在A股的發展歷程中,消費和醫藥盛產長線優質個股,其中誕生了A股數量最多的十倍股,是當之無愧的長期優質賽道。尤其是在經歷了階段性大幅回撥後,消費和醫藥的估值風險得到極大釋放,呈現出良好的長期佈局機會。據悉,中融基金圍繞醫藥和消費行業佈局的新產品——中融醫藥消費混合型證券投資基金(A類015032;C類015033),目前正在火熱發行中。
公開資料顯示,中融醫藥消費擬任基金經理為中融基金權益投資部總經理柯海東,其擁有11年證券從業經驗,近6年基金管理經驗,曾在中投證券、國泰君安證券擔任食品飲料行業分析師多年,這段豐富的投研經歷,使得他非常重視基本面的研究,逐漸塑造了其紮實的投研基本功、嚴密的投資邏輯、獨到的投資視角,為其創造長期超額收益奠定了堅實的基礎。
基金定期報告資料顯示,截至2021年12月31日,柯海東的代表作中融競爭優勢近三年淨值增長率為287.62%,同期業績比較基準僅為51.12%;中融策略優選自2019年5月8日成立以來累計收益率高達211.00%,同期業績比較基準僅為27.99%,超額收益顯著。
據瞭解,在投資比例上,中融醫藥消費股票及存託憑證投資佔基金資產的比例為60%-95%(其中投資於港股通標的股票的比例不超過股票資產的20%),投資於醫藥行業和消費行業相關證券的比例不低於非現金基金資產的80%,且分別投資於醫藥行業和消費行業相關證券的比例均不低於非現金基金資產的20%。可以看出,該基金將專注於在醫藥和消費兩條長坡厚雪賽道挖掘投資機遇。
從產業發展前景來看,我國正處在最佳化經濟結構、轉換增長動力階段,經濟發展由傳統驅動力過渡到新興驅動力過程中。在經濟進入高質量發展的大背景下,我國人口老齡化程序預計將使得醫藥產業在國民經濟佔比提升,同時需求或將持續且穩定的增長,創新藥、醫療服務、疫苗、醫療器械等細分領域成長空間廣闊。消費賽道同樣潛力巨大,新型消費也是高質量增長的必要環節,“十四五”規劃和2035遠景目標綱要明確提出要全面促進消費。養殖行業有望重啟新一輪週期,白酒、調味品、食材供應鏈等細分領域投資機會明顯。
政策端,自十八屆五中全會將建設“健康中國”上升為國家戰略以來,醫藥賽道利好政策頻繁出臺。2021年8月國務院印發《全民健身計劃2021-2025》更是明確對滿足人民群眾的健身和健康需求做出部署。與此同時,消費升級同樣得到政策大力支援,國務院印發的促進消費體制方案中提出了商品綠色化,智慧化轉型和服務消費供給的擴大。
談及中融醫藥消費的投資策略,柯海東表示,該基金將延續以往一貫的投資風格,堅持均衡配置、淡化擇時、立足長期,致力於賺“企業成長的錢”,未來將重點關注農林牧漁、食品飲料、醫藥生物、家電、消費者服務等方向,積極尋找未來可能成為細分行業的龍頭企業。
展望後市,柯海東表示,短期來看,醫藥板塊經過較大幅度的調整後,當下時點醫藥板塊處於歷史低位,細分板塊成長性確定,目前處於比較好的配置時點。長期來看,隨著人均可支配收入的提升,以及商業保險對基本醫療保險的有效補充,我國醫療衛生支出預計未來10年具備2-3倍增長空間。同樣,消費板塊經歷過估值的消化之後,已具備明顯的長期投資價值,應該積極尋找結構性的投資機會。
柯海東2010.7-2013.2曾任中投證券研究總部分析師;2013.2-2015.8曾任國泰君安證券分析師;2015,9-2018.8曾任前海開源基金投資部副總監。2018.9加入中融基金,現任總裁助理、權益投資部總經理。
柯海東管理的中融基金同類產品如下:中融競爭優勢成立於2016-9-7,2016-2021年度收益率分別為-9.46%、2.68%、-37.19%、60.46%、76.99%、36.49%,同期業績比較基準收益率為-1.21%、16.15%、-19.57%、28.63%、21.73%、-3.49%,基金經理說明:2016.9.7-2019.1.24為孔學兵管理,2019.1.25-2019.1.28為孔學兵和柯海東共同管理,2019.1.29至今為柯海東管理;中融策略優選混合A、C成立於2019.5.8,2019-2021年度收益率分別為36.00%/34.75%、76.12%/75.27%、32.34%/31.68%,同期業績比較基準收益率為8.22%、21.45%、-2.62%。基金經理說明:2019.5.8-2019.5.13為解靜管理,2019.5.14-2020.5.12為解靜和柯海東共同管理,2020.5.13至今為柯海東管理;中融品牌優選混合A、C成立於2020-5-14,2020、2021年度收益率為19.19%/18.20%、-4.05%/-4.89%,同期業績比較基準為30.26%、-9.26%,基金經理說明:2020.5.14-2020.6.21為柯海東管理,2020.6.22-2022.1.9為柯海東和馮琪共同管理,2022.1.10至今為柯海東、馮琪和趙睿共同管理。中融價值成長6個月持有混合A、C成立於2020.8.5,2020、2021年度收益率為17.12%/16.28%、16.24%/15.32%,同期業績比較基準為8.07%、-3.98%,基金經理說明:2020.8.5-2021.8.2為柯海東管理,2021.8.3至今為柯海東和駱尖共同管理。中融鑫銳精選一年持有混合A、C成立於2021.4.29,成立至2021.12.31收益率為14.09%/13.63%,同期業績比較基準為-3.76%,基金經理說明:2021.4.29至今為柯海東管理。中融匠心優選混合A、C成立於2021.11.2,不滿6個月不披露業績,基金經理說明:2021.11.2至今柯海東管理。上述資料來源:中融基金定期報告。
風險提示:證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具,投資人購買基金,既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。鉅額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個交易日基金的淨贖回申請超過基金總份額的百分之十時,投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同型別,投資人投資不同型別的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,投資人承擔的風險也越大。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律檔案,瞭解基金的風險收益特徵,並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。基金過往業績不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策後,基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。投資人應當透過基金管理人或具有基金代銷業務資格的其他機構購買和贖回基金,基金代銷機構名單詳見本基金《招募說明書》以及相關公告。
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【來源：海峽消費報】
