21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道
時隔數月，南極電商（002127.SZ）的多品牌戰略再落一子。
12月27日，南極電商公告稱，董事會、監事會審議透過公司以自有資金3.3億元人民幣收購TBH GLOBAL CO.,LTD 持有的在中國大陸和香港特別行政區註冊的部分商標（包括 BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY ）等商標共計78件，以及以自有資金1.8億元人民幣收購百家好香港有限公司持有的百家好（上海）時裝有限公司（簡稱“百家好（上海）”）100%股權的事項。
這意味著11月初曾與百家好方面簽訂的意向性協議，如今正式落地。
豪擲5億擴張品牌矩陣
公告顯示，TBH GLOBAL CO.,LTD是一家韓國服裝製造公司，此次交易標的商標共78件，其中在中國大陸地區註冊的商標74件，在香港特別行政區註冊的商標4件。
南極電商此次擬收購的商標名稱分別為：BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY，其中BASIC HOUSE品牌創立時間為2000年，為韓國知名女裝時尚品牌。
Mind Bridge品牌創立時間為2003年，為韓國知名服裝品牌，兼具商務休閒和時尚風格。JUCY JUDY 品牌創立時間為2003年，為韓國知名服裝品牌，主打少女風格。
另一家收購標的百家好（上海）成立於2004年，2020年-2021年1-9月，百家好（上海）實現營收分別為13.37億元、9.66億元，淨利潤分別為-1.83億元、-0.67億元。評估報告顯示，該公司截至9月30日的股東全部權益價值估值僅為-2.59億元，不過在取消並衝回6.2億元的應付股利之後，該項權益價值估值調整為3.25億元，而該筆資產的交易價格則為1.8億元。
主攻生活休閒類服飾的韓國快時尚品牌TBH Global Co.，2004年於上海成立全資子公司，並開設女裝門店進入中國市場。
不過，進入中國十多年來，百家好的發展歷程頗有些水土不服。
而其母公司也面臨經營壓力，有公開資料顯示，TBH Global2018年虧損577億韓元；2020年虧損19.82億韓元；2021年上半年虧損31.01億韓元。
對此，2019年6月，TBH GLOBAL CO．，LTD傳出了計劃出售旗下Basic House、Mind Bridge、Jucy Judy等在內的中國區服裝業務的訊息，以減少債務壓力。
這也給了看重品牌資源的南極電商快速搭建品牌矩陣的機會。
對於這次收購計劃，南極電商稱，是因為看到內容電商的興起，一些著名的、有個性的品牌價值突顯，“收購此類品牌有助於搭建公司品牌體系;同時，因公司在研發、生產、質量管理上存在一定的短板，而百家好在研發、生產、質量管理上有較強的優勢，能較好的補充公司這些方面的短板，為公司未來產銷研一體管控做更充分的準備，為消費者提供好品質、好研發、有個性且好貨不貴的商品”。
此次高達5億元的現金交易，也讓南極電商的財務情況再度引發外界關注。此前該公司曾遭某證券分析師不點名質疑。
或許是為了回應上述質疑，南極電商今年以來一共斥資10億元（不包含交易費用），回購了佔總股本4.28%的股份。
算上此次收購耗資的5億元，南極電商今年僅在這兩項上的投入就達到了15億元。而三季報顯示，公司當期賬上貨幣資金為17.79億元。
意欲打造中國ABG？
在服裝業內人士看來，南極電商此次在多品牌建設上的戰略佈局，似乎有意與美國品牌管理公司ABG重塑品牌的路徑靠攏。
Authentic Brands Group（ABG）成立於2010年，總部位於紐約，致力於多領域的品牌開發和營銷，業務遍及70餘個國家，旗下品牌/IP共有 58個，分為五大類：時尚生活方式、奢侈品牌、運動潮流、家居品牌、明星與娛樂媒體品牌。其具體運營的品牌包括：美國極限運動潮牌Volcom、時尚品牌Nine West、Juicy Couture、美國休閒服飾品牌Nautica、美國專業滑雪運動品牌Spyder、全球讀者最多的體育雜誌Sports Illustrated，文化偶像瑪麗蓮夢露、貓王、拳王阿里、大鯊魚奧尼爾的個人品牌等。
由於擅長收購經營不良的品牌，審慎研究其品牌 DNA，對品牌重新定位，幫助品牌擴充套件品類，重獲消費者青睞，因此，業內人士將ABG稱為破產品牌的“良醫”。
目前，ABG收購的經營不良品牌包括青少年服飾零售商Forever 21和Aeropostale，奢侈品百貨集團Barneys New York，男裝品牌Brooks Brothers等等。
就在今年8月13日，ABG又以21億歐元（摺合約24.6億美元）價格從阿迪達斯手中獲得銳步（Reebok）品牌。這筆交易將在2022年第一季度完成，交易以現金方式支付費用。
值得一提的是，ABG採取與南極電商一樣的輕資產運營模式，既不生產、也不銷售服裝，而是靠收購、改造和運營品牌，透過上下游的合作伙伴，將品牌、智慧財產權IP轉化為可見的營業收入，即俗稱的“賣吊牌”。
從商業模式來看，ABG只持有品牌授權和智慧財產權（IP）。公開報道顯示，目前，全球約有1000 家公司與ABG合作，比如安德瑪使用拳王阿里的影象進行品牌推廣時，就需要向ABG繳納一筆特許經營費用。
值得注意的是，雖然商業模式看似簡單，但在美國資本市場，ABG的估值並不便宜。
今年8月，ABG曾傳出擬在納斯達克上市的訊息。此番上市，ABG擬募集1億美元，用於運營費用和品牌收購的支付。有市場人士分析指出，如果ABG 成功上市，整體估值或將達到100億美元。
ABG招股書顯示，公司2020年全年收入達到4.89億美元（約合31億元人民幣），年均增長率7.6%，旗下管理的品牌超過32個。
不過，到了今年11月，據媒體公開報道，ABG計劃延後IPO，公司則透過老股轉讓的形式，引入私募股權公司CVC Capital、對沖基金HPS Investment Partners。此次交易中，ABG的估值已經達到127億美元，約合805億元人民幣。
不過，相比ABG手握數十個品牌的強大品牌矩陣，基於品牌授權業務的南極電商在品牌數量上還有進一步提升的空間，目前其主要運營的品牌包括南極人、卡帝樂鱷魚、精典泰迪。
其他合作品牌方面，在此次獲得百家好旗下時裝品牌相關商標權之前，今年7月，南極電商宣佈牽手C&A。
當時，南極電商宣佈與國際時裝零售品牌C&A成立合資公司，並由南極電商60%控股。未來合資公司將擁有C&A商標（中國區）的線上使用權，並負責C&A線上渠道的全部業務。
儘管如此，南極電商2020年總營收還是達到了41.72億元，領先ABG近10億元。
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