事件:根據乘聯會的初步統計資料，12月前兩週汽車批發銷量達67萬輛，環比11月增長25%。年底臨近，汽車需求回暖明顯，產業預計12月汽車行業整體零售銷量可達210萬，環比11月增長26%。汽車零部件將顯著受益於汽車銷量的增長、下面介紹汽車零部件行業中具有高成長性的分支空氣懸架。

空氣懸架的作用

（1）空氣懸架是汽車底盤智慧化的核心部件採用空氣彈簧系統與電子控制，極大改善汽車行駛平穩性和舒適性

（2）懸架是汽車的車身與車輪之間的一切傳力連線裝置的總稱，主要作用是緩衝由不平路面傳給車架的衝擊力，並減少行駛過程中的震動以保證汽車平穩行駛。通常懸架結構由彈性元件、導向機構以及減震器等組成。

（3）空氣懸架是底盤智慧化控制的核心部件，與傳統懸架相比，空氣懸架將普通的螺旋彈簧替換成了空氣彈簧系統，並且增加一套電子控制系統和氣泵，在相同的載荷下振動頻率更低，因此可以極大的改善車輛的行駛平穩性。

空氣懸架市場潛力巨大

預計到2025年國內乘用車空懸滲透率將從2020年的1%提升至15%，市場規模有望從36億增長至288億，未來5年複合增速達51%

空氣懸架技術壁壘較高，總體單車價值量約11-1.6萬元，以往主要應用在70萬以上高階汽車車型上，國內自主品牌很少配備空氣懸掛系統。但伴隨汽車電動化滲透率的提升，近年空氣懸架國產化提速，主要由以下兩點驅動:

（1）國產化比例提升驅使成本下移，配置車型從高階往中端滲透

（2）新能源車對底盤系統穩定性和智慧化的要求

（3）2020年我國乘用車空氣懸掛的市場規模僅約36億元左右，還處於起步階段。未來五年，國內市場有望借智慧電動車加速放量呈現爆發式增長。

（4）由於海外廠商較早進入空懸市場，掌握著豐富的客戶資源和核心技術，目前佔據主導地位。但近年來以中鼎股份和保隆科技為代表的國內企業，空氣懸架產品從2020年開始逐步量產目前已獲得多個車企訂單，未來在成本優勢下，市佔率將不斷提升。

臨近年底，筆者將再 度布 局，這次是跨年中 線

主要優勢有四點：

1、消費行業“隱形冠軍”，符合跨年邏輯。

2、低位，低價，後市具有極大的上升空間。

3、前面二板打底，目前整體還處於低位區域。

4、基本面良好，三季度機構大舉進場。

我們常說，會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉的是祖師爺，其實這話不假，市場不缺好票，缺的是方法，私打出“交流”就好！在市場就如同打仗，而最終能站著的，就是牛人，耐得住寂寞才守得住繁華。

四隻優質汽車空氣懸掛龍頭股

中鼎股份：全球汽車零部件行業100強

保隆科技：輪胎壓力監測系統（TPMS）行業龍頭，主營業務收入190,044.84萬元，較上年同期增長37.50%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤12,273.88萬元，較上年同期增長89.25%

天潤工業：天潤工業於2020年成立空公司天潤智控，並持股93%。目前天潤在空懸方面已經形成底盤空氣懸架、駕駛室空氣懸架等產品，與下游濰柴動力、康明斯、中國重汽等客戶形成良好的長期合作關係，有望在商用車空氣懸掛領域取得一定市場份額。

拓普集團：從事汽車核心零部件研發、生產與銷售的模組化供應商，主營業務包括減震器、內飾功能件、底盤系統、汽車電子、熱管理系統等產品。實現營業收入491,674.71萬元，同比增長91.91%，實現歸母淨利潤45,970.22萬元，同比增長112.84%。

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