流利說擬進行合股：計劃14合1，蘑菇街等亦深陷泥潭

2月21日，紐交所上市公司流利說（NYSE:LAIX）釋出公告稱，計劃將其美國存託憑證（ADS）與A類普通股的比率從1股ADS代表1股A類普通股改為1股ADS代表14股A類普通股。

對於流利說的ADS持有人，ADS比率的變化將與1:14反向拆分具有相同的效果。由於ADS比率的變化，ADS交易價格預計將按比例增加。但公司不能保證ADS比率變化後，ADS交易價格將等於或大於變化前的ADS交易價格的14倍。

換句話說，流利說將進行合股，由原來的14股合成現在的1股。與之對應的是，流利說的股價將達到合股前的14倍。流利說方面表示，此次變動預計將於2022年3月4日左右生效。

截至2021年2月18日美股收盤，流利說的股價收報0.5904美元/股，總股本為4977.93萬，總市值為2938.97萬美元。按此計算，流利說合股後的股價將達到約8.27美元/股，但市值不會隨之飆升。

在此之前，流利說已於2021年9月收到紐交所的ADS交易價格不合規通知。紐交所稱，流利說的美國存托股份（“ADSs”）的交易價格低於合規標準（即1美元/ADS），且其恢復合規的緩衝期於2022年3月17日到期。

這意味著，流利說合股後將滿足紐交所的上市標準，可以繼續保持上市公司資質。而除了流利說以外，蘑菇街、房多多、寺庫、青客（青客公寓）、四季教育、波奇寵物、安博教育、趣店等多家的股價均低於1美元/ADS，仍深陷泥潭。

根據紐交所規則802.1c，若一家公司連續30個交易日的平均收盤價低於1美元，則該公司將被視為低於合規標準。在收到通知後6個月內，公司必須將其股價和平均股價提升至1美元以上。

在6個月緩衝期期間的任何一個日曆月的最後一個交易日中，公司的收盤價至少為1美元，並在該月最後一個交易日結束的30個交易日內的平均收盤價至少為1美元，則視為合規。否則，紐交所將啟動停牌和退市程式。

以蘑菇街為例，該公司也曾在2021年11月收到紐交所2021年11月10日釋出的通知函，稱其美國存托股票（ADS）的交易價格低於合規標準。而截至2022年2月18日，蘑菇街的股價僅收報0.3210美元/ADS。

值得一提的是，蘑菇街在2018年12月6日上市的發行價為14美元/ADS，募資6650萬美元，對應的市值達到14.97億美元。而按最新股價計算，蘑菇街的總市值僅為3210.56萬美元，相對縮水97.8%。