借新能源東風！惠譽：鈷價未來2-3年有望維持上行通道#華友鈷業 sh603799#
惠譽預計未來兩年全球將有大量硫酸鈷專案上線，但由於電池製造商的需求將遠超供應，硫酸鈷的價格在未來2-3年仍將保持上升趨勢。中國和歐洲電動車普及率提高，將推動硫酸鈷的長期需求。
從最早被用作顏料，到今天成為新能源汽車電池中不可或缺的原料，金屬的鈷的地位可謂發生了翻天覆地的變化。鈷價去年也翻了一倍有餘，而在惠譽看來，鈷價未來2-3年有望繼續維持上行通道。
惠譽在研報中指出，歷史上鈷這種金屬曾被用作顏料，如今因為其穩定性強、硬度高、耐腐蝕和高溫等特性，被主要用於新能源汽車電池的前體和陰極，這種電池與其他電池相比，在能量密度、功率以及效能方面都有較大優勢，因此鈷行業將從全球綠色經濟轉型中獲得巨大推力。
據統計，2021年，全球鈷消耗總量中，有56%用作電池原料，13%用於製造鎳基合金，8%用於工具製造，其餘被用作顏料、催化劑等原料。
而據惠譽預計，未來幾十年，新能源汽車將主要推動鈷的需求。市場資料也顯示，全球乘用電動車數量僅到2025年預計就將比現在翻兩番，達到1400萬輛之多，將佔據全球汽車市場的16%。
分階段來看，惠譽預計2023-2024全球將有大量硫酸鈷專案上線，但由於電池製造商的需求將繼續超過供應，硫酸鈷的價格在未來2-3年仍將保持上升趨勢。
分地域來看，中短期內，中國電動汽車需求的快速增長將在很大程度上推動全球對硫酸鈷的需求。而未來十年歐洲電動汽車普及率的提高也將支援硫酸鈷的長期需求。惠譽預計未來3-5年內即將投產的專案將推動鈷產量的增長，但由於需求也將同步加速，硫酸鈷的價格仍將處於上行通道。
另外值得一提的是，儘管海底鈷資源的蘊藏量多達10億噸，考慮到目前技術限制和經濟投入因素，深海採礦也仍處於起步階段。
不過，惠譽也提示了幾點風險。
首先鈷產量未來有望在一定程度上實現生產渠道多樣化。其次，電池革命也將影響未來鈷的生產趨勢，全球大部分精煉鈷都已經透過化學形式提煉。另外，全球鈷專案也可能面臨環境審查，而未來無鈷電池也可能會抑制鈷的需求和價格前景。
