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中微半導、唯萬密封及北路智控三家企業明日上會

來源:小財米兒

小財米兒注意到,根據科創板及創業板上市委公告,12月29日,科創板企業:中微半導體(深圳)股份有限公司(中微半導),創業板企業:上海唯萬密封科技股份有限公司(唯萬密封)、南京北路智控科技股份有限公司(北路智控),共三家企業面臨發審委的稽核。

中微半導、唯萬密封及北路智控三家企業明日上會

中微半導、唯萬密封及北路智控三家企業明日上會

據瞭解,中微半導系積體電路(IC)設計企業,專注於數模混合訊號晶片、模擬晶片的研發、設計與銷售,致力於成為以MCU為核心的平臺型晶片設計企業,力求為智慧控制器所需晶片和底層演算法提供一站式整體解決方案。公司主要產品包括家電控制晶片、消費電子晶片、電機與電池晶片和感測器訊號處理晶片四大類。

中微半導面臨的主要風險有:產品研發風險,積體電路產業發展迅速,晶片設計公司需要不斷地推出適應市場需求的新技術、新產品以跟上市場變化。報告期內,公司研發費用分別為2,498.52萬元、2,898.28萬元、3,303.42萬元和3,358.53萬元,佔營業收入的比例分別為14.26%、11.84%、8.75%和6.28%,佔比較高。由於晶片設計的技術要求高、工藝複雜,且流片成本較高,若公司產品研發失敗,存在前期投入資金無法收回的風險。

技術洩密風險:積體電路設計行業技術密集型特徵日益突出,擁有核心技術及高素質的研發人員是公司生存和發展的根本。若因核心技術人員流動、技術洩密,或智慧財產權措施不力等原因,造成公司核心技術流失,可能在一定程度上削弱公司的技術優勢,對公司的核心競爭力產生不利影響。

供應商風險:公司屬於Fabless模式積體電路設計公司,存在因外協工廠生產排期導致供應量不足、供應延期或外協工廠生產工藝存在不符合公司要求的潛在風險。

唯萬密封是一家專業從事液壓氣動密封產品研發、生產和銷售的高新技術企業,公司主要產品包括液壓密封件、液壓密封包等液壓密封產品,以及氣動密封件、油封、履帶密封等其他密封產品。公司產品主要應用於挖掘機、起重機、裝載機、破碎錘等工程機械液壓油缸密封系統以及煤機液壓支架密封系統。

唯萬密封面臨的主要風險有:公司密封材料體系被替代的風險。隨著全球新材料技術的發展,效能各異的新材料、新技術不斷湧現,支撐下游產業發展。在密封件材料的應用中,若發行人無法緊跟密封材料技術發展路線及趨勢,所掌握的聚氨酯密封材料體系被新技術、新材料取代,發行人將會面臨市場競爭力下滑,現有的產品體系無法滿足主機廠需求,存在市場佔有率下降和產品利潤率下滑的風險,對公司市場競爭能力和盈利能力將產生不利影響。

核心技術人才流失的風險。截至報告期末,唯萬密封共有56名從事研發的技術人員進行技術研究和產品設計等研發相關工作。主機廠對密封件設計研發需求要求供應商需具有很高的研發與製造技術水平,優秀的技術人才是公司形成核心競爭力的基礎,對公司持續、快速發展起到關鍵作用。

產品質量風險。公司主要從事液壓氣動密封件的研發、生產與銷售。液壓氣動密封件屬於產業鏈下游液壓油缸、氣缸重要功能零部件,密封件產品效能、質量關乎下游應用裝置的安全穩定執行。若公司在產品質量控制環節出現紕漏,造成產品質量穩定性下降,甚至造成下游裝置執行安全風險,將導致客戶對公司產品認可度及信任度下降,對公司的生產經營產生不利影響。

外購件採購成本上漲無法向下遊主機廠客戶傳導的風險。報告期,公司外購件採購金額佔公司採購總額的比例分別為81.58%、81.78%、84.25%及86.78%,外購件實現的銷售收入佔公司主營業務收入比例而分別為58.78%、62.72%、64.58%及68.47%,外購件的採購成本對發行人經營業績具有較大影響。

由於市場競爭加劇,公司下游大型主機廠客戶對零部件採購通常有較嚴格的成本控制要求,每年對供應商會提出一定的降本指標,公司對大型主機廠的議價能力相對較弱,在價格談判中完全實現向下遊傳導成本上升的難度較大。

