天風證券核心配置思路如下：硬科技賽道，一是較難躺贏，需要在產業趨勢不錯的賽道中進一步挖掘中小公司；二是價格上漲難以持續，更多推薦純粹的量的邏輯（沒有價格變化驅動），量的邏輯關注：軍工、新能源車（電池、零部件、電子、整車）、新能源大基地（風、光、儲、運營商）、半導體（裝置、材料）。
另外，透過覆盤來看，如果沒有產業層面低於預期，景氣賽道的階段性調整一般幅度在15%，目前看處於調整的下沿位置，預計22年春季躁動可能仍是核心進攻方向。推薦不依賴於政策的困境反轉方向，比如成本困境反轉的必選食品（PPI-CPI拐點）、價格困境反轉的豬肉、庫存週期困境反轉的傳統汽車及零部件。
天風證券2022年1月十大金股
天風證券2022年1月十大金股包括潤邦股份、招商銀行、勁嘉股份、贛鋒鋰業、中天科技、移為通訊、長城汽車、紫江企業、大族鐳射、盛航股份。
天風證券2022年1月十大金股邏輯梳理
1、潤邦股份
潤邦股份主營業務為高階裝備業務和環保業務兩塊，船舶市場復甦，利好公司船舶配套裝備業務；環保行業市場空間廣闊，子公司逐漸發力；“十四五”期間海風發展空間廣闊，公司樁基業務也受益；另外，廣州工控即將入主，有望開啟南方市場。
2、招商銀行
招商銀行始終堅持“一體兩翼”的戰略定位，持續向“輕型銀行”戰略方向轉型，積累了紮實的客戶基礎，零售客戶 AUM 站穩十萬億大關；在大財富管理價值迴圈鏈的帶動下，財富管理、資產管理、託管等業務收入多點開花。
3、勁嘉股份
勁嘉股份作為煙標行業龍頭，近年來持續透過規模化集採及生產工藝控制實現有效的成本控制及領先的技術水平，繼續保持煙標行業龍頭地位，隨著國內監管的逐步落地，有資質、生產規範、技術成熟的龍頭企業將脫穎而出，享受新型菸草藍海市場，新型菸草也有望成為公司新的利潤增長點。
4、贛鋒鋰業
贛鋒鋰業是全球領先的鋰生態企業，已經形成垂直整合的業務模式，業務貫穿上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造及退役鋰電池綜合回收利用；公司平穩度過2019-2020年鋰行業低谷，受益於新能源汽車市場放量，公司產品迎量價齊升，資源儲備充足充分享受行業上行紅利。
5、中天科技
中天科技圍繞通訊+能源佈局光通訊、電力傳輸、海洋業務、新能源四大板塊：
光纖光纜供求關係持續改善，行業反轉後有望進入三年景氣向上週期，公司作為龍頭之一，該業務盈利能力有望持續向上增長；
電力業務競爭力強，未來有望充分受益新型電力系統建設和電網投資增長，預計呈穩定快速增長趨勢；
海上風電在產業鏈共同努力下，未來有望迎來平價上網，雙碳目標下未來行業廣闊空間有望充分釋放，公司作為海纜&海工龍頭有望充分受益，我們強調海風的空間和景氣度一定要站在未來 5-10 年維度展望前景是巨大的，以及關注公司的全球化佈局和全球市場；
新能源十年深度耕耘，行業高景氣背景下，公司儲能+銅箔+光伏有望迎來全面快速發展機遇。
6、移為通訊
隨著疫情常態化，公司市場策略調整為線上線下相結合的模式強化企業品牌宣傳，中長期來看隨著物聯網裝置數量持續快速增長，公司有望長期受益；看好公司長期成長性，考慮今年以來人民幣升值、上游原材料漲價供應緊張以及未來電動滑板車等相關產品有望持續突破。
7、長城汽車
長城汽車車型儲備豐富，中長期發展勢頭向好，看好公司在細分市場定位能力，看好“品類定義品牌”策略；看好公司在智慧化領域的佈局；同時，公司在新能源領域推出混動 DHT 方案、高階智慧電動沙龍平臺，助力公司長遠發展。
8、紫江企業
目前國內鋁塑膜技術取得進展，產品效能和可靠性提升，供應體系逐步完善，形成上下游良性迴圈反饋，處於國產替代化的前夜，推薦全球四家可量產動力類鋁塑膜企業之一的紫江企業，核心邏輯是國產替代，本質原因是技術進步及上下游供應體系逐步完善。
9、大族鐳射
大族鐳射為國內種類最多、業績規模最大的平臺型鐳射加工裝置廠商，長期堅持“鐳射+X”戰略，橫向縱向整合，產品版圖不斷擴張升級，覆蓋鐳射器等上游核心元器件、鐳射打標/切割/焊接裝置，在PCB、鋰電、LED、光伏、面板、半導體均有產品線積累。
10、盛航股份
沿海危化品航運准入門檻高，供需緊平衡，企業盈利能力強，頭部危化品航運企業受益於運輸需求增長，市場集中度提升，盛航股份透過買船和造船實現運力擴張，份額提升。
盛航股份的運力快速擴張，其中化學品船運力增長尤為明顯，國內沿海化學品船航運市場集中度較低，未來盛航股份有望繼續購置同行船舶，盛航股份在新增造船運力評審中排名靠前，未來有望繼續獲得新增造船指標。
天風證券2022年1月金股彙總
風險提示：海外疫情的變化、美聯儲貨幣政策的變化、國內政策的變化。
