1、印度尼西亞政府突然宣佈，為緩解國內煤炭供應緊缺，將於2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，以避免該國國內出現供電不足的現象。
2、利比亞國家石油公司稱，連線薩馬和杜拉油田與利比亞西德拉石油港的主要石油管道將於1月3日開始維護，石油產量將在一週內下降20萬桶/日。
3、一位訊息人士表示，週一的歐佩克會議和週二的歐佩克+會議可能會速戰速決，歐佩克+將決定在二月份增產40萬桶/日。
4、記者從黑龍江省有關部門瞭解到，為最佳化種植結構，增強重要農產品供應保障能力，2022年黑龍江省將增加大豆種植面積1000萬畝。2021年中央農村工作會議提出，大力擴大大豆和油料生產。黑龍江省是全國優質大豆的主產區，也是重要的大豆生產和供給基地，種植面積和產量均居全國首位。
5、《區域全面經濟夥伴關係協定》（RCEP）1月1日起正式生效，汶萊、柬埔寨、寮國、新加坡、泰國、越南等6個東盟成員國和中國、日本、紐西蘭、澳大利亞等4個非東盟成員國正式開始實施協定。商務部表示，RCEP的生效實施，標誌著全球人口最多、經貿規模最大、最具發展潛力的自由貿易區正式落地，將為區域乃至全球貿易投資增長、經濟復甦和繁榮發展作出重要貢獻。
有色金屬
【銅】新年銅精礦長單敲定，銅價維持高位震盪
上週銅價高位震盪，Comex銅大幅走高，帶動滬銅上行，創近一個月新高，整體表現衝高回落，徘徊於7萬關口附近。宏觀方面，中國11月規模以上工業企業利潤同比增長9%，前值增24.6%。國家統計局表示，1-11月全國規模以上工業企業利潤同比增長38.0% 兩年平均增長18.9%。國內12月官方製造業PMI公佈50.3，超前值50.1，高於預期。11月份，隨著保供穩價、助企紓困政策效果持續顯現，上游部分原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，下游行業成本壓力有所緩解，利潤結構呈現改善特徵。行業方面，上週礦端敲定2022年一季度銅精礦現貨TC指導價為70美元/幹噸。2021年四季度CSPT現貨TC指導價為70美元/幹噸。2022年銅精礦長單敲定在65美金，符合市場預期，表明產業對明年銅礦增量謹慎樂觀。海外LME庫存不足九萬，遠遠低於去年同期水平，上海期貨庫存銅庫存大減，重新整理逾十二年新低位，國內顯性庫存7.36萬噸。年末市場交投減弱，整體較為冷清，多數企業已進行資金清算，入市者甚少。國內低庫存壓力不減，短期回暖空間有限。總體來看，市場多數企業看好節後銅價和升水，節後下遊企業恢復生產，交投逐漸活躍；另外新一年的開始，資金也相對寬裕，據調研結果顯示市場看漲銅價居多。但美聯儲收緊流動性，全球製造業PMI 擴張速度放緩，中國房地產投資和基建投資趨弱壓制銅價向上空間。因此預計本週銅價仍高位強勢震盪，參考執行區間在69000-72000元/噸。
【黃金】寬幅震盪，短線交易
美聯儲12月會議的利空靴子落地之後，近期貴金屬保持震盪上行的走勢，不過幅度不大，上方仍存壓力。關注本週的美聯儲12月的會議紀要以及12月的就業形勢報告，會議紀要可能會提供更多有關加快削減購債步伐的細節，另外還有多位美聯儲官員發表講話，美聯儲票委會在今年的第一次會議上就進行輪換，美國國會將於1月3日重新召開會議，參議院可能再對支出計劃進行表決。操作上，寬幅震盪階段，短線交易為主，目前滬金2206的支撐位370。
黑色金屬
【螺紋鋼】需求漸弱，產量逐升
上週鋼材價格偏弱震盪。隨著需求淡季深入，建材市場成交趨弱，供應恢復雖不及預期，但預估一月份仍有較多高爐復產，供增需減格局令鋼價承壓，而宏觀在春節前大機率維穩為主，對市場缺乏明顯驅動，另外鋼價偏高令下游冬儲需求尚未釋放，市場情緒依舊偏弱，預計鋼價將繼續震盪盤整。操作上，暫時觀望，或日內短空。
【鐵礦石】復產驅動，礦價偏強執行
上週鐵礦石價格高位回落。海外發運和國內到港增加，港口庫存繼續累庫，供應壓力依舊存在，但當前鋼廠陸續著手復產，高爐開工率和鐵水產量在低位回升，對鐵礦石價格帶來支撐，後期需關注成材淡季需求下的鋼廠恢復節奏，原料端走勢或強於成材，但反彈高度也有限。
【煤炭】印尼出口限令短期利多煤炭