應收賬款回收風險。隨著公司業務規模的不斷擴大,應收賬款呈逐年上升的趨勢,報告期各期末,應收賬款賬面價值金額分別為12,805.11萬元、13,523.42萬元、18,816.07萬元和18,988.87萬元。隨著公司業務規模不斷擴大,應收賬款賬面餘額預計將進一步增加。若因宏觀經濟波動、產業政策變化等因素導致下游行業狀況惡化,或個別客戶經營情況發生不利變化,公司將面臨應收賬款難以回收而發生壞賬的風險。

關聯交易風險。報告期各期內,公司向鄭煤機集團、萬友動力、上海邦肯等公司存在關聯銷售,金額分別為2,834.43萬元、2,745.43萬元、2,851.14萬元和1,403.09萬元,佔營業收入的比例分別為11.59%、9.49%、7.04%和5.84%。若公司未能有效控制關聯交易規模或未能履行關聯交易決策、審批程式,則存在關聯方利用關聯交易損害公司或中小股東利益的風險。

北路智控是一家專業提供智慧礦山相關資訊系統的高新技術企業,專業從事智慧礦山相關資訊系統的開發、生產與銷售,能夠為下游客戶提供“軟硬體一體”的資訊化、智慧化綜合解決方案,包括整體方案設計、軟硬體產品開發、資訊系統整合及相關技術服務等,致力於提升我國煤礦資訊化、智慧化建設水平。

經過多年的技術延伸及產業發展,北路智控目前已經形成了包含智慧礦山通訊、監控、集控及裝備配套四大類系統的較完善產品體系,具體包括煤礦井下一體化通訊系統、全礦井影象監控系統、礦用煤流智慧集控系統、採煤工作面智慧化配套等。

北路智控面臨的主要風險有:核心技術人員流失風險。公司所處行業屬於技術密集型行業,人才競爭日益激烈、技術研發人才需求旺盛。行業經驗豐富、技術研發能力強且人員結構穩定的研發團隊是公司保持技術優勢、形成核心競爭力的關鍵。如果公司未來在技術研發人員招聘、培養及激勵機制等方面舉措不力,將存在技術研發人員流失、人才隊伍建設無法滿足業務發展要求的風險。同時,隨著公司業務規模的不斷擴大和未來募投專案的實施,公司對高素質技術研發人才的需求將持續增加。人才需求能否得到充分滿足關係到公司後續技術產品研發和可持續發展。

產品技術被替代的風險。公司自成立以來始終聚焦煤礦資訊化、智慧化建設領域,經過持續性的研發投入,形成了立足於智慧礦山資訊系統產品領域較為齊全的技術體系,並基於此形成了包含智慧礦山通訊、監控、集控及裝備配套四大類系統的較完善產品體系,具備一定的行業優勢。若公司不能持續保持技術優勢,則將使得公司喪失產品體系優勢,進而存在產品技術被替代的風險。

與鄭煤機關聯交易佔比較高且將持續存在的風險。報告期內,公司主要向鄭煤機銷售智慧礦山裝備配套產品,該類產品毛利率較高,報告期各期向鄭煤機銷售金額分別為629.76萬元、2,410.85萬元、9,825.13萬元和3,973.38萬元,佔各期營業收入的比例分別為3.06%、8.15%、22.55%和16.65%,佔比較高且鄭煤機於2020年9月完成對公司的增資入股併成為公司關聯方,雙方之間交易形成關聯交易。鄭煤機目前為公司主要客戶之一,存在即是股東又是客戶的重疊情況。

應收賬款壞賬風險。公司應收賬款佔比較高,報告期各期末公司應收賬款餘額分別為13,937.30萬元、14,632.91萬元、19,183.24萬元和21,650.65萬元,佔當期期末總資產的比例分別為45.87%、33.63%、30.04%和34.26%,佔當期營業收入的比例分別為67.76%、49.45%、44.03%和90.70%。公司終端客戶主要為大型國有企業,專案成果須經相關機構層層驗收,並受到採購預算及撥付流程、內部付款審批程式的影響,因此付款週期較長。但仍存在部分客戶因暫時性財務困難等情況而無法按時支付貨款的情形。

截至報告期末,公司單項計提的壞賬準備金額為1,801.51萬元,計提比例為48.49%,若未來應收賬款對資金的佔用超過公司能力範圍或客戶經營情況惡化導致單項計提金額進一步增加,將對公司的經營業績產生不利影響。

分類: 娛樂
時間: 2021-12-28

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