寧德時代崩了，但今天不想聊。高位股崩盤，有啥可安慰的。今天的雞湯，是給醫藥股的股東們，說說明年醫藥股咋辦。
這裡有張圖，是近10年來，a股的申萬醫藥生物指數，和港股的恆生醫療保健指數，相對於兩個市場的大盤，上證指數和恆生指數的收益表現。
過去10年裡，申萬醫藥指數有6年跑贏大盤，恆生醫藥指數有7年跑贏大盤。
發圖是想說，醫藥行業或許會階段性的表現差勁，但不會不存在的。只要還存在，那醫藥股早晚會爬出坑。
1、CXO
因為受集採影響較小，所以雖然整個醫藥行業的情緒很down，但CXO很堅挺，雖然也有大大小小的利空，但你品品就知道，多數都不會影響到CXO的底層邏輯：藥企的創新需求。
截止到這個月10日，全球生物製藥和化學制藥行業的融資額已達到448.62億美元，超過去年349.14億美元的全年數字。
今年Q3，國內一級市場醫藥健康融資額為586.08億，同比增長33%。
只要藥企還在籌錢謀發展，那CXO的業績就不用太發愁。畢竟創新藥多賺錢啊，藥企想賺創新藥的錢，就得拉著CXO企業一起搞。
行業景氣度還在，跌多了就是上車機會。
所以我今天又加倉了。
2、醫療服務
按照海通證券的預測，眼科、口腔、體檢、腫瘤專科、輔助生殖這5大民營專科醫療服務賽道，腫瘤的市場規模最大，去年預計為4056億，輔助生殖的市場規模最小，去年預計為340億。
眼科的增速相對最快，15年~20年，眼科的行業符合增速達到21%。
這幾條賽道的核心驅動力，
眼科要看青少年近視防控、成人摘鏡的需求，以及老年人白內障及老花眼的治療。口腔要看正畸、種植牙的醫美需求和口腔功能需求。體檢要看個人健康意識和企業福利的強弱，但會跟公立醫院有競爭。腫瘤的剛需程度太強，輔助生殖要看自然受孕率。
3、藥企
就目前的集採實踐來看，感覺要放棄以量補價的邏輯了。尤其是，說不準哪天集採的大刀，就砍到了自家拳頭產品的後腦勺上。
創新+出海，藥企就看這個。
4、醫療器械
醫療裝置大概可分5種：
高值耗材，比如支架、人工關節、TAVR等。低值耗材，比如真空採血管、留置針、輸液器等。IVD試劑，比如生化、免疫、血液檢測試劑等。醫用裝置，比如IVD裝置、核磁、彩超、基因測序儀、手術機器人等。家用裝置/消費醫療器械，比如角膜塑形鏡、隱形正畸、早篩產品等。
醫用耗材/IVD試劑，看的是成長。
不算那些明顯受益於疫情的，前幾天不是寫過健帆生物嗎，血液透析領域的龍頭，主要產品是一次性的血液灌流器，近5年營收增速30%+。
消費醫療器械，看滲透率的提升。
醫用裝置，看國產替代。
涉及到的企業，以後慢慢說。
另外，醫療器械企業，也有出海邏輯。趁著這次的疫情，加劇了供應上的短缺，一些裝置效能可以和國際水平接軌的廠商，市佔率反而會得到提升。
上面算是有成長的醫療子行業，還有些也可以看看。
1、低估值的龍頭藥店
藥品零售，也是一個大市場，去年全國藥品零售市場的銷售額有5128億，同比增長10%，這麼大的體量還有兩位數的增速，很好了。
這麼大的市場，自然也養了相當多的藥店。
去年全國藥店數量55.4萬家，同比增長5.7%。但連鎖率從18年的52.1%，提高到20年的56.5%，這說明行業集中度在上升。
2、具備確定性的消費醫療個股
從政策來說，咱們是鼓勵社會力量辦醫院的，比如在眼科、骨科、口腔、婦產、兒科、腫瘤、精神、醫美等專科服務，或者康復、護理、體檢等領域。
這條醫療服務的賽道，基本以自費為主，不怎麼受集採、一致性評價等政策影響，企業自主定價。
所以決定這些企業收入規模的，就看需求有多強，同行有多強。
...
上面這些內容，大多是海通證券的分析師，余文心的觀點，這姐們是今年新財富醫藥行業分析師的NO.2。
新財富是個賊牛逼的榜單。
這麼說吧，券商裡那些吭哧吭哧寫研報的分析師們，如果能在新財富上排個前三名、前五名，年收入上百萬是沒有啥子問題的。
為啥是NO.2呢？
因為第一名那哥們，10月份被監管出了警示函，不再符合新財富的評選標準，就主動退出了。因為別的也就算了，這哥們被出警示函，就是因為某份醫美行業的研報，監管覺得他寫得不太嚴謹。
想了想，還是不用那哥們的觀點了。
