【環球網房產報道】1月6日，美的置業（03990.HK）關於此前擬註冊發行2021年度第一期中期票據回應中國銀行間市場交易商協會，並根據其要求進行註冊檔案的資訊補充。
據悉，此前交易商協會要求美的置業就短期償債壓力較大風險、合併範圍變化頻繁風險、再融資風險、專案銷售週期偏長風險等內容進行補充披露。補充內容如下：
截至2021年9月末，發行人有息債務總額餘額為508.22億元，其中1年以內到期的部分為146.94億元，佔比28.9%；1-2年內到期的部分為131.46億元，佔比25.9%，未來2年內償債壓力較大。近三年及一期末，發行人速動比率分別為0.48、0.49、0.51和0.50，速動比率較低可能影響發行人流動性，進而影響其短期償債能力。
截至2020年末，發行人納入合併範圍的控股子公司合計304家。2020年度，公司新納入合併範圍子公司42家，不再納入範圍公司14家，合併報表範圍變化較大。如果公司不能很好的對子公司進行管理，或者不能妥善處理登出或出售子公司的相關事務，發行人將面臨合併範圍頻繁變化的風險，對公司生產經營產生一定影響。
發行人主要依靠銀行借款、發行債券等融資方式 籌集資金用於專案建設。截至2021年9月末，公司及合併報表的下屬子公司已獲得銀行授信額度1376.90億元，已使用額度542.74億元，未使用額度834.15億元 。同時，發行人依託香港上市公司美的置業控股有限公司，具有暢通的權益融資通道和海外債券融資通道。總體上，公司具備很強的融資能力。
由於專案銷售週期偏長風險方面，房地產開發流程較為複雜，行業典型的生產流程是前期規劃、立項、取得土地、設計規劃、工程施工、竣工驗收、銷售等多個環節，專案的開發週期長，投資金額大，涉及政府部門和合作單位較多，需要接受國土、住建、規劃、消防、環保等多個政府部門的審批和監管，並受到市場環境等因素的影響。儘管發行人具備豐富的房地產專案開發經驗和較強的專案開發能力，但若外部環境發生變化，將對專案開發週期和預期收益產生一定影響。
關於募集資金用途，發行人本次註冊50億元中期票據，其中25億元擬用於償還發行人及下屬子公司有息負債，25億元擬用於專案建設。其中用於償債的涉及包括遼寧、珠三角、雲貴、中部區域等地專案貸款；擬用於專案建設的涉及粵桂、浙閩、中部、雲貴、珠三角、遼寧等地專案。
本次中期票據基礎發行規模為5億元，發行金額上限為15億元。本期中期票據募集資金中，7.5億元擬用於償還發行人及下屬子公司的專案貸款，7.5億元擬用於專案建設。
圖源：美的置業註冊檔案資訊補充回函
