不知不覺，2021年只剩下4個交易日了，可以說各位小夥伴今年的投資成績單大局基本已定。

很多人已經開始摩拳擦掌，希望在2022年開個“好投”。

不過，市場好像並不配合。

上證綜指在12月13日即將要爬上3700點的時候，就開始震盪下行，持續在3600點徘徊。

於是不少基民開始疑惑：現在投資是該樂觀點呢，還是該採取保守策略了？

如果你也有這樣的苦惱，不妨往下看哦~

短期看，春季躁動行情可期

根據海通證券的分析，從歷次歲末年初躁動行情回顧來看，跨年行情通常每年都有，背後的原因源自於歲末年初往往是重大會議召開時間視窗，同時11月到3月A股基本面資料披露少，且年初資金利率通常有所回落，開年投資者的風險偏好相對更高。

光大證券統計也發現，自2010年以來，A股幾乎每年均會出現春季躁動行情，其中持續時間最長的一次春季躁動發生在2019年，上漲行情持續94天，上證指數漲幅達到31.7%，而持續時間最短的一次發生在2014年，上漲行情共持續31天，上證指數漲幅為6.7%。

圖表來源：光大證券研究所。2021年全年漲跌幅資料截至2021-11-30。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

另外，歷史資料統計“春季躁動”對全年的投資收益影響巨大。

過去12年中，上證指數有9年在“春季躁動”期間的漲幅要高於全年漲幅，如果能把握住該段行情，投資收益將會有明顯提高。

圖表來源：光大證券研究所。2021年全年漲跌幅資料截至2021-11-30。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

長期看，居民資產配置有望向權益資產遷移

長期以來我國老百姓的家庭資產配置結構明顯偏向房產。

根據海通證券的統計，2019年中國居民資產配置中，僅有2%是用於配置股票和偏股型基金等權益類資產，而同期美國這一配置比例為34%、德國為12%、日本為9%，可以說我國老百姓在權益資產投資上還有很大的提升空間。

海通證券認為，主要有以下兩個因素會推動居民資產配置未來向權益資產遷移。

“1、過去我國房價漲幅高且波動率小，和我國其他大類資產相比房產投資的價效比很高，而未來我國房地產稅改革試點或有望減少房屋資產的投資吸引力，凸顯權益資產的價效比，從而助推我國居民資產配置從房產轉向權益。

2、機構資產配置方面，隨著資管新規過渡期進入倒計時，銀行和理財公司正在透過發行FOF類產品加強權益類資產佈局。”

國海證券在研報中也提到，高淨值人群的資產配置從投資性房地產轉向公募基金。

根據招商銀行和貝恩的高淨值人群調研分析報告，從2017年至2021年，資產配置比例中公募基金增加了26%，而投資性房地產、信託產品、銀行理財產品分別減少了6%、8%以及16%。

按照海通證券和國海證券的分析統計，在“房住不炒”、銀行理財新規等大背景下，居民把家庭可支配資金更多配置股票、基金等權益類資產將成為一個趨勢。

如果你想要佈局春季躁動行情，也覺得未來權益類資產是家庭資產配置的重要方式，看好A股的長期向好趨勢，那就不妨把目光放長遠一點，不要過度聚焦於這一週、半個月的短期表現。

投資界流行這麼一句話，“悲觀者正確，樂觀者成功”，與各位基民共勉！

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參考資料

2021-12-11：【海通策略】曲則全，枉則直——2022年中國資本市場展望

2021-12-05：光大證券-把握“跨年躁動”的兩條主線——12月策略觀點

2021-11-28：國海證券-2022年度策略報告：破而後立，曉喻新生

（來源：牛基投資社）

免責宣告：本文資料中的資訊或所表述意見不構成推薦、要約、要約邀請，也不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需客觀冷靜，量力而為。基金、理財產品過往業績不代表其未來表現，不等於基金、理財產品實際收益，投資須謹慎。