動力煤方面，為緩解當前煤炭供應緊缺問題，優先國內電力需求。自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在裝的以及未裝完的煤船，都應供給國家電廠，同時能礦部表示將在1月5日評估國家電力公司和獨立發電商的庫存量之後，將重新探討煤炭出口禁令。印尼是中國主要的動力煤進口國，佔比75%，預計此舉將對中國動力煤供需情況產生一定影響，月均影響我國進口約1600萬噸，佔國內有效供應的5.3%，如果只是限制一個月，對國內動力煤影響不大，如果長期限制則需要國內新產能長期釋放彌補。焦煤方面，由於印尼焦煤佔國內進口比例很小，出口限令影響很小。主產區延續常態化檢查，供應收縮，煤礦產量降低，洗煤廠和貿易商臨近年底也在積極尋貨，價格穩中有漲。洗煤企業採購原煤積極，疊加前期限產的焦化和鋼廠一月份都有復產預期，現階段都需大量補庫。焦炭方面，各區域受環保限產仍在持續，焦企再次開啟第一輪提漲，唐山個別鋼廠已接受上漲，其他企業仍在陸續落實中。下游方面港口庫存持續上升，現港口貿易資源準一焦現匯出庫含稅報價2800元/噸左右。操作方面，短線做多為主，目前動力煤2205支撐位650。
能源化工
【原油】關注1月OPEC+會議及新變異毒株影響
上週原油延續走強，突破前期反彈高點。周初地緣政治升溫，俄羅斯國防部表示，北約準備與俄羅斯發生大規模武裝衝突。伊朗核協議方面第八輪談判將於月3日恢復，繼續關注進展。訊息人士表示隨著奧密克戎變種引發的需求擔憂有所緩解以及油價回升，歐佩克+可能將在1月的會議上堅持其現有的每月適度增產石油的計劃，即2月份仍增產40萬桶/日。疫情方面據悉印度多家媒體報道了“Delmicron”新變異毒株，“即Delta”與“Omicron”兩種變異毒株的組合，可能引發更嚴重影響，即傳播速度極快，引起的症狀也比較嚴重。關注市場短期是否再次出現利空衝擊。從技術面來看Brent在80美元整數位多次衝高回落，或形成新的反彈壓力位，操作暫觀望為主。
【甲醇】基本面偏空，但煤炭供應存干擾
成本上，發改委對煤炭市場進一步指導意見，或繼續下調煤炭基準價,動力煤持續走弱，5月合約盤面煤制甲醇利潤為230元/噸，支撐減弱；供應方面，12月華東進口不多，但產量與開工率上升，供應供應充裕，影響偏空；庫存方面，提貨縮減，港口庫存略升，而企業庫存因出貨好轉小幅去庫存，庫存影響偏中性；需求方面，家電、房地產較弱，甲醇終端的需求不佳，另外，MTO開工率回落，下游的需求疲弱。供應回升，需求較弱，甲醇基本面偏弱。技術上，短期走勢較弱。訊息面上，今年1-11月，印尼對中國出口1.78億噸的煤炭，佔中國進口分額的61%，正處冬季，中國對印尼出口的煤炭較為依賴，然而印尼元旦期間突然宣佈1月1日-月31日，禁止所有煤炭出口，這利多鄭煤與甲醇。估計甲醇短期走勢以震盪為主。操作上，偏空操作，壓力位2700。
【塑膠】供應回落，偏強震盪
成本方面，油制塑膠利潤高仍超1500元/噸，成本支撐較弱；供應方面，檢修增加，國內開工率與產量回落，供應端邊際好轉；需求方面，目前處於傳統淡季，下游需求較弱，訂單有所減少，而且，下游的家電、汽車不景氣，房產依然較弱，塑膠中期需求亦相對較弱，另外，疫情加劇塑膠需求的擔憂。庫存方面，庫存維持較低水平，周庫庫存略減，影響偏中性偏多。短期供應回落，需求變化不大，庫存續繼走低，塑膠的基本面偏中性。技術上，原油走勢偏強，塑膠位置較低，走勢好轉，估計短期震盪為主。操作上，區間操作為主，參考區間（8200，8700）。
【PVC】基本面驅動不明顯，延續區間震盪
上週主力合約在上下不到四百點區間窄幅震盪，多空兩難。從供需面來看，上游檢修裝置稀少，天津大沽新裝置開車，開工率維持高位。據隆眾初步統計，2021年全年PVC產量2214.84萬噸，同比增加6.81%。其中電石法同比增加3.37%，乙烯法同比增加24.27%，可以看出乙烯法增幅明顯。需求方面北方維持弱勢且伴隨環保檢查，華東、華南下游部分元旦期間放假。社會庫存方面環比增加處在近年來偏高位置。基差接近平水整體驅動不大，主力合約在8000-9000的區間寬幅震盪暫未改變，激進型投資者建議繼續區間範圍內波段操作為主，如出現區間方向突破再順勢跟進。
【橡膠】低庫存依然支撐市場
