事實求是，我的分析全都基於歷年財報資料，未帶任何主觀因素，自上次在高點提示隆基股份和捨得酒業的風險後，不少韭菜不信就算了，甚至還進行言語攻擊，這些韭菜有時候真讓人覺得可憐。
那麼發風險提示文後這兩票後續走成啥樣呢？（捨得酒業在雪球發文）看下圖。
咳咳，扯遠了。。。
切入今天正題~
長春高新，兩年小十倍，說實話我還是很感興趣的，但研究後突然覺得有點失望，畢竟錯過了其發展紅利期，現將感悟彙報如下：
一、現金收入含量低。
近五年淨利潤現金含量最高0.82，最低0.34，平均0.53，什麼意思呢？假設利潤100億，公司則只收到了53億，收入水分大，2020年大幅降低主因為公司房地產業務投入大量現金，導致現金含量降低，作為一個高毛利的藥企，還搞房地產這種夕陽行業的副業，不僅拉低整體收入，還會成為股東的資金黑洞，這麼搞著實讓人費解。
二、價格泡沫
近三年擴張比例在25%以上，主要為醫藥行業的擴張建設，公司也抓住了機遇，實現了高增長，自由現金流變化如下圖：
是不是似曾相識，是不是和股價走勢很像？
21年三季報資料經營資產自由現金流17億左右，三季度單季度4億左右，四季度就算最高7億吧，預計21年自由現金流24億，增長已經乏力了。
那麼值多少錢呢？
計算得最高價252元。
以上是還在沒打折排除其他風險情況下的結果。
