在過去十幾年裡，高瓴資本的投資方向主要聚焦網際網路和醫療消費領域。近兩年，則開始越來越多的關注和投資科技企業。
今年，高瓴資本更是發起設立一隻起募門檻高達1億元的科技產業賽道專項基金，基金期限10年（投資期5年、退出期5年）。這類超高門檻的私募產品在國內並不多見。
高瓴資本為該基金專門舉辦了路演活動，系統說明了對科技賽道的看法。下面，根據網友路演記錄內容，結合張磊有關公開發言，簡要總結分享一下高瓴資本投資硬科技的思考。
一、科技行業面臨前無古人、後無來者的歷史性投資機遇
高瓴資本認為，無論是在需求端還是在供給端，過去12~18個月以及未來的3~5年，都是一個歷史性的，前無古人、後無來者的結構性的視窗期。主要理由有三個：
第一，由於國際政治形勢變化，使得國產自主技術研發、戰略領域國產替代需求變得尤為迫切。例如，華為事件使得全國上上下下都意識到，積體電路和半導體已成為國家戰略重心。國內各種型別廠商對於半導體和積體電路的需求非常大，未來有非常強烈的國產替代需求。
第二，中國已出臺了一系列有利於產業發展的政策以及資金扶持措施，特別是科創板的設立，以及透過大基金、國有金融機構去定向扶持科技領域相關企業和早期創業公司，這都對國內硬科技產業有明顯促進。
第三，改革開放40年來，中國向發達國家輸送了無數留學生，絕大部分留學生都是從事工業或者基礎科學等相關行業。由於國際政治的變化，加上過去這一年半時間的疫情影響，大量海外高階科研技術人才決定回國，進行科技領域的創業。
因此，無論是從強烈的市場需求、強力的政策支援看，還是頂尖人才支撐看，硬科技行業發展都面臨多年難遇的歷史性機遇。
高瓴原本有綜合性基金可以投科技領域，但由於綜合性基金需要有行業分散度的考量，不可能在某個賽道佔比過高，為了更好捕捉賽道機會，不錯失一些優質專案，高瓴才單獨設立了針對科技賽道的基金，都不考慮分散度了，可見其對科技賽道的重視。
二、科技投資的三大投資策略：新趨勢、最強團隊和高技術壁壘
對於科技產業賽道，高瓴資本認為：希望找到的是賽道里面最優質的商業模式，全球領先的技術。以及最頂尖的團隊或者是創業者。
高瓴不太會投技術的跟隨者或模仿者，或是在某個技術領域的三五名，也不滿足於做到全中國最好，而是希望佈局全球或者說未來有潛力成為全球最優質的一流企業。
高瓴科技產業投資基金的三個投資策略：
第一，聚焦技術端的新趨勢：包括汽車電動化/電子化/智慧化、半導體產業化、新技術、新材料和新能源革命。
第二，聚焦最強團隊：全國或全球一流的研發團隊。
第三，聚焦高技術壁壘、稀缺性的優質專案。
因此，科技產業跟消費公司有很大區別，消費類公司品牌、競爭格局很重要，例如，茅臺即使換了管理人也很難影響公司收益。
但對於硬科技企業，重要的是要有足夠大的發展空間、一流的研發人才、高壁壘的領先技術。
三、科技領域四大投資方向：半導體、前沿科技、智慧駕駛、新終端
高瓴資本把科技領域的投資方向總結歸納成了4大賽道。
第一個賽道是這兩年非常熱的積體電路和半導體領域。
第二個領域是前沿科技類專案，其中包括量子計算、腦機計算，和航空航天載人的宇宙飛船相關專案。對於這個領域的佈局，在商業應用前景沒有被證實的前提下，高瓴在投資上也會比較謹慎。
第三個賽道是新能源或者是新動力車。新能源車有別於傳統燃油車的核心不在於動力來源，更實質的區別是，新能源車可成為一個智慧化終端，會在終端上去實現各種智慧功能。例如，其中一個非常大的方向就是智慧駕駛。
第四個賽道是新終端。新終端的典型代表是智慧硬體，而智慧硬體的表現形式非常多，大到用於工業領域的機器人，也包括無人機、飛行器這些亮眼的專案，也有更加貼近家用和個人消費者市場的，比如掃地機器人、家庭智慧機器人等。
高瓴認為，未來2~3年甚至3~5年裡，這四大類賽道的雪道非常長，是非常值得佈局的大賽道。
最後，作為普通投資者，難以參與一級市場投資，無法投資高瓴資本投資的國儀量子、地平線、壁仞科技等尚未上市企業，但高瓴資本提出的三大投資邏輯、四大投資方向，可以為我們投資硬科技上市公司提供參考借鑑
此外，高瓴資本在二級市場也開始重倉投資了一些科技龍頭企業，很值得我們關注。關於個人梳理的高瓴資本最近投資的4家硬科技企業，如有興趣，可以點選下方名片，回覆“高瓴資本”自動獲取。
