在資管新規打破剛兌、利率下行、房住不炒的背景下，權益類基金成為不少投資者長期財富增長的新選擇。但不同基金的業績差異非常大，立足於長期財富增值，我們應該選擇什麼樣的基金呢？
2021年各類資產漲幅
資料來源：Wind,房價為2021年6月同比，基金為同類平均（不含2021年新發基金），黃金價格為“倫敦金”。
在投資領域，年化收益超過20%是一道分水嶺，特別是經歷十年以上的長週期考驗之後，能保持20%年化收益的基金經理可謂鳳毛麟角。
截至2021年12月31日，全市場1635名偏股型基金經理中，持續管理同一只產品長達10年的基金經理有27位，任職回報20%以上的基金經理僅有4位，分別是朱少醒、杜猛、李巍、餘廣。其中，廣發李巍的任職年化回報21.31%。
資料來源：Wind,截至2021-12-31
顯然，這4位基金經理不僅是選股的高手，更是策略的達人。廣發基金李巍是均衡成長風格，採用“核心+衛星”的策略構建組合，因操作風格靈活、策略多元，圈內稱之為戰術多元的“特種兵”。
1月12日，擬由李巍領銜的新基金——廣發睿升混合型基金（013936）將在農業銀行等渠道重磅首發，適合作為我們“核心+衛星”基金配置中的“定海神針”。
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10年超6倍，戰術多元的“特種兵”
個人檔案
2005年，李巍自北京大學理學碩士畢業後，入職廣發證券股份有限公司自營投資部，先後任醫藥、交執行業研究員及投資經理。
2010年7月加入廣發基金權益投資一部，2011年開始管理公募基金。現任策略投資部總經理。具有16年證券從業年限，超10年公募基金投資管理經驗。
在強者如林的廣發基金，A股權益投資團隊分成了三個部門，他們分別由三大“高手”率領：成長投資部的負責人是劉格菘，價值投資部由傅友興率領，而策略投資部的領頭人則是李巍。
業內人士評價稱，論對上市公司的覆蓋廣度、對投資本質的洞察深度，李巍都是少有的高手。歷史業績是基金經理投資能力的外在表現。過去十多年，李巍紮根投資一線，取得了優異的長期業績。其管理時間最長的廣發製造業精選，任職累計回報630.60%，大幅超越滬深300指數546.21個百分點。
資料來源：Wind,截至2021-12-31
李巍在管的所有基金全部為正收益，體現基金經理良好的主動管理能力。
資料來源：Wind,截至2021-12-31
從李巍的管理策略來看，其獲取收益的方式有三個：精於選股、核心+衛星策略、行業輪動。
從業16年以來，李巍在行業層面的覆蓋非常廣，逐漸形成了“均衡成長”的管理風格，按照倉位選擇、行業配置、精選個股三個層面來構建組合。
在週期明顯的A股市場，倉位管理是一種有效但又很難的管理策略。李巍會定期根據宏觀環境、監管政策、估值水平、投資者情緒來決定倉位。當市場波動較大或者預判市場可能有系統性風險時，他會做較大幅度的倉位調整。
以其代表作廣發製造業精選為例，在大部分時間內保持著90%以上的高倉位。在震盪調整的2016年和2018年，股票倉位則降至80%左右。
資料來源：Wind,廣發製造業精選基金定期報告
在組合管理方面，李巍從行業景氣度、變化趨勢、產業政策、技術進步和行業估值的角度，挑選長期增長空間和商業模式比較好的幾個重點行業進行配置，並依據行業景氣度、行業之間的估值水平進行動態調整。
在個股選擇方面，李巍透過企業的盈利能力、盈利質量、成長性、確定性這四個維度精選個股，給組合貢獻了顯著的超額收益。據Wind統計，其組合中持有的欣旺達、立訊精密、信維通訊，歷史持倉都獲取幾倍的收益。例如，2020年開始重倉的錦浪科技，2020年漲幅超過500%，2021年又大漲164%。自2014年1季度以來一直重倉的欣旺達，已取得了近10倍的回報！（截至2021-12-31資料僅做展示，不作為個股推薦）
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1月12日再出發，“睿升”將起航
1月12日至1月25日，廣發睿升混合型基金（013936）將在農業銀行等渠道發售。該產品將沿襲李巍成熟的管理方法，透過優秀的主動管理來力爭獲得長期較好的回報。
精選賽道：
權益基金的投資，關鍵的是要尋找業績持續增長的優質公司來分享企業成長的紅利。李巍的投資重點是優選長期能夠提供15%以上覆合回報“高增長率、高確定性”的優勢賽道，例如：消費、新一代資訊科技、醫藥生物、高階裝備製造等。
倉位靈活：
廣發睿升為混合型基金，股票倉位可以為60%-95%，配置比例比較靈活，給基金經理預留了較大的主動管理空間，也與李巍操作靈活的風格相匹配。
戰術多元：
在做好行業方向和個股選擇的同時，配置策略也非常重要。李巍採用的是“核心+衛星”的配置策略：在行業分散的同時，適當進行行業輪動。
注重投資體驗：
按照基金經理過往產品的管理情況，新基金建倉期內，會採取嚴格的倉位控制，希望能夠給投資者帶來較好的投資體驗。
綜合來看，李巍的投資風格體現出三個鮮明的特點：
1.採用全域性思維，運用“核心+衛星”策略構建組合，行業配置均衡；
2.順勢而為，透過研究和跟蹤感受行業、企業週期的變化，力爭獲取週期向上過程中帶來的收益；
3.靈活操作，對市場變化比較敏感，透過倉位和結構的調整來應對變化。
03
“核心+衛星”，做好2022年基金配置
冰火兩重天的2021年已經劃上了句號，新的一年，如何做好基金的配置呢？
從目前市場的風格來看，“結構化”分化行情依然非常明顯。對於普通投資者來說，“核心+衛星”或仍是比較有效的配置策略：以“行業均衡型”產品為“核心”，再根據自己對於行業和行情的理解，配置一些“賽道型”的產品作為“衛星”。
正如前面的分析，李巍採用“核心+衛星”的策略構建組合，風格靈活，戰術多元，有助於其適應多種複雜的市場環境，有望在長期投資中持續取得較好的投資效果。豐豐認為，1月12日重磅新發的廣發睿升混合型基金（013936）適合作為“核心”基金進行配置：
1.李巍的長期業績非常優異，10年累計收益超6倍；
2.“核心+衛星”的行業均衡配置策略，行情適應性較強；
3. 操作靈活，善於透過倉位和結構的調整來應對變化；
4. 選股能力突出，有利於在分化的市場把握Alpha行情。
【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。購買前請閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律檔案。市場有風險，投資需謹慎。過往業績不代表未來表現。
