印鈔，不發生惡性通脹才怪呢！反之共產黨解放的地區在擴大，貨幣的增發與其控制的財富的增長同步，貨幣的增發反而避免了通縮，併為戰爭籌集到了財富支援。我們的人民幣的信用就是這些國有資產來支援的，如果私分了國家財產，央行的貨幣信用就要打折扣，再分掉央行的外匯儲備，中國貨幣的信用在哪裡？老百姓在私有化當中拿到的貨幣和以往儲存的貨幣將變得一文不值。
在中國的貨幣史上，先人曾展示出的歷史智慧，是值得後人學習的。惟有此，才能真正用好“拿來主義”，而不是人云亦云，更不是被洗腦。
私有化陽謀國人需警醒
西方的評價體系控制了世界主流輿論，也洗腦了中國的很多人，包括一些專家學者。私有化這個招數在西方落自的棋局中已成為定式了，但是西方對於這個定式的結果卻惡意掩蓋，西方一些媒體的宣傳，就是要為他們私利的陽謀做掩蓋。
比如對於給俄羅斯造成巨大災難的美國經濟學家傑弗裡•薩克斯（Jeffrey Sachs），西方世界卻是不斷地高度評價。1997 年，法國《Le Nouvel Observateur》認為他是全球最重要的50位領袖。在俄羅斯陷入危局之後，這位經濟學者卻依然得到巨大的榮譽。也許，對於在瓜分蘇聯全民財富的俄羅斯私有化大潮中賺的盆滿缽滿的西方資本和俄羅斯新貴們來說，薩克斯教授確實配得起“世界上最重要、最知名的經濟學家”的頭銜。
另外，俄羅斯私有化所造成的另外一個事實更加意味深長，在2011年2月環球財經副社長彭曉光撰寫的《自由派：百年邊緣》一文中，有過如下描述：
“俄羅斯金融寡頭的組成，並非自由派們到處宣揚的是蘇聯主要領導及其子女親屬們，這些人中的主力，別列佐夫斯基、古辛斯基、霍多爾科夫斯基、斯摩稜斯基、弗裡德曼、阿列克別洛夫、阿布拉莫維奇等等，他們在蘇聯時代大部分都是社會普通階層成員，也沒有太大的財富積累，但他們都有一個共同的特點：都是猶太人。
考慮到俄羅斯1.5億人口中，俄羅斯裔佔大多數，猶太裔只有25萬左右，不到0.2%，名列各民族26位，這個現象顯然是令人印象深刻的。”
在經濟急劇下降和超級通貨膨脹的情況下，國有資產，每個公民手中的私有化證券，肯定大大貶值，俄羅斯的壟斷企業即使是貶值也是價值天文數字級的資產，雖然俄羅斯寡頭們個個是精英和商業天才，但是同時考慮到“民主俄羅斯”的極度腐敗，成事所需要的灰黑色費用又是天文數字，因此認為這些金融寡頭僅僅從蘇聯後期倒賣牛仔褲和菸酒中獲得了足以形成寡頭的先決條件，顯然是不符合常識的，離開了國際壟斷資本、特別是國際猶太資本的大力支援，他們是做不到這點的。
我們再看一下美國在蘇聯解體前幹了什麼。蘇聯的解體恰恰給了美國巨大的機會，里根時代的大量印鈔在蘇聯的解體和私有化之下，購買成為了美國的資產，里根時代的赤字問題得以徹底解決。而當今美國又走到赤字危機和大量印鈔的階段，如果要解決美國的危機，也只有購買到足夠的資產才可以解決放眼全球，這樣的資產也只有中國的央企和土地私有化可以提供，因此一旦開放了資本管制、進行了私有化，發生一場洗劫的可能性是非常大的。
來源：《環球財經》2012年第4期
