閒白：“實體經濟”不是實體店，電商也不是“虛擬經濟”。

“實體經濟”並不是一個專有名詞，而是相對“虛擬經濟”而言的一個詞彙。以前看《道德經》的時候，裡面有一段話讓我印象很深。

“天下皆知美之為美，斯惡矣；皆知善之為善，斯不善已。故有無相生，相易相成，長短相形，高下相傾，音聲相和，前後相隨。”，很多事情，都是相對而言的。

“實體經濟”這個詞是什麼時候火起來的呢？大概是在美國次貸危機全面爆發以後，美聯儲的多次聲明裡都提到了這個詞，比如“金融市場動盪沒有損及實體經濟”、“短期貨幣政策應該致力於穩定實體經濟增長”等等。

“虛擬經濟”可以向前溯源到馬克思的《資本論》，主要是指不產生實際價值，但透過迴圈運動可以產生利潤，從而獲取某種剩餘價值；這裡就包括了股票、債券、不動產等。

在美國的語境裡，“虛擬經濟”主要指向房地產和金融行業。我在以前的一些文章裡整理營銷方面的知識點時曾說過，由於很多“詞彙”都是舶來品，翻譯的時候不一定能完整地概括出來，結果會混淆一些概念。

“FictitiousEconomy”、“VirtualEconomy”、“VisualEconomy”過去都被統一譯成虛擬經濟，但其實內涵並不一樣。我比較贊同一位學者的說法：

一、FictitiousEconomy：與證券、期貨、期權等虛擬資本的交易有關的經濟活動。

二、VirtualEconomy：以資訊科技為依託所進行的經濟活動，也有人稱之為數字經濟或網路經濟。

三、VisualEconomy：用計算機模擬的視覺化經濟活動。

應將FictitiousEconomy譯成虛擬經濟，將VirtualEconomy譯成網路經濟或擬實經濟，將VisualEconomy譯成視覺化經濟。需要注意的是，網路經濟與虛擬經濟的概念是不同的，網路經濟是指經濟的執行方式，虛擬經濟是指經濟活動的模式，因此必須將這二者區分開來。

本來虛擬經濟是為了推動實體經濟的發展，不過若干年後人們回頭一看，虛擬經濟的規模遠大於實體經濟的規模，而且虛擬經濟很容易就成為富人的遊戲，普通人只能是被盤剝。也就有了“脫虛向實”。

如同今天要聊一下的崇達技術，雖然受益於PCB行業往中國轉移的紅利，但是沒有資本的助力，依靠自己一單一單的訂單獲得的利潤，天知道猴年馬月才能擴大到足夠的規模，最好的市場時機可能也錯過了。

文章最後部分整理了一點有限責任公司和增資方面的知識點，感興趣的可以點選右上方關注。

深圳PCB行業上市公司還真不少，少年夫妻檔成就100億市值公司。

一些巧合有時候挺有意思的，崇達技術股份有限公司目前的實控人姜雪飛、朱雪花夫妻的起名方式很接近，估計這和倆人都是在1969年12月出生相關。

深圳PCB行業裡的上市公司還不少，除了今天聊到的崇達技術，之前寫過的景旺電子——《上市的“夫妻檔”公司：景旺電子的持續增長跟隨產業發展》也是“夫妻店”。不過景旺電子值錢一些，市值140億左右，崇達則在100億上下。

加上之前寫過的鵬鼎控股（市值六七百億）——《臺灣製造業的強大：我從鵬鼎控股身後看到了“製造王國”的影子》、深南電路（市值四五百億）——《你有張良計，我有過牆梯：“深南電路”能對標“鵬鼎控股”麼》，到目前為止，已經看到了四家開展PCB業務上市的公司了。

不知道有沒有朋友看過我在一篇文章裡寫過細分市場的知識點？一個需求量特別大的行業裡，沒有太多資源和背景的公司想要存活和發展，找到自己的定位非常重要，崇達技術上市前就是一家定位明確的小批次PCB生產企業。不過現在似乎底氣足了也在開展大客戶戰略。

崇達技術開始在深圳市福田區振華路19號桑達廈219室成立的時候，是一家外商投資企業投資的公司，開始的業務是生產經營計算機，工業自動化及控制裝置，CAD/CAM技術服務。不過沒多久在1996年就變更成了有限責任公司，但業務在2000年才轉向生產、銷售印刷線路板。

崇達技術目前的實控人姜雪飛夫妻並不是公司最開始的創始人；1996年姜雪飛透過股權轉讓獲得了崇達技術35%的股權，後又經過了3次股權轉讓，在2001年夫妻倆獲得了公司100%的股權。後來又歷經5次增資，公司發展到了一定的規模後，在2010年開始啟動上市計劃，進行股份制改造。

一是對內透過透過增資的方式吸收了17名員工成為股東，這裡面也有姜雪飛的兄弟姜曙光。雖然是增資326.49萬，但實際上17名員工投入了2390萬，並不是按慣例1元1股的方式，而是經上年度審計的淨資產確定的每股7.32元，中間產生了2063.51萬的溢價，這部分計入了公司的資本公積。

