導語：烯烴具有原料多元化的生產特點，當前各工藝間的成本競爭日趨激烈。PDH近年來炙手可熱，其最大的優勢便是依仗更強的盈利性。不過自2015年以來，PDH除偶爾佔據盈利的最頂端之外，其餘大部分時間僅處於中間位置（見圖1），近期PDH與其他工藝則是共同陷入虧損的局面。目前國內已經建成運行了10多套PDH專案，未來，還有超過3000萬噸產能計劃建設，PDH面臨其他工藝競爭的同時，本工藝間的競爭激烈程度也逐漸加劇，更重要的是原料高度依賴進口的局面難以改變，未來它還香嗎？
圖1
進口丙烷價居高位 中國PDH盈利優勢降低
PDH發展之初，高盈利是吸引企業投資的主要因素。不過隨著PDH規模的不斷擴大，原料丙烷需求漸增，同時我國作為全球最大的進口丙烷市場，進口依存度始終居高不下（2020年進口依存度高達90%）。三季度以來，煤油氣價格呈現共振式上漲，丙烷價格也不例外，11月上旬，中國進口丙烷華東到岸價一度達到925美元/噸，較年內低點上漲幅度達到80%。原油、煤炭等漲幅雖然也同樣驚人，但當前煤炭已顯著回落，並且原油上漲勢頭也已受到遏制，反觀丙烷國內與國際市場的表現大相徑庭。國產丙烷價格10月中旬後已回落20%左右，但進口丙烷價格回撥幅度僅有10%左右。
值得注意點是，PDH裝置對原料丙烷的純度要求極高（要求丙烷純度至少達到97%，硫100μL/L以下），現有國外丙烷脫氫裝置，均採用溼性油田伴生氣為來源的高純低硫丙烷為原料。而我國溼性油田伴生氣資源較匱乏，且國產液化氣是石油煉製過程中產生的副產品，是一種雜質含量及硫含量較高的混合氣體，國產液化氣中丙烷質量無法滿足丙烷脫氫工藝原料要求。因此，中國的PDH裝置原料，基本以進口非煉廠的高純度液化丙烷為主。目前中國PDH原料主要依賴進口，國際市場價格居高不下也讓PDH生產成本並沒有像煤制和油制一樣出現明顯的回落，當前PDH的盈利水平已低於煤制和油制工藝，僅高於甲醇制烯烴。
圖2
中東、美國丙烷產量出現達峰跡象 中國PDH大規模擬建裝置或將加劇未來成本風險
未來，中國PDH擬建專案規模達3000萬噸左右，對於丙烷的進口量仍將進一步釋放。我國丙烷進口主要來自中東和美國，兩地佔據了中國80%的丙烷進口量，因此中國丙烷市場需求高度依賴於中東和北美的資源，尤其是美國的丙烷較中東純度更高，因而更具吸引力。從資料來看，美國丙烷產量已有達峰跡象（見圖2），增速出現放緩。中東地區缺乏新投建的大型油氣專案，因此中東地區丙烷產能增速也已十分緩慢。
當前丙烷兼具燃料及化工原料雙重屬性，未來隨著PDH規模的不斷髮展壯大，丙烷化工原料屬性將會進一步增強，其價格波動規律或將發生變化。以往丙烷主要用作燃料，存在明顯的季節性特點，淡季價格低，旺季價格高，一旦丙烷的化工原料屬性進一步增強，則這種季節性有可能被打破，從而出現淡季不淡的情況，價格也有可能在原先的淡季出現上漲。因此，未來原料丙烷的供應保障程度及價格波動風險將是PDH企業需要面對的潛在問題。基於此，中國擬在建的PDH專案和國內LPG貿易商達成戰略合作關係、保證丙烷供給穩定就顯得尤為必要。此外，霍尼韋爾UOP中國區副總裁兼總經理項雷建議，國內PDH企業宜對原料來源做多元化佈局。例如，對於內陸地區籌建的年產量在30萬噸左右的PDH專案，其原料來源可以主要考慮國內煉廠加工副產；沿海地區年產60萬噸以上規模的PDH專案，其原料來源除了進口丙烷外，還可考慮煉油廠、油田伴生氣以及氣田裡的丙烷來源作為補充。
雖成本優勢減弱 但PDH更契合雙碳發展目標
儘管PDH在原料方面面臨潛在的風險，但與其他工藝相比，PDH具有工藝流程短、佔地面積小、裝置投資少、收率高等優勢。最重要的是，PDH是這幾種工藝中能耗最小、碳排放最少、最為清潔的生產方式，這也很好的契合了我國清潔能源發展路線。此外，PDH副產高純度、低成本氫氣，在國家倡導碳達峰、碳中和的背景下，氫能的需求存在較大潛力，因此PDH企業還可以充分利用副產氫氣的附加值，提升裝置利潤水平，創造更多的發展機會。
在“雙碳”發展背景下，煤化工固有的“兩高”特性制約了其發展空間，在未來5年的烯烴發展規劃當中，CTO路線已明顯減少。在煉油規模逐漸被限制的情況下，油制路線的發展節奏也將出現放緩。整體來看，對於PDH行業來說，雖然因產能大規模釋放，原料問題始終是企業不得不面對的潛在風險，同時近年來其成本競爭優勢也在逐漸轉弱，但隨著PDH 工藝在原料選擇性、轉化率及加工成本方面逐漸改進，加之其更契合當前雙碳的發展趨勢，因此 PDH仍不失為生產丙烯的優質路線。
作者：卓創資訊 李訓軍
