一、12月市場回顧
（一）市場價格情況
12月全國鋼材現貨價格整體呈現拉高回撥走勢。截止12月31日，成都螺紋月環比下跌50元，收報4650元/噸；成都熱卷月環比下跌70元，收報4630元/噸。
（二）市場心態
時值傳統用鋼需求淡季，鋼材需求端表現持續收縮，僅個別終端工程專案逢低補庫、按需採購；鋼廠計重方式改變、冬儲政策不明朗，貿易商謹慎觀望，多以出貨回籠資金為主，投機意願較差。
（三）市場出庫量
12月需求端持續萎縮，建材商家成交明顯縮量。截止12月26日，成都地區樣本倉庫建材月出貨總量24.14萬噸，環比11月下降23%；熱軋月出貨總量13萬噸，環比持平。
二、市場情況
（一）原料市場情況
鐵礦：12月鐵礦石超跌反彈，普氏指數較11月底上漲25%。港口礦石庫存維持1.5億噸以上高位，礦石在供強需弱的背景下能夠持續上漲的主要因素是未來高爐集中復產預期支撐。
雙焦：焦煤價格連續反彈，國內主焦煤普遍上漲100-300元/噸。月中孝義發生一起煤炭盜採透水事故，導致區域內安全檢查力度加大，煤礦整體開工負荷進一步下降。焦企冬季備貨需求仍在，但是考慮到當前焦煤價格處於相對高位，焦化廠處於盈虧邊緣，焦企補庫的心態比較謹慎，焦煤價格後續表現將圍繞焦炭漲跌進行。焦炭在鋼材價格表現較弱，鋼廠盈利收縮的情況下，繼續上漲空間有限。
（二）供應端情況
12月全國鋼材產量保持低位。一是短流程鋼企生產處於成本邊緣疊加年底廢鋼難收導致臨時檢修、減產較多；二是北方繼續維持採暖季限產。截止12月末，全國螺紋鋼周平均產量272萬噸，環比11月下降2.2%；熱軋周平均產量288萬噸，環比11月下降3.5%。
12月庫存持續下降。在供給端持續收縮以及市場商家出貨降庫情況下，螺紋鋼、熱軋總庫存持續去庫化。受運力不足以及價格偏低等影響，成都地區北方建材資源到貨減量，加之本地部分鋼廠延續檢修、減產狀態，供給端維持偏緊。月末成都建材社會庫存36.82萬噸，環比11月下降8.77萬噸；熱軋15.6萬噸，環比11月下降5.1萬噸，降庫明顯。
（三）需求端情況
12月建材需求小幅增加。受宏觀政策改善，部分地區下游趕工期現象明顯，製造業基本面稍有好轉，建材表觀需求量略有回暖，熱軋表觀需求量降幅收窄。12月全國螺紋鋼周度平均表觀需求量環比11月上升4.58%，全國熱軋周表觀需求量環比11月下降2.33%。
（四）宏觀經濟及政策情況
國內：宏觀維穩政策密集落地
（1）貨幣寬鬆政策開始落地。12月15日起，央行下調存款準備金率0.5個百分點，降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。
（2）1.46萬億專項債提前下發。12月份財政部已向各地提前下達了2022年新增專項債務限額1.46萬億元，重點用於交通基礎設施、能源、生態環保、城鄉冷鏈等物流基礎設施、國家重大戰略專案等9個大的方向。
（3）中央經濟工作會議重提以經濟建設為中心，定調2022年宏觀政策經濟工作要“穩字當頭，穩中求進”。要求各地區各部門都要擔負起穩定宏觀經濟的責任，積極推出有利於經濟穩定的政策，慎重出臺有收縮效應的政策，政策發力要適當靠前，調整政策和推動改革，都要把握好時度效。
（4）房地產最低點已經過去。銀保監會等多部門表示，房地產合理貸款需求得到滿足，實際管控鬆動；房地產專案復工數量增加。
三、市場分析與預判
（一）趨勢預判，全球經濟增速長週期放緩，短期看“小復甦”總體觀點。
（二）基本面預判，年前市場繼續保持低庫存、低需求、價格圍繞電爐鋼成本線波動。
低產量，建材12月末周產量不漲反跌。
低庫存，全國鋼材庫存繼續保持降庫，且庫存同比低於去年，貿易商、終端庫存較低。 低需求，市場逐漸進入冬儲以及傳統春假放假模式。
對今年低產量分析：一是今年粗鋼產量同比不增政策影響，12月份仍有部分地區鋼廠停產檢修，有壓縮產量任務；二是京津冀冬奧會以及採暖季政策限產30%；三是電爐鋼廠由於廢鋼偏緊以及當前成本倒掛，生產受到抑制；四是能耗雙控以來，地方政府對鋼鐵、有色、水泥、鐵合金等未能完全放開。四是從供給側改革以來鋼廠生產思維變化較大，有部分鋼廠主動要求中鋼協組織全國鋼廠限產。
低庫存分析：同比產量下降20%以上是主要原因，並非是需求增長。其次，結合鋼廠特別是民營電爐鋼停產放假是“慣例”，春節期間鋼材產量都是一年中最低水平，年後庫存低於去年可能很大。
低需求分析：今年由於房地產調控帶來新開工大幅下降，帶來需求同步大幅減少；其次，缺芯、缺電、能耗雙控多製造業生產影響比較大。
（三）原料價格鐵礦等經過大幅下跌後，疊加年後復產預期，再次大幅下跌機率不大。
（四）1月份市場走勢預判：綜上所述，市場逐漸進入“冬儲”與“春節”模式，現貨市場將區間整理。
（五）2月份(年後市場)預判:市場成交緩慢恢復，預計市場價格上下區間有限。
市場策略：建議關注1月份現貨低點，結合市場高點，確定建倉點位。
