跌宕起伏的2021落下了帷幕，這一年不僅全球疫情反覆無常，金融市場亦是大起大落，昔日的價值股如地產、網際網路、教育甚至白酒風光不再，與此同時新生力量正在蓬勃崛起，以新能源汽車、光伏、風電為代表的新能源接棒，成為股市裡“最靚的仔”。
與此同時，IPO市場旺盛。2021年中國企業IPO上市數量達669家，比2020年的575家增長了16.3%。其中A股524宗，港股97宗，美股39宗，臺股9宗。首發募集資金超9000億元人民幣，約佔全球IPO募資總額三分之一。
總體來看，粵浙蘇滬京是IPO中企總部聚集地，長三角地區發展勁頭十足，醫藥生物領跑IPO新潮流，新能源產業以及高新技術方向製造業投資亦有望實現快速增長。
粵浙蘇滬京佔比近七成
廣東成全國唯一IPO企業數破百省份
2021年企業IPO分佈在31個省份，其中珠三角和長三角的企業貢獻最大。
近年來中國上市公司的區域頭部格局已比較穩定，據21投資通統計，2021年近七成的中國IPO企業分佈於廣東、浙江、江蘇、上海、北京五地。
其中，廣東以106家位居首位，也是全國唯一一個IPO企業總數超百家的省份。廣東的成績單不僅如此，截至12月31日，廣東省境內外上市企業總數1102家，是目前唯一一個上市公司數量突破四位數的省份。按照廣東省金融改革發展“十四五”規劃，到2025年，廣東省境內外上市公司總數將超過1500家，目前已完成近四分之三。
從IPO企業總部所在城市來看，總體呈現東多西少，沿海多於內陸的佈局，長三角經濟帶發展迅速。2020年中國城市企業IPO分佈數量的前三名分別是北京、上海和深圳，2021年，上海以一家優勢超過北京躍居首位，杭州也以48家的數量躋身前三。
長三角經濟帶以上海、杭州、寧波作為頂點，協同效應明顯，大部分IPO行業為工業、原材料企業，充分發揮長三角工業製造的優勢，實現區域內優勢互補。
浙江省“鳳凰行動”新五年計劃（2021—2025年）提出未來5年新增境內外上市公司350家以上，2021年完成了99家，完成度近三分之一。江蘇省也在《江蘇省上市公司高質量發展行動計劃（2021—2025年）》中明確，計劃力爭完成先進製造業和戰略性新興產業上市公司達200家的目標。
半數IPO集中五大行業
醫藥行業一枝獨秀
從行業來看，近半的上市新股分佈在醫藥生物、機械裝置、電子、基礎化工、汽車五大行業，其中，醫藥生物和機械裝置行業佔比均超10%，分別為15.1%和12.9%。
在醫藥板塊，“創新”依然是關鍵詞。“十四五”規劃強調創新在現代化發展中的核心地位，明確提出加強生物醫藥領域的科技前沿攻關。
北京與上海作為醫藥生物企業IPO數量位居前二的兩座城市，依託高等教育強校優勢，建立醫學科研基地，為醫療健康產業的研發環節提供技術支援，給醫藥企業IPO創造了有利的發展條件。
畢馬威表示，受惠於政府對尚未盈利生物科技企業的持續支援和靈活性，醫療保健及生命科學行業有望繼續成為市場驅動力之一，預計2022年IPO市場將繼續保持活躍。
2021年，“兩新一重”成為了國家經濟建設的重大抓手，為工程機械行業注入源源不斷的發展動力。江蘇、廣東兩省的新增機械裝置企業IPO數量最多，分別是19家和16家。
作為製造業大省，廣東緊跟科技革命和產業變革浪潮，實現從“廣東製造”向“廣東智造”轉型升級。新能源汽車產業智慧化是其中代表之一，2021年，小鵬汽車也成為廣東IPO企業中的最大IPO。
隨著高階製造業在中國進一步擴張，工業和資訊科技、媒體及電信業將繼續成為IPO市場的主要動力。
景順長城基金公司表示，在需求提振等多重因素促進下，智慧製造、高階裝備、電子資訊、專精特新等高新技術方向製造業投資有望實現快速增長。
11家企業募資額超百億元
港股引入新制度為IPO市場注入新活力
2021年，中國企業IPO募集資金超9000億元人民幣，與2020年相當。上交所以3654.26億元拔得頭籌，港交所排名第二。
11家企業募資額超百億元人民幣，合計2592.83億元，佔中國企業IPO募資總額約30%。其中港交所佔比最大，主要得益於中概股繼續迴歸上市的趨勢。
中國百億IPO企業中，共有6家中國企業赴港上市或二次上市，分別是快手、京東物流、百度集團、嗶哩嗶哩、小鵬汽車和理想汽車，絕大部分來自科技及資訊科技行業。
相比之下，紐交所僅有2家中國百億IPO企業。其餘3家則來自上交所，同時，最大IPO中國電信（601728.SH）也花落上交所。
展望未來，安永對2022年港股IPO活動前景感到樂觀，預計中概股迴歸勢頭延續，此外，香港市場的估值優勢也將吸引全球投資者。
與此同時，香港引入SPAC制度將提供更全面的融資選擇，將會吸引來自內地和東南亞的高增長、創新和新經濟公司在香港上市。畢馬威中國合夥人、新經濟市場及生命科學負責人朱雅儀表示：“作為國際金融中心，香港一直持續完善其上市制度以適應最新的市場發展。我們預期新引入SPAC上市制度將為未來改革提供基礎, 以保持香港資本市場對內地及其他地區的發行人和投資者的吸引力。”
IPO註冊制數量創新高
上市首日破發為成熟資本市場表現
為高效發揮資本市場資源配置的作用，促進實體經濟的發展，A股註冊制改革駛入快車道，並取得了良好的成果，企業上市效率顯著提升。
2021年共有524家企業在A股上市，合計募資金額5426.54億元，IPO企業數量和募資額均創出歷史新高。
由於北交所2021年上市的41家企業是屬於核准制，拉低了註冊制企業佔比。即便如此，2021年透過註冊制上市的企業佔比仍接近七成，同樣創出歷史新高。
12月16日，威博液壓公開發行股票獲證監會同意註冊，成為北交所註冊制下第一家獲證監會註冊的公司。隨著北交所同步試點註冊制，未來透過註冊制上市的企業數量將進一步提升。
中信建投表示，全面註冊制改革穩步推進，預計將於2022年落地，券商迎來新一輪發展機遇。
值得注意的是，2021年A股募資額前十的企業中，有7家選擇在科創板和創業板上市。此外，資本對可持續發展理念的行業和企業更為青睞，A股募資十大企業中，大全能源、三峽能源等能源企業募資額較大，在“雙碳”的背景下，資本仍將為新能源、綠色發展企業提供大量資金支援。
與此同時，不少企業在上市首日即跌破發行價，成為2021年A股市場的一大特點，也引發了部分投資者的擔憂。但實際上，破發是成熟市場的正常現象。
高盛亞洲股票資本市場聯席主管王亞軍表示，“在一個健康的市場中，破發是正常現象，如果一個市場中的某種金融產品只賺不賠，也會造成價格扭曲，定價機制的微調是沿著市場化的方向更進一步。”
（宣告：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
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