前幾天加的倉，昨天跌的我唱涼涼。
今天來聊聊為啥會大跌？
從行業輪動角度年報、一季報及業績預告披露前存在業績空檔期，市場資金短期切換至低估值板塊。從板塊聯動性來看，景氣度較高的成長板塊如新能源、軟硬科技、軍工聯動性較強，可以算作一類，新能源大跌，也帶著軍工一起跟著走~
第二原因是"軍品增值稅減免取消”的檔案被市場誤傳，導致板塊超跌。
對於國防軍工的觀點，2022年前兩個交易日高景氣度板塊集中回撥，市場風格短期切換至低估值，但隨著業績預告的逐步披露，軍工行業的高景氣會再次得到市場認可。參照21年9月份下跌以及10月13日的反彈。對於第二點，"軍品增值稅減免取消"對產業鏈各環節均未產生實質影響，反而有利於促進軍民融合企業協同發展
為什麼要做增值稅減免取消？
此前的軍品免稅政策過於零散，部分條款已經失效，圍繞"軍隊、軍工系統所屬單位"為免稅主體的規定，客觀加劇了企業間不公平競爭。同時，原本的軍品免稅政策割裂了增值稅的抵扣鏈條（增值稅特點一：差額計稅，進項稅抵扣銷項稅），還可能會加重企業的稅收負擔，提高軍品價格（增值稅特點二：增值稅是價外稅），與軍品免稅政策的初衷相悖
取消增值稅減免的好處?
取消軍民免稅優惠政策，軍工系統企業與民口企業按照同一要求徵收增值稅，公平競爭，利於軍民融合發展。同時免去了申報免稅過程中繁瑣的認定和辦理流程
繳納了增值稅利潤就少了嗎？
取消軍民減免優惠，軍工系統企業與民口企業按照統一要求徵收增值稅。與此同時，國家將徵收上來的稅收收入直接返還給軍方。可依託軍隊支出憑證全額或按照一定比例返還，也可考慮分類返還或抵免等方式，不影響企業的盈利能力。這樣既符合軍民企業融合發展的戰略要求，也避免了免稅認定過程中的各種問題，將稅收收入直接返還給最終消費者(軍方)，彌補了統一增值稅規則後現有軍工企業價格提升所造成的損失
對於節後的節奏和應對策略，我簡單說一下我的思路節後先觀察證券ETF（512880）能否帶動市場走出普漲行情如果證券板塊不能高舉高打，基本可以排除掉普漲的場景。那麼再觀察是否有某些板塊能夠走出持續性較強的行情。但如果博弈這種場景，重倉某些方向，如果走出輪動上漲的行情又可能會吃虧。從風險回報比的角度，還是建議採取均衡配置和分步建倉，不要在某一類板塊上過於側重，以免在板塊輪動中吃虧，多看少動。
