中秋小長假期間海外市場再起波瀾！
9月20日，新交所鐵礦石期貨盤中暴跌11%，7月中旬以來鐵礦石持續下跌，較年內高點腰斬。受此影響，相關股票加速下挫，全球最大礦山——淡水河谷近期市值蒸發累計已近2500億元。與此同時，國際原油和銅價也出現跳水。
分析人士認為，四季度市場需求趨於平淡，鐵礦石價格雖然或有反彈，但整體已進入漫長的築底過程中。
礦價年內已腰斬
週一，新交所鐵礦石期貨主力10月合約延續頹勢，盤中一度重挫11%觸及90美元/噸，最終以93.3美元/噸收盤，跌幅為8.08%。週二期價小幅反彈，價格波動不大。
鐵礦石期貨今年7月16日創下204.7美元/噸歷史紀錄，此後一路震盪下挫，短短兩個月期價已經腰斬，期間累計跌幅達54%。
東證衍生品研究院黑色資深分析師許惠敏表示，自7月份以來，鐵礦石價格經歷了超過2008年金融危機時期流暢且劇烈的下跌。僅2個月時間，普氏指數由220美金跌至94美金。現貨情緒異常崩潰，PB粉溢價由7月初的+10美金跌至9月中旬-1美金。在保持7-8月份的日均鐵水減產12-15萬噸條件下，鐵礦石年內邊際成本支撐看100美金。但在9月能耗雙控限制，粗鋼產量平控提前至11月份、取暖季限產、冬奧會等多重因素下，粗鋼產量持續被壓制。9-12月份日均鐵水預計較上半年下降24萬噸（-10%），較去年同期下降31萬噸（-12.4%）。對應鐵礦石年末港口庫存較8月底增加7800萬噸。鐵礦石Q4過剩量達到10%-15%，對應邊際成本支撐下移至75-85美金之間。
“連續重挫下，市場對礦價長期跌勢已幾無分歧，但隨著普氏和SGX價格逐漸跌至80-100美金，反彈的條件需要開始關注。短期鐵水減量多來自季末雙控衝量的集中衝擊，9月末需要警惕限產量政策銜接是否連貫。一旦出現10月份成材需求轉好+限產階段性放鬆視窗，礦價或有反彈機率。”許惠敏認為。
礦山股暴跌，淡水河谷7連陰
鐵礦石價格暴跌，讓相關國際礦業巨頭承受巨大壓力。
全球最大鐵礦石生產商淡水河谷在美股持續下挫，隔夜美股市場，淡水河谷（VALE）收報15.66美元/股，跌幅為3.99%。日K線走勢呈現7連陰。自7月高點以來，淡水河谷市值已蒸發383億美元，摺合約2500億元人民幣。公司最新市值為803億美元。
與淡水河谷走勢類似，力拓（RIO）近期也連續走弱，但週一低開後有所反彈，收報66.07美元/股，當日跌幅為2.9%，本月累計下跌12%。
業內人士指出，鐵礦石出現大幅度的單邊下跌，主要原因是我國下半年提出的能耗雙控，加上雙碳和壓減產能政策的逐步落地，鋼廠大面積減產限產，對鐵礦的需求急劇減少。未來普氏指數如果回到70~75美金價格，低於海外非主流礦價格，可能會抑制部分發貨需求，短期才會進入震盪市的行情，但四季度鐵礦的整體行情是一個漫長築底的過程，不會有太大幅度的反彈。對應國內盤面的低點有可能回落至500~550元/噸的價格區間。
“鐵礦石海外普氏指數和國內現貨的大幅下跌，使得部分融資貿易商遭遇強行平倉，導致現貨斷崖式跳水，單日跌幅達到100元人民幣這個幅度，和融資貿易商被砍倉有很大關係。”該人士透露。
港股鋼鐵股和國際大宗商品也跳水
9月20日（週一），鞍鋼股份（00347）、馬鞍山鋼鐵股份（00323）、重慶鋼鐵股份（01053）等內地鋼鐵股大幅下跌，鞍鋼股份收盤跌逾7%。週二這一板塊表現分化。有分析人士認為，內地鋼鐵股下跌一方面是行業基本面變化所致，另一方面或與房地產板塊的急跌有關。
週三（9月22日），A股市場正式交易，鋼鐵等有色板塊如何表現，成為市場關心的重點。此前，有色板塊一度成為A股市場“最靚的仔”，狂掀漲停潮。不過，中秋節前該板塊出現了明顯的回撥，如今外圍突發利空，股價回撥壓力不小。
談到鋼價，富實資料研究院院長蔡擁政認為，四季度從行業層面看，政策壓產控產力度難有鬆動，今年粗鋼產量大機率不會超過去年，供應整體維持偏緊的態勢。需求方面看，基建需求在專項債等資金面推動下有望延續至明年，但地產融資沒有鬆動，需求或將弱於基建需求，其次四季度還需觀察疫情發展狀況。整體看四季度可能呈現供應偏弱，需求相對平淡的局面，鋼價繼續向上下游市場難接受，價格向下又有成本支撐，因此維持區間震盪的機率較大。
國內鋼鐵產量降幅擴大。據統計，上上週247家高爐日產鐵水環比下降3萬噸，降幅1.21%。同比降幅逐漸擴大，從兩個月前的約5%逐漸擴大的上週的11%。上週五大鋼材產量降幅約11%，降幅擴大。其中螺紋降幅最為明顯，產量降幅約 17.6%。
海通證券認為，鋼鐵集中限產衝擊較大，但從庫存看供需仍舊基本平衡。為了保證完成限產目標，江蘇、浙江等地在9月紛紛限產，且能耗雙控加重了限產，使得9月份供給相對偏緊。但從整個下半年看，限產與需求預計均有下行。經濟刺激是下一個觸發因素，預計經濟可能走弱，後續對經濟的刺激政策可能是鋼鐵行業下一個觸發點。
值得注意的是，除鐵礦石外，海外大宗商品整體都有走弱跡象，國際原油昨日跌幅接近2%，銅價下跌近3%。
