任何企業、行業的發展都無法脫離時代的背景以及經濟週期，我們確實面臨著百年未見的大變局——戰爭+疫情（打斷全球供應鏈體系），疊加通脹+加息縮表週期，似乎所有悲觀因素依次展現出來。但是請記住不變的大邏輯是：新能源發展方向不可逆。
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新能源汽車行業
現在市場普遍擔心的是需求
但是其實需求我認為基本是確定的，雖然車型不斷漲價以應對原材料成本上漲會對需求產生負面影響，但是同時高油價帶來的正面影響會抵消部分負面的作用。同時我認為實際上決定今年需求的是鋰供給的天花板，而並不是車型價格，類似於去年的光伏矽料產能天花板決定了裝機量。但是也是有所不同的，因為ToC的生意決定了市場的容忍度比較高，大家擔心的價格影響需求我認為總體不高。
機會？
去年新能源汽車行業大牛股輩出是建立在需求超預期的基礎上，從年初就一直上修預期到年末，這個需求是超出市場甚至是超出供應鏈的預期的，因此造就了幾乎全行業供不應求的盛況，而這個盛況在今年是不可能出現的（天花板在於鋰），因此不要幻想今年會如去年行情一樣火爆，更多的是結構化機會，難度也在加大。
（估值、業績是決定股價表現的核心因素，在估值無法擴張的情況下，業績將會是決定性因素）
但是不代表需求不超預期就沒機會，因為成本上行將會導致結構化機會出現，正如去年光伏板塊分散式元件以及新技術電池片機會一樣。那麼結構化的趨勢肯定是往降本方向發展，那麼目前來看國內是磷酸鐵錳鋰，海外就是高鎳，4680電池要看良率提升。
目前市場反映的是原材料上漲帶來的電池、整車廠盈利壓迫，以及擔憂宏觀經濟增速下行汽車需求下滑，我認為選擇優先順序為：龍頭電池廠＞爆款整車廠＞差異化技術電池原材料＞二線電池廠
風險：Q1業績不達預期，美聯儲加息對估值的影響
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光伏行業
現在市場普遍擔心的是矽料價格為何遲遲未下降
光伏是不需要擔憂需求的，國內方面首先從Q1幾大國內電廠招標情況看，基本都能接受1.85以上的價格，其次分散式新增裝機已經超過50%，分散式價格容忍度會更高些。而海外方面，歐洲不要天然氣，不要核電，那除了光伏發電外只剩下用愛發電了。
需求沒有問題，那麼其他都是次要矛盾。
機會？
去年我就說過今年一定要關注需求較好的背景下，新型技術路線帶來的結構化機會。目前來看TOPCON路線現在已經能夠得到下游接受，並且量產，同時單W價格也相對PERC要高，目前根據產業鏈反饋供不應求，最先擴出來的廠商必定最為受益。矽料價格以及處於高位許久，其實目前已經不是核心矛盾點。而且我們看各家廠商快馬加鞭的擴產，最後供給不是問題，只是時間問題，預計最快就在下半年出現較為明顯的拐點（除非需求遠超預期，那麼就是行業性機會了）
我認為選擇優先順序為：TOPCON擴產較為成熟的元件廠＞核心裝置廠＞困境反轉元件廠
風險：需求下滑，美聯儲加息影響估值，同時使得融資利率上行影響下游電站IRR
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