近期交易所庫存連續增加，但海運等問題影響之下青島累庫節點繼續推遲，顯性的青島低庫存對膠價仍有支撐作用。需求端，乘用車環比回暖，但重卡配套方面仍無起色。替換方面，輪胎廠開工率邊際回升，但仍然處於多年同期低位附近，房地產政策面回暖，官方定調良性迴圈健康發展，但新開工中期預料持續弱勢。疫情反覆高企，防疫措施收緊，不確定性較強，復甦進度受挫。操作上，深虛值看跌期權空頭止盈離場，暫時觀望。
【液化氣】基差修復，低位反彈
原油保持在反彈高位附近，美天然氣低位震盪偏弱。歐洲天然氣短缺造成油氣替代或提振原油需求。新冠疫情依然嚴峻，全球日新增連創新高，市場普遍預期明年一季度累庫，疊加美元加息預期，油價上方壓力仍大。原油供應端，資料顯示美國10月份原油產量達1147萬桶/日，創2020年4月以來的新高；OPEC+保持原有增產節奏，未來伊朗的變數相對較大。LPG方面，國內現貨近日持穩，仍保持較大幅度升水。疫情和冬季氣溫令需求充滿不確定性，疫情影響民商用需求。PHD利潤倒掛，工業氣過剩。操作上，貼水幅度較大，民用處於旺季，多單持有，支撐位提高至4350附近。
農產品
【油脂】12月累庫短期支撐價格，油脂長期仍偏空
南美天氣炒作或告一段落，驅動豆油走強的動力逐漸減弱。馬來西亞前段時間的強降雨趨勢導致12月馬棕產量減少，馬棕累庫時間再度推遲，支撐棕櫚油價格。若馬來西亞引進外來勞工一切順利，馬棕產量有望在一季度恢復。需求端，春節備貨季結束後油脂消費將進入淡季，油脂價格或承壓。長期來看，增產預期加之春節後消費淡季，油脂價格後市或偏空執行。
【油料】巴西天氣將改善，豆粕價格或震盪偏弱
天氣預報顯示巴西南部三個州在1月末前的降雨量將會高於歷史均值，巴西天氣乾旱炒作或暫告一段落。後期還需關注阿根廷主產區的天氣情況。根據歷史情況來看，南美豆增產格局難以改變。春節前生豬集中出欄將衝擊年後豆粕需求。長期來看，全球大豆供需不斷改善，2022年上半年蛋白粕需求較為穩定，供應趨向寬鬆，或將施壓豆粕價格。
【雞蛋】需求不振，現貨加速下跌
上週國內雞蛋市場跌幅明顯加深。周內主產區均價4.44元/斤，環比跌0.09元/斤，跌幅1.99%；河北粉殼低價區報3.91元/斤。目前供應穩定，產區貨源供應充足，區域性有庫存壓力，而銷區亦走貨節奏明顯放緩，導致採購力度減弱，疊加電商及食品廠備貨力度不強，市場看跌情緒釋放，蛋價承壓下滑。臨近年底，且隨著淘汰雞價格下跌，養殖戶多數開始持觀望態度，淘汰雞出欄量略有減少。蛋雞養殖利潤穩中向好，產能恢復雖然緩慢，但仍是大趨勢。市場對明年蛋價走弱預期強烈，05合約上方4200壓力較大。存欄整體維持低位，短期繼續下跌空間亦有限，建議謹慎操作。關注05合約下方4000點一線支撐。
【生豬】供需穩定，豬價窄幅調整
上週豬價先漲後穩，整體波動不大。近期全國範圍寒潮來襲，南方部分地區出現雨雪天氣，生豬調運一定程度受限，疊加月末部分規模場供應縮量，豬價小幅上漲。但疫情反覆，部分批發市場爛市剩貨不斷，部分白條市場減量保價。雖然元旦來臨，但備貨週期較短，對市場支撐有限，豬價上漲乏力。中長期看生豬產能去化速度較慢，生豬供應相對過剩局面難改，年底出欄壓力較大，2022年供應充足，需求淡季，豬價不具備大漲條件。目前近月合約貼水較高，注意後期現貨下跌不及預期風險。03合約高位空單謹慎持有，止損參考15100。
【白糖】階段供應壓力，中長期上漲仍可期
2021/2022年度市場機構預計全球食糖供應缺口在150萬—600萬噸，全球食糖供應缺口改善，但整體仍偏多。在全球糖市供給收縮特別是國內進口倒掛局面下，預計新年度我國食糖進口有望減少，從而對國內市場形成支撐。國內因內蒙古和新疆減產幅度較大，在甘蔗糖產量增產有限背景下，預計2021/2022年度我國食糖產量在1020萬噸左右，同比減少45萬噸左右。儘管因當前新糖集中上市、需求不旺的背景下，糖價走勢仍偏弱。但隨著時間推移，庫存有望不斷趨於下降，形勢會慢慢好轉。目前的糖價已經進入南方主流糖廠5300—5800元/噸的製糖成本區間，因此糖價下方同樣還受國內製糖成本支撐。隨著進口出現倒掛，市場預期未來國內食糖進口量將逐步減少，國內食糖供應壓力也將下降，新榨季糖市上漲仍可期，建議中長線交易可逐步買入，中長期鄭糖參考支撐位在5600-5700元/噸。
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