二是對外透過增資的方式引了匯投控股、同威創業、超淦貿易3名非個人股東，當然也是有溢價的，這次增資是以公司2009年淨利潤的8倍市盈利為基顧，確定每股作價14.01元，當然多餘的部分也是計入了公司資本公積。

能夠把公司做成上市企業的能力當然是很強，但是不少文章的資訊並不是很準確，從零開始和中途接手一個公司不太一樣。在瞭解崇達技術的過程中，還發現了曾經有過關聯交易的公司——坦程電子，這家公司比崇達技術還要早3年成立，也是開展同一個行業的業務。而這家公司的大股東是姜雪飛的母親，小股東則是其老婆的妹妹，不過2015年這家公司已經登出了。

姜雪飛1988年就在深圳恩達電子來料加工廠任廠長，而那會他也才23、24歲的樣子，不是有背景就有個人有超強的能力。加上他老婆也是同一年，因此說是少年夫妻檔打造出了一個市值100億的公司也行，畢竟現在是一個只看結果的年代。

自2016年成功上市以來，2021年實現了44.8億的營收，在民營企業裡算是不錯的存在了。不過這個行業發展到今天，公司也到了這個規模除了業務上的事情以外，如何實現“工業4.0”、“中國製造2025”或許是其要重點關注的事項。

我學到｜知識點：“有限責任公司”和註冊資金的一點事

崇達技術從200萬註冊資本開始經營，經過多次的增資擴大了經營規模，到現在擁有超過8億元的註冊資本。雖然說創業者和公司管理層不一定要精通財務知識，但多瞭解一些，有助於把事業經營得更好，銷售非常重要，但也只是經營中的一個環節——實現價值交換，在之前你得創造價值出來與市場進行交換。

東印度公司一般指不列顛東印度公司，是1600年英國王室親自成立的公司，在成立的時候特別設定了一個規則：“如果公司破產、欠債，不管出多大的事，股東的損失僅限於在公司的投資，而不牽連其他責任。”

這個規則為現在的“有限責任公司”奠定了發展的基礎，不過正式立法，正式出現“有限責任公司”還要從1892年德國的《有限責任公司法》開始。從此激活了投資和創業的熱情，我們國家在1980年以後也引入了有限責任公司制度，也激活了經濟的發展。

不過關於關於有限責任公司的註冊資金和增資等方面，我們可能會有一些疑問，比如資金要多少？有限責任的公司老闆為什麼會“跑路”？為什麼要增資？如何增資？那麼我們一起來了解一下，有個大致的概念。

先說註冊資金，不用驗資的情況下是否繳得越多越好：我給出的答案是否定的，註冊資金要根據自己的實際情況來，不能因為面子搞太多。口袋裡沒幾個錢卻要來個註冊資金2個億，先不說如今資訊這麼發達，你沒有實繳也沒人會信你有這個實力；主要是潛在的風險太大，你搞2個億的註冊資金，你就需要承擔2個億的責任。

有時候會聽到一些老闆跑路的訊息，多數涉及到3種情況：第一種，公司的治理不規範。老闆與公司的資產沒有嚴格區分開來，雖然公司名頭是有限責任公司，但這種情況實際上已經改變了公司性質，出現問題時就成了老闆的無限責任。

第二種，公司經營過程中涉及到灰色地帶，比如民間借貸。雖然錢或許是為了經營公司去借的，但卻是以老闆個人的名義去借的，出了問題當然老闆脫不了關係。這裡特別說一點，有些創業者喝了一些雞湯，被洗了腦以後，為了拿資金簽了個人的對賭或擔保協議，也會造成個人的無限責任。

第三種，惡意性、有計劃地跑路。掙錢真的很不容易，有時候看著資金流水比較大，但減去成本，掙的錢沒幾個；或許見勢不妙，這也會讓部分人動歪念頭，乾脆直接捲款潛逃。

一句話，有多少錢幹多少事是決定註冊資金大小的基本原則。如果發展得好再增資擴股也來得及，沒必要一開始就把自已陷入危機裡面。增資擴股就不多說了，只大致說下幾個概念，除了最基礎的各股東按比例增加出資額以外，還有資本公積金轉增和未分配利潤轉增等形式。

前面看到了崇達科技在完成股份制改造後做了一個動作，把之前溢價進入的資本公積和公司未分配的利潤進行了轉增，又進行了一次增資行為，讓公司的註冊資本達到了3.6億。直接完成增資行為呢？相信不是老闆那會兒拿不出錢來，主要還是成為股份制公司以後在稅務上能享受到一些實惠。

比如增資需要向稅務機關繳納一定的印花稅，但是以那時候的規定，股份制企業股票發行溢價形成的資本公積金轉增股本自然人股東可以不交這個費用等。為什麼一個好的財務很重要，也很值錢呢？就是熟悉並懂稅務上的東西，不僅能為公司做好資金籌劃，還能夠為公司降低很多成本。

這個東西資深的財務和對口專業的律師會更熟悉，我就只是簡單提一下。

-END-

知是行的開始，行是知的完成｜我是木木叔在深圳，一起討論、研究、提升！