摘要：穩增長基調下房地產和基建有望發力，對於鋼鐵的需求有望快速增加，而且目前社會庫存降幅較大，整體板塊上行預期保持良好。
一、穩增長下地產基建發力，需求有望回暖
2022年我國要實現5.5%的GDP增速，第一季度的GDP要在4月18日才會公佈，從財經日曆的預期值看，目前預期在4.4%水平附近，市場預期不高。這主要受到三月份疫情的影響。不過正式因為這樣的市場預期，所以穩增長的措施快速出臺。國常會一再表示要把穩增長放在更加突出的位置，綜合因素下，第二季度有望地產基建有望持續發力。
房地產方面，目前已經過超過60多座城市放鬆限購限貸，房地產市場略有回暖。目前的房地產企業更多精力放在保交付上面，後期對於鋼鐵的需求有望加速。基建方面也有望發力，從地方債額度看，今年債券發行節奏顯著提速，去年底已提前下達1.46萬億元專項債額度，2月底發行規模已超過60%。財政部已向省級財政部門下達了剩餘專項債額度。今年下達時間較往年有所提前，比如去年在當年5月下達剩餘額度。房地產和基建的發力，對於鋼鐵的需求在第二季度有望得到提升。
鋼材社會庫存降幅有所加快。據蘭格鋼鐵資料，4月1日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1562.2萬噸，較上週下降了25.8萬噸，已經出現“四連降”，累計下降97.6萬噸，降幅為5.88%；較去年同期下降了170.6萬噸，降幅達9.85%。
二、板塊走勢技術分析
從3月16日反彈以來，黑色金屬基本上保持保持，目前已經突破了兩點賣出劃線的C3位置，本週三的大陽線保持完好，上升動能較為充足。
三、重點投資標的梳理
1、凌鋼股份
公司是全國冶金系統首批透過 ISO9001-2000 標準認證的企業之一,熱軋帶肋鋼筋是國家第一批透過抗震鋼筋生產許可證產品;熱軋帶肋鋼筋、熱軋中寬頻鋼、圓管坯、焊接鋼管等產品多次被評為遼寧省名牌產品,其中熱軋帶肋鋼筋和熱軋中寬頻鋼獲得國家冶金產品質量金盃獎、國家免檢產品等榮譽稱號,焊接鋼管已透過美國石油協會 API 認證。
2、安陽鋼鐵
公司獲評河南省“智慧製造標杆企業”，這也是近年來安陽市唯一一家獲此殊榮的企業。業績預告顯示，預計2021年1-12月業績預增，歸屬淨利潤約9億元至12億元，同比上升294.01%至425.35%，扣非淨利潤約8.87億元至11.87億元，同比上升246.12%至363.18%。
3、首鋼股份
首鋼集團在國內擁有遷安水廠鐵礦、杏山鐵礦，年產鐵精粉400餘萬噸，國外擁有秘魯鐵礦，鐵精粉年產能2000萬噸。業績預告方面，2021年公司營業總收入1333.98億元，比上年同期增長66.85%；歸屬於上市公司股東淨利潤70.24億元，比上年同期增長293.19%。這是首鋼股份1999年A股上市以來的最好業績。
（風險提示：以上分析僅供參考，不作為投資建議）
