公司的主業主要有PCB、觸控顯示模組、小間距LED封裝和通訊裝置元件（精密加工），PCB是公司收入佔比最高，同時增長最快的業務。公司起家主要是做通訊裝置元件的精密加工，近期精密加工業務拓展到汽車領域。小間距LED封裝業務是公司自主發展起來的，觸控顯示模式和PCB業務是公司收購而來的。公司的業務板塊較多，其實立訊和歌爾的業務也比較多，但和公司相比，立訊和歌爾的業務更多是圍繞蘋果客戶展開，歌爾會在耳機組裝的基礎上發展VR裝置的組裝業務，但總體上，業務的跨度沒有公司這麼大。
公司的PCB業務是先後收購了美國的MFLEX和MULTEK而來，二者分別是做軟板和硬板，軟板業務90%的收入來源於蘋果，在蘋果中佔據17%的份額，軟板的收入中有60%是手機，40%是非手機。公司軟板的競爭對手是鵬鼎，在蘋果中佔據30%的份額。鵬鼎是全球軟板第一，公司是第二。現在蘋果手機中大概有20多個料號，公司可以做的是7個。公司對MFLEX的收購和整合相當成功，剛收購是MFLEX是蘋果排名第七的供應商，目前公司已經是蘋果排名第二的供應商。MFLEX被公司收購後，收入從4億美元增長到21年的20多億美金。
未來公司軟板的增長點主要是在蘋果中的料號增加，同時在蘋果的新產品中，公司相對於鵬鼎的份額而的劣勢會縮小。公司和鵬鼎在技術上相當，但鵬鼎做的時間比較長，鵬鼎是臺系的企業，在機制上沒有公司這麼靈活，未來在蘋果的新產品中公司的份額會提升，相對鵬鼎的市場份額的差距估計會縮小。蘋果除了手機外，未來還會推出新產品，例如MR，甚至是蘋果汽車，都會帶來公司的收入增長。
公司做硬板業務的子公司是MULTEK，硬板業務的下游相對比較分散，通訊佔30-40%，大部分是資料中心，手機佔20%，汽車佔10%，可比公司是深南電路和滬電股份，公司對MULTEK的整合效果沒有MFLEX那麼好，MFLEX主要的客戶就是蘋果，整合的見效快，而MULTEK的客戶有300多家，市場開拓方面的進展更慢。收購之處，公司對MULTEK整合的主要目標是提升淨利率，未來會著眼於市場開拓。
公司的精密製造業務之前主要是給通訊裝置做元件加工，主要是一些金屬結構件，公司的軟板業務與特斯拉有合作關係，帶動了公司的精密製造業務進入特斯拉，為特斯拉提供一些結構件，2020年特斯拉貢獻的收入估計有3億左右，21年估計會實現翻倍的增長。
汽車電子是公司的重要的發展機遇，目前公司在特斯拉的金屬結構件的供貨金額是2000-3000元，從遠期看會提升到5000元左右，假設給汽車供3000元PCB（特斯拉目前的PCB用量是2000-3000元）和2000元顯示模組，公司的單車價值可以做到1萬元。
目前，公司的收入體量已經達到300億元，業務相對比較分散，收入估計彈性不大，估計收入的複合增速在15%左右，利潤的增速在20-25%。21年上游的原材料價格上漲，但公司的毛利率略有下降，主要是因為人民幣升值造成的匯兌損失，公司的軟板業務背靠蘋果，對供應商的議價能力比較強，21年受到原材料漲價的影響不大，22年也不會因為原材料價格下跌而受益。
公司的投資機會來源於估值的波動，一方面是消費電子的復甦，22年蘋果的銷量估計會提升，主要來源於分流華為高階機市場，另一方面汽車電子可以提升公司的估值，智慧汽車的滲透率提升，車上的電子產品會越來越多，消費電子公司會逐漸滲透到汽車電子領域中。
從估值看，22年公司的PE估值是19倍，和生益科技、滬電股份以及景旺電子是一個估值水平，軟板龍頭鵬鼎的估值上是25倍，公司目前的估值水平不算特別有吸引力，股價主要是跟隨行業波動。
