昨天下午,我們對週末的訊息面進行了講解,“三大利好”來襲,相信對涉及行業能起到一些正向的作用,今天,我們先補充一則週末的訊息面,同樣是在週六,我們看到了央行的一則訊息:維護住房消費者合法權益,更好滿足購房者合理住房需求。
客觀的說,四季度以來,我們看到了地產方面的邊際改善,所以,A股市場的一些預期也就出現了,我們依舊要強調,地產就算有了邊際改善,但“房住不炒”的大背景不會改變,所以,地產行業沒有太深的長期邏輯,但是,因為這幾年的管控,地產公司的行業集中度一定會逐步提高,換言之,優質的品種會得到資金的中長期偏好,而邊際改善可以令行業進入短期的修復,所以,隨著政策的利好出現,中短期的修復邏輯是客觀存在的。
那麼結合昨天提過的情況,我們可以看到這些行業存在資料或者政策利好的支撐:白酒、豬肉、地產、新能源和大飛機,還別說,三條主線都涉及了,既有低估值,也有價效比,還有高景氣度,不過主觀偏好還是在傳統藍籌……
接下來,我們覆盤本週的A股市場。
1、指數層面,又是一出典型的滬強深弱格局,很符合預期,我們來看看技術狀態,滬指周線下回回撤,低點逐漸靠攏MA10/20,比較有效的修復了均線偏離過大的現象,趨勢依舊是比較不錯的。
這兩週沒能突破前高,比較重要的是量能始終上不去,前期我們強調回踩後才能更有效的上攻,這個時間週期可能要放到下個月了,我們依舊認為農曆年前會有一波紅包行情出現,多一點耐心。
創業板這兩週出現了一些變化,但主要是體現在結構性上的,技術面變化不大,不過高位連續橫盤近五週而無法突破,注意,前期是放量的,而本週出現了縮量回調的現象,短期技術指標開始走弱,MA20從走平變成了向下,所以周線技術上,創業板可能要主動向下去靠攏MA60了。
這就意味著滬強深弱的格局還將繼續下去,快一點可能明年一月份改善,慢一點就得等到3月份重要會議之後了……
2、行業上,本週漲幅前五分別是中藥、農業、地產服務、食品加工和化學制藥;跌幅前五分別是電力裝置、小金屬、汽車整車、化學原料和貴金屬。
概念方面,領漲前五分別是養雞、禽流感、豬肉、動物疫苗和NFT;領跌前五分別是鹽湖提鋰、鈦白粉、氟化工、HIT電池和電池回收。
外資增減持行業方面,增持前五分別是電池、光學光電子、電力、化學制品和光伏裝置;減持前五分別是釀酒、電網裝置、醫療服務、銀行和汽車零部件。
這倒是個有意思的現象,內外資怎麼感覺對著幹?前兩週外資大幅流入,涉及較多的是價效比方面,而內資則不買賬,本週,內資開始對於高景氣度進行調倉,外資反而在加倉,看來內外資一時半會無法達成共識了。
正如前文所言,我們對市場的偏好可能在四季度既不同於內資,也不同於外資,我們比較堅持和專一,“低估值>價效比>高景氣度”的看法從11月初成型後一直沒有變化,而這兩個月以來的內外資則有明顯的分歧和掙扎,不過他們的投機性投資動作要多一些。
3、資金層面,本週,主力資金依舊是大幅流出的,也就是說連續兩週出現資金大幅流出的現象,不過本週要弱於上週,這就說明這兩週開始,內資機構出現了集中調倉的現象,下週作為今年最後一週,我認為機構調倉已經接近尾聲,所以下週不會放量流出了。
外資具體資料上,本週合計流出12.21億,滬股通本週流入11.2億,深股通本週流出23.41億,相比前兩週出現了大幅縮量,說明四季度機構的集中調倉已經告一段落。
兩融方面,融資餘額本週較上週縮減了110億左右,數額不大,但也意味著一些投機資金多少減持了一些,這就說明具有明顯投機屬性的部分品種,槓桿資金開始敏感了。
資金層面,值得注意的是增量缺乏,存量博弈還以流出為主,所以市場整體是回落的,而創業板跌幅更大,這說明資金的流出更偏好於創業板。
綜上所述:技術層面,下週我們依舊偏好滬強深弱,滬指周線技術更穩固,而創業板周線還有繼續下探的需求,資金層面,內外資分歧客觀存在,但是下週可能會更加的平淡,而且下週還有港交所休市的情況出現,所以,下週外資對於A股的影響不大,反倒是內資,如前兩週所言,內資的節奏決定了農曆年前A股的偏好。
訊息面確實出現了幾大行業的利好,比如新能源有資料支撐的利好,白酒有漲價概念和傳統消費旺季的利好,地產有政策邊際改善的利好,大飛機也是如此,同時,本週殺出重圍的中藥概念量價齊升,也具備漲價概念和低估值的雙重利好,所以結構性偏傳統行業,最後一週,我們認為市場會偏謹慎,沒有大起大落,最終平穩收官!
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