中新經緯1月7日電 題：2022年人民幣不會出現持續性強烈貶值
作者 沈新鳳 東北證券首席宏觀分析師
2021年美元兌人民幣匯率收官於6.373，總體看幣值處於歷史較高水平。人民幣2021年全年對美元約升值2.55%，是少數未對美元貶值的主要貨幣之一，而歐元、日元等主要發達國家貨幣及印度盧比、阿根廷比索等多數新興市場貨幣均對美元貶值。
過去一年人民幣持續升值有四方面原因。其一是中國有效防控新冠肺炎疫情，生產生活快速恢復正常化。其二是中國經濟持續增長，市場對中國發展充滿信心。其三是人民幣因中國經濟發展和疫情防控保持全球領先地位，國內社會穩定，而成為資金青睞的避險貨幣。中國資本市場也體現出對外資的巨大吸引力，2021年滬股通、深股通累計資金淨流入金額分別比一年前增加了約1937億元和2384億元人民幣，僅股票市場即淨吸引外資4000多億元。其四是出口與貿易順差持續走強，2021年1-11月，銀行累計結匯量達2.282萬億美元，創歷史新高，推高人民幣匯率。因此，儘管中美10年期國債利差過去一年有所收窄，但人民幣幣值不降反升，總體穩定。
當前中國經濟面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力，外部環境也更具複雜性和不確定性。預計2022年人民幣幣值將承受一定壓力，一方面美國即將進入加息週期，美元指數2022年上半年還將保持一定的強勢；另一方面奧密克戎毒株傳播更快但死亡率有所下降，呈現出流感化的跡象，對海外社會經濟秩序的衝擊可能較為有限，因此中國疫情防控的相對優勢有所減弱。
但人民幣貶值並不必然是壞事。預計2022年人民幣不會出現持續性的強烈貶值，波動空間較為有限。雖然美元加息會給人民幣帶來一定壓力，但歷史經驗表明，美元指數上漲動能在加息週期開始前的預期逐漸發酵階段就已經基本全部釋放，因此人民幣大幅貶值的可能性不大。而且小幅貶值一定程度上利好出口產業。更重要的是，中國經濟韌性強、產業鏈韌性不斷提升，改革開放向縱深推進，只要正視困難、堅定信心、做好自己的事情，長期向好的基本面不會改變。(中新經緯APP